Эффективность применения прогнозов волатильности в активных торговых стратегиях институциональных инвесторов на российском рынке акций

Аспирант базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков ФЭН, преподаватель магистерских программ «Финансовый инжиниринг» и «Инвестиции на финансовых рынках» Никита Лысёнок опубликовал статью в журнале «Фундаментальная и прикладная математика» (№3, 2026), индексируемом в Scopus

На этот раз главный вопрос был: приносят ли прогнозы волатильности реальные деньги? И если да, то каким именно образом?

На выборке из 17 ликвидных акций Московской биржи за 2014–2026 гг. построена гибридная модель (HAR-J + градиентный бустинг), которая значимо превосходит классические подходы.

Что показали результаты? Шесть торговых стратегий были протестированы с прогнозами волатильности и без них. Мультистратегийный портфель с прогнозами значимо обошёл индекс IMOEX (ΔSharpe = +2,05) и сохранял положительную доходность все четыре года контрольного периода — включая кризисный 2022-й, когда IMOEX потерял более 43% .

Пожалуй, самый интересный вывод: ключевую роль играет не то, как торговать, а когда входить в позицию. Именно режимная фильтрация и таргетирование волатильности дали основной прирост, а простая корректировка параметров сделки практически ничего не добавила. 

Отдельно в работе рассчитан порог окупаемости: оценены маржинальные затраты на внедрение прогнозной системы и определён минимальный размер портфеля, при котором дополнительная доходность полностью их покрывает. Для институциональных участников система окупается менее чем за год.

Подробнее по ссылке https://famath.ru/current/effektivnost-primeneniya-prognozov-volatilnosti-v-aktivnykh-torgovykh-strategiyakh-institutsionalnykh/