Не только деньги: что делает бизнес эффективным
Авторы: Софья Ходакова и Фёдор Артюшенко, исследователи Проектно-учебной лаборатории экономической журналистики НИУ ВШЭ
О выводах и методологии своей работы рассказали доцент Департамента прикладной экономики НИУ ВШЭ Константин Поляков, доцент Школы финансов НИУ ВШЭ Марина Полякова и студент механико-математического факультета МГУ Алексей Поляков. Выступление докладчиков состоялось в рамках XXV Ясинской (Апрельской) международной научной конференции по проблемам развития экономики и общества.
Выводы и данные
Главный вывод, к которому пришли исследователи: нефинансовые показатели работы предприятия важны не меньше финансовых. Набор нефинансовых детерминант для исследования не ограничен. Однако исследователи привели в пример наиболее связанные с эффективностью деятельности предприятия: размер организации, уровень риска (уровень риска определяется наличием признаков утраты платёжеспособности компании и вероятность того, что компания не имеет существенных собственных активов и операций), налоговая система, использование организацией лизинга, наличие имущества в залоге.
В частности, авторы рассмотрели влияние на эффективность размера фирмы и уровня риска предприятия в мясной и молочной промышленности за период 2021 – 2023 гг., на который частично пришлось воздействие интенсивных санкций в отношении России.
Исследователи проанализировали 79 и 77 предприятий мясной и молочной промышленности соответственно. Было выявлено, что в отраслевом разрезе общая эффективность возрастает с уменьшением размера предприятия. Оказалось, что компании малого размера наилучшим образом могут извлекать прибыль из потребляемых ресурсов и их различных сочетаний, что объясняется ограниченностью ресурсов и отсутствием в большинстве случаев "подушки безопасности". Такие особенности обязывают их более эффективно реализовывать бизнес-процессы, оптимизировать использование персонала, внеоборотных активов (помещения и оборудование).
Таким образом, наиболее эффективными становятся именно микропредприятий. На эту тенденцию менеджмент повлиять не может, так как размер является объективно заданной характеристикой предприятия.
Авторы также исследовали эффективность с точки зрения финансовых рисков и выяснили, что более рискованные организации пытаются получить больше прибыли через рискованные проекты, а не оптимизировать свою деятельность. Например, они могут пользоваться краткосрочными обязательствами по реализации товаров, не давая надежных гарантий возврата средств. Взятые подобным образом товары могут быть просто украдены или проданы по одним ценам, а поставщикам сообщены другие. В результате эффективность таких организаций также снижается. Однако в отличие от характеристики размера предприятия риск является скорее сознательным выбором менеджеров, и потому доступен для управления.
Методология исследования: оценка частных эффективностей
Результаты деятельности бизнеса (business performance, качество менеджмента) можно оценить только посредством анализа всех бизнес-процессов, протекающих внутри предприятия. То есть для получения комплексной оценки нужно агрегировать множество критериев и показателей, поясняют исследователи.
Критерии – это различные соотношения объемов производимых продуктов (выходы) с объемом, потребляемых в процессе производства ресурсов (входы).
Входы и выходы для каждого предприятия уникальны. Например, для банка можно в качестве входов взять депозиты, персонал и внеоборотные активы, а в качестве выходов – прибыль и объем выданных кредитов.
В результате можно оценивать такие варианты эффективности: «эффективность использования персонала и депозитов для получения прибыли», «эффективность использования депозитов и внеоборотных активов для генерации кредитов» и т.д. Авторы называют эти варианты эффективности частными эффективностями.
Общая эффективность (взвешенная сумма частных эффективностей – Ред.) является для исследователей обобщенной характеристикой всех показателей эффективности предприятия. Благодаря ей можно подсчитать эффективность предприятия. Показатель вычисляется с использованием метода главных компонент (англ. principal component analysis, PCA), что позволяет получить наибольшую информативность.
Метод главных компонент – один из основных способов уменьшить размерность данных. Из некоторого набора независимых показателей (x) выбираем те, которые наиболее сильно влияют на целевую переменную (y).
Оценка частных эффективностей традиционно осуществляется с помощью различных коэффициентов рентабельности, например, рентабельности активов – ROA (англ. Return on Assets. Показатель, который отражает степень прибыльности компании, то есть эффективность использования ресурсов для получения прибыли – Ред.). Они учитывают только результаты данной компании и не учитывают результаты других организаций, называемых автономными.
Эффективность автономных организаций
Автономные организации также учтены авторами доклада. Для этого используется оболочечный анализ данных – Data Envelopment Analysis (DEA) (поиск соотношения взвешенной суммы выходов к взвешенной сумме входов, веса определяются исследователем – Ред.).
Исследователи оценивают «расстояние» эффективности данной организации до границы производственных возможностей в группе автономных организаций.
Авторы работали по следующей схеме:
1. выделили множество организаций;
2. определили состав потребляемых ресурсов (входов) и производимых продуктов (выходов);
3. на основе множеств входов и выходов сформировали модели оболочечного анализа данных;
4. для всех выбранных организаций рассчитали показатели технической эффективности (частной эффективности) с использованием всех сформированных моделей;
5. среди полученных показателей выделили основные с использованием анализа главных компонент;
6. первая главная компонента выступила в качестве метрики общей эффективности организаций.
Предложенный авторами метод дает возможность сравнивать эффективность организаций, которые для тех или иных моделей оболочечного анализа демонстрируют одинаковую максимально возможную эффективность. Кроме того, исследование раскрывает причины достижения того или иного уровня эффективности.
Работа с данными
«В представленной части наших исследований мы хотели, помимо прочего, разобраться в связи нефинансовых характеристик бизнеса и его общей эффективности, а также проанализировать связь этих характеристик с динамикой общей эффективности в период роста санкционного давления на российский бизнес», – поясняет Константин Поляков. По его словам, для выбранного набора показателей связь с общей эффективностью можно считать установленным фактом и она имеет отраслевую специфику.
В частности, исследователи показали, что для некоторых отраслей общая эффективность возрастает с уменьшением размера предприятия. Что касается динамики общей эффективности, исследователи отмечают: медианные значения в отдельных отраслях не меняются, меняется разброс значений общей эффективности, т.е. уровень концентрации качества менеджмента относительно среднего уровня.
«Предложенная нами методология оценки результатов бизнеса может быть реализована на данных в натуральном выражении и данных смешанного характера - смеси финансовых и натуральных показателей», — отмечает Константин Поляков.
По его словам, в такие расчеты можно включать любые показатели, которые могут быть так или иначе измерены. Их природа не меняет общую методологию. Наоборот учет разнородных показателей может дать более глубокие результаты анализа. В нашем данном случае авторы использовали нефинасовые характеристики бизнеса как детерминанты качества менеджмента – уровня общей эффективности.
Полученные результаты могут быть полезными для региональных и отраслевых предприятий в управлении эффективностью. Например, учитывая связь между размером, риском и общей эффективностью можно сформировать более оптимальный план помощи региональным отстающим предприятиям, которые вносят большой вклад в совокупный отраслевой продукт и не имеют высокого риска потери финансовой устойчивости. Руководство организаций может рассматривать данные выводы как отраслевые нормативы и более объективно оценивать положение своих организаций: находятся ли они в тренде отрасли, отстают или опережают остальных, уверены исследователи.