• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

Контакты

Адрес: 101000, Москва, АУК "Покровский бульвар", Покровский б-р, д.11, каб. Т523

Телефон: +7(495)772-95-90 *27379

E-mail: nberzon@hse.ru

 

Руководство
Научный руководитель Берзон Николай Иосифович
Заведующий кафедрой Кузнецова Анна Васильевна
Заместитель заведующего кафедрой Столяров Андрей Иванович
Статья
Финансовая грамотность, финансовая вера и финансовое мошенничество

Галанова А. В., Галанов В. А.

Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2020. Т. 17. № 3 (111). С. 157-165.

Глава в книге
Основы фундаментального анализа

Столяров А. И.

В кн.: Рынок ценных бумаг : учебник для академического бакалавриата, 5-е изд., перераб. и доп.. М.: Юрайт, 2019. Гл. 13. С. 363-411.

Институциональные основы финансовых рынков

2019/2020
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
5
Кредиты
Статус:
Курс адаптационный
Когда читается:
1-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватели

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина состоит из трех разделов: финансовые рынки и финансовые инструменты, бан-ковский сектор и рынок страховых услуг. Данный курс закладывает фундамент знаний о финансовых рынках, институтах и фи- нансовых инструментах, которые используют компании и профессиональные участники финансового рынка в своей деятельности. В рамках данного курса раскрывается понятие финансового рынка и описывается его структура, рассматриваются новые тенденции и из-менения, происходящие на финансовых рынках, связанные с развитием процессов секьюри-тизации финансовых рынков и финансовых активов, возникновением новых финансовых инструментов. Данная дисциплина дает характеристику ключевого понятия на финансовом рынке – соотношение «риск-доходность», являющегося основным критерием при принятии инве- стиционных решений, приводится методика расчета основных показателей, характеризую-щих риск в рамках классической финансовой теории, а также современные финансовые мо-дели, учитывающие ряд дополнительных факторов. В процессе изучения данной дисципли-ны рассматриваются финансовые инструменты, которые используют компании для привле-чения капитала, показываются достоинства и недостатки каждого инструмента, приводятся критерии выбора инструмента, который в наибольшей степени соответствует профилю компании и достижению поставленной цели. Отдельный блок данного курса посвящен изучению банковского сектора, который в России занимает ведущее положение на финансовом рынке. Банк рассматривается в каче-стве финансового посредника, играющего ключевую роль в процессах экономического раз-вития, рассматривается структура банковского сектора, виды кредитных институтов, совре-менные тенденции развития банковских систем. Дается характеристика Центрального банка и выполняемые им функции, рассматривается денежно-кредитная политика Центрального банка. В рамках данного раздела рассмотрены основные риски банковской деятельности, механизм проведения активных и пассивных операций банка, финансовые показатели дея-тельн
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целями освоения дисциплины «Институциональные основы финансовых рынков» являются: • освоение студентами теоретических основ функционирования фондового рынка, методов оценки риска и доходности при инвестировании средств на фондовом рынке; • получение студентами практических навыков оценки акций и облигаций, определения доходности финансовых инструментов, подготовки компаний к выходу на российский и зарубежные рынки капитала с использованием механизма депозитарных расписок; • овладения навыками конструирования облигационных займов и ценных бумаг с заранее заданными свойствами, включая секьюритизацию активов; • получение студентами знаний об особенностях российской банковской системы и современных тенденциях ее развития; • изучение студентами методов анализа конкурентной и внутренней среды банковского бизнеса; • овладение студентами знаниями об основных методах формирования стратегии деятельности банка. • изучение типологии и причин возникновения рисков в различных сегментах рынка, методологий оценки уровней рисков; • технологии снижения рисков за счет страхования, распределения рисков и самострахования. • рассмотрение всех аспектов функционирования страхового рынка: организационных форм страховых организаций, видов страховых продуктов, • изучение специфики финансовой деятельности страховых компаний.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • В результате освоения дисциплины студент должен:  знать состав и структуру финансового рынка;  уметь оценивать риск и доходность ценных бумаг, определять стоимость, действующих на рынке финансовых инструментов;  обладать навыками определения цен купонных и бескупонных облигаций;
  • В результате освоения дисциплины студент должен: иметь четкое представление о структуре банковского сектора финансового рынка, принципы организации банковской деятельности, понимать баланс банка и взаимосвязи его основных статей, источники доходов и расходах банка и методах оценки его эффективности;  дать характеристику основных видов банковских операций и услуг, методов управления активами и пассивами, способов защиты от рисков при проведении кредитной и инвестиционной политики;
  • В результате освоения дисциплины студент должен: иметь представление о современном рынке страхования и его основных тенденциях и об основных аспектах деятельности страховых компаний
  • В результате освоения дисциплины студент должен знать: особенности применения различных инструментов управления финансовыми рисками; особенности и принципы функционирования современного страхового рынка; особенности личного страхования, страхования имущества и предпринимательских рисков.
  • В результате освоения дисциплины студент должен уметь: применять технологии снижения рисков за счет страхования ; идентифицировать риски, возникающие в деятельности страховых компаний, использовать методы их снижения, такие как сострахование и перестрахование; оценивать платежеспособность страховых компаний.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Организация и структура финансового рынка. Развитие процессов секьюритизации.
    Понятие финансового рынка и его структура. Денежный рынок и рынок капитала. Первичный и вторичный рынок. Долговой рынок и рынок прав собственности. Механизм привлечения долгового капитала в компанию. Роль и значение фондового рынка. Секью- ритизация финансовых рынков. Секьюритизация финансовых активов как инновационная техника финансирования. Состав и структура фондового рынка. Линия рынка ценных бумаг. Риск и доходность. Классификация финансовых рисков. Состояние и перспективы развития фондового рынка в России.
  • Риск и доходность
    Природа финансовых рисков. Эффект неопределенности при принятии инвестиционных решений. Виды и классификация финансовых рисков. Показатели измерения рисков на финансовых рынках. Стандартное отклонение как мера риска. Принятие инвестиционных решений по критерию «риск-доходность». Влияние временного горизонта инвестирования на финансовых рынках на риск и доходность. Методы снижения риска. Диверсификация. Систематический и диверсифицируемый риск. Линия рынка ценных бумаг (SML). Коэффициент бета как мера риска.
  • Виды и классификация ценных бумаг
    Понятие финансового инструмента. Рыночные и нерыночные финансовые инструменты. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т.д. Долговые и долевые финансовые инструменты.
  • Корпоративные облигации.
    Понятие облигации и ее основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации. Рынок еврооблигаций. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Досрочное погашение облигаций. Риск процентных ставок. Рейтинг облигаций.
  • Акции.
    Акция как долевая ценная бумага, ее свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом АО. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в собрании акционеров. Конвертация и выкуп привилегированных акций. Обыкновенные акции, их свойства. Права владельцев обыкновенных акций. Приобретение и выкуп акций. Оценка акций. Доходность акций.
  • Гибридные финансовые инструменты
    Сущность конвертируемых облигаций, их преимущества и достоинства. Модель конвертации облигаций. Особенности ценообразования конвертируемых облигаций. Цена конвертации и конвертационная стоимость. Методы стимулирования более ранней конвертации. Последствия конвертации для инвесторов и эмитентов. Структурированные финансовые продукты. Принципы конструирования продукта. В ы- бор базового актива. Коэффициент участия. Опционная составляющая структурного продукта. Доходность инвестора и доходность эмитента структурного продукта.
  • Права, варранты, депозитарные расписки.
    Преимущественные права. Порядок реализации прав владельцами обыкновенных акций. Модель ценообразования на преимущественные права. Варранты. Выпуск и обращение варрантов. Модель ценообразования на варранты. Скрытая цена и временная цена варранта. Операции с варрантами. Депозитарные расписки ADR и GDR. Виды ADR. Организация выпуска депозитарных расписок. Обращение депозитарных расписок на фондовых рынках.
  • Общие вопросы организации и функционирования банковской системы.
    Финансовое посредничество и его роль в процессах экономического развития. Структура финансового сектора, виды финансовых институтов. Центральный банк (функции и денежно-кредитная политика). Основные риски банковской деятельности. Современные тенденции развития банковских систем.
  • Активные и пассивные операции банка. Оценка результатов его деятельности.
    Активные и пассивные операции банка. Финансовый рычаг и его значение в работе банка. Доходы и расходы банка (состав, источники формирования). Показатели прибыльности банка; модель ROE и ее компоненты. Чистая процентная маржа и спрэд. Максимизация рыночной стоимости банка как стратегическая цель его политики.
  • Ресурсная база банка. Банковский капитал.
    Структура банковских пассивов. Привлеченные и собственные средства банка. Депозитные операции, их основные виды. Недепозитные источники ресурсов, их роль в управлении пассивами. Капитал банка: состав и функции. Бухгалтерская и рыночная оценка капитала. Стандарты достаточности капитала.
  • Кредитные операции банка.
    Кредитная политика банка, ее цели. Положение о кредитной политике. Виды банковских ссуд. Анализ кредитоспособности банковских клиентов (источники сведений, методы оценки кредитного риска).
  • Риски в банковском деле. Управление ликвидностью и процентным риском банка
    Риски в банковском деле: понятия и классификации. Основы управления финансовыми рисками. Способы оценки и методы управления кредитным риском. Понятие ликвидности, ее роль и функции. Факторы спроса на ликвидные средства и методы обеспечения ликвидности. Нормативы ликвидности. Управление процентным риском.
  • Общие понятия теории управления рисками
    Понятие риска. Классификация рисков. Рыночный риск, кредитный риск, операционный риск. Методы анализа рисков и их влияния на денежные потоки компании ее финансовую устойчивость.
  • Процесс управления рисками на предприятии
    Основные этапы процесса управления рисками на предприятии. Финансовые составляющие процесса управления рисками. Собственное удержание, предотвращение и / или снижение ущерба, передача риска. Страхование в системе управления рисками на предприятии.
  • Основы страхового права
    Договор страхования, страховой интерес. Участники страховых отношений, страховое посредничество: страховые агенты и брокеры. Правила страхования.
  • Организация страховой деятельности
    Организационно-правовые формы страховых компаний. Основные аспекты управления страховой компанией. Государственный надзор за работой страховщиков. Правовое регулирование страховой деятельности
  • Отрасли и виды страхования
    Классификация страхования. Страхование жизни и здоровья. Имущественное страхование. Страхование ответственности. Перестрахование. Социальное страхование. Принципы пенсионной реформы в РФ.
  • Обзор современного страхового рынка России и зарубежных стран
    Мировой рынок страхования. Основные характеристики и тенденции развития. Российский рынок страхования, основные характеристики и тенденции развития.
  • Введение в финансовую инженерию
    Производные финансовые инструменты и их роль в управлении рисками. Хеджирование финансовых рисков. Секьюритизация. Уроки финансового кризиса.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Контрольный тест по разделу "ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ"
  • неблокирующий Контрольный тест по разделу "Банковское дело"
    Оценка не округляется
  • неблокирующий Контрольный тест по разделу "Управление рисками и страхование"
    Оценка не округляется
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (2 модуль)
    0.25 * Контрольный тест по разделу "Банковское дело" + 0.25 * Контрольный тест по разделу "Управление рисками и страхование" + 0.5 * Контрольный тест по разделу "ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ"
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Fabozzi, F. J. (2002). The Handbook of Financial Instruments. Hoboken, N.J.: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=81949
  • Основы банковского дела : учеб. пособие для вузов, Горелая Н. В., Карминский А. М., 2013
  • Рынок ценных бумаг : учебник для вузов, Галанов В. А., Басов А. И., 2004
  • Фондовый рынок : учеб. пособие для вузов, Берзон Н. И., Аршавский А. Ю., 2009

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Рынок ценных бумаг : учебник для вузов, Берзон Н. И., Касаткин Д. М., 2011
  • Страхование : Учебник, Федорова, Т.А., 2003
  • Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска : учеб. пособие для вузов, Шоломицкий А. Г., 2005