Evaluation of Investment Projects and Programmes

2021/2022

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

3

ECTS credits

Delivered by:

Department of Financial Market Infrastructure

Type:

Elective course

When:

2 year, 2 module

Instructor

Teplova, Tamara

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина Анализ и оценка инвестиционных проектов объясняет логику и принципы проведения экономического анализа инвестиций в реальные активы с учетом современных требований рынка; дает понимание основных методологических концепций, представление о требованиях к информационной базе, прогнозной работе; прививает навыки применения современных методов и алгоритмов проведения аналитической работы по разработке и оценке инвестиционных проектов профессиональными участниками финансового рынка (банки, инвестфонды, страховые компании, нефинансовые компании) с учетом финансовых и нефинансовых ограничений, страновых, отраслевых и внутренних рисков. Курс включает современные требования рынка и отвечающие им модели анализа (анализ и ранжирование сложных проектов с нестандартными потоками в условиях инфляции, с опционными возможностями, с внутренними конфликтами участников). Прогнозная работа по проектному анализу строится с учетом российского налогового законодательства. Финансовый аналитик и консультант должны обладать определенным набором знаний и навыков по выбору направлений инвестиций в реальные активы, анализу инвестиционного потенциала фирмы, распределению инвестиционных потоков во времени, обоснованию источников финансирования стратегических направлений деятельности, оценки влияния инвестиций в реальные активы на стоимость компании и ее текущую финансовую устойчивость. Курс «Анализ инвестиционных решений» берет на себя такую задачу.

Цель освоения дисциплины

• ознакомить магистров факультета экономических наук с современной методологической базой проведения анализа эффективности инвестиционных проектов создания реальных активов, показать особенности анализа отдельно реализуемых проектов и портфеля реальных проектов
• сформировать навыки использования различных технологий и методов анализа инвестиций в ситуации риска, акцентировать внимание на типичные ошибки в подборе данных и применении алгоритмов анализа,
• дать представление о методических рекомендациях государственных ведомств по оценке эффективности инвестиционных решений (Минэкономики, Минфин РФ)
• дать навыки работы с информационными базами данных, необходимых для аналитической работы по оценке и управлению инвестиционными проектами, научить формировать базовые параметры оценки проектов (прогнозные денежные потоки, приростные денежные потоки, необходимые инвестиции, параметры риска),
• научить современным методам проведения анализа риска инвестиционного проекта (сценарные и имитационные модели, вероятностные методы, портфельный подход, модели нечетких множеств) и корректировки оценки эффективности на производственный, финансовый риски, риски управления (конфликт участников).
• ознакомить с новыми, только завоевывающими популярность, подходами к оценке проектов с учетом управленческой гибкости (модели реальных опционов)
• дать навыки проведения компьютерного моделирования реализуемости проекта и оценки чувствительности его к факторам риска, ознакомить с популярными пакетами прикладных программ по анализу инвестиционных предложений (Альт-Инвест, Project Expert).

Планируемые результаты обучения

• Уметь отличать эффективные проекты от неэффективных.
• Уметь отличить финансово реализуемые от не реализуемых проектов.
• Уметь ранжировать проекта по инвестиционной привлекательности.

Содержание учебной дисциплины

• Введение в инвестиционный анализ.
• Особенности прогнозирования денежных потоков и оценки потребности в инвестициях.
• Сопоставление методов анализа при введении третьего параметра оценки эффективности: ставки дисконтирования
• Включение риска как негативного фактора в инвестиционный анализ
• Оценка сравнительной эффективности проектов в ситуации риска
• Анализ проектов с портфельных позиций
• Практические проблемы обоснования ставки дисконта
• Оценка влияния заемного финансирования на эффективность проекта. Традиционное и проектное финансирование – сопоставление подходов и особенности анализа.
• Сопоставление вероятностных (частотных и субъективных) и минимаксных (на базе сценарного подхода и имитационного моделирования) методов анализа риска проектов и построения интегрированной оценки риска.
• Основные игроки на рынке реального инвестирования. Цели выхода на рынок реального инвестирования

Элементы контроля

• Домашнее задание
• Работа на семинарских занятиях
• Письменный тест
• Домашнее задание
• Работа на семинарских занятиях
• Письменный тест

Промежуточная аттестация

• 2021/2022 учебный год 2 модуль
  0.4 * Письменный тест + 0.15 * Работа на семинарских занятиях + 0.45 * Домашнее задание

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Берзон Н.И. под ред., Теплова Т.В. под ред. и др. - Финансовый менеджмент (для бакалавров) - КноРус - 2013 - ISBN: 978-5-406-01228-4 - Текст электронный // ЭБС BOOKRU - URL: https://book.ru/book/914343

Рекомендуемая дополнительная литература

• Дидковская О.В. - Корпоративная организация инвестиционной деятельности - Палеотип - 2007 - ISBN: 978-5-94727-292-5 - Текст электронный // ЭБС BOOKRU - URL: https://book.ru/book/901172