• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Контакты

119049 Москва, Шаболовка 26,

офис 4415а

Телефоны:
+7 (495) 621-91-92,
+7 (495) 772-95-90 *26146

E-mail: df@hse.ru

 

Ивашковская Ирина Васильевна —
руководитель Школы финансов, ординарный профессор НИУ ВШЭ,
доктор экономических наук, заслуженный работник высшей школы РФ

 

Лукашова Ольга Александровна
Менеджер

 

Малыгина Ксения Сергеевна
Менеджер по ДПО

 

 

Мечель Валерия Викторовна —
Администратор

 

Юшкин Алексей Александрович
Администратор

 

 

Подписка на рассылку

 

Журнал "Корпоративные финансы"

 

Спасибо, Вышка!

Книга
Системный риск финансового сектора: оценка и регулирование

Карминский А. М., Столбов М. И., Щепелева М. А.

М.: Издательский дом "Научная библиотека", 2017.

Статья
Российский небанковский финансовый рынок: тормоз или импульс для экономического роста?

Теплова Т. В., Столяров А. И.

Вестник Института экономики Российской академии наук. 2017. № 1. С. 64-80.

Глава в книге
Первичный и вторичный рынки инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов в России и за рубежом

Володин С. Н., Шамина Ю. В.

В кн.: Фондовый рынок: современное состояние и возможности для частного инвестора. XIV Межвузовская научная конференция, Москва, 16 мая 2017 г.: Сборник научных трудов. М.: КУРС, 2017. С. 64-73.

Препринт
Could High-Tech Companies Learn from others while Choosing Capital Structure?

Kokoreva M. S., Stepanova A. N., Повх К. С.

Basic research program. WP BRP. National research university Higher School of economics, 2017. No. 62/FE/2017.

НИС "Эмпирические исследования банковской деятельности"

 

Руководители                 

Карминский Александр Маркович, доктор технических наук, доктор экономических наук, профессор Школы финансов, ФЭН НИУ ВШЭ

Цель

Семинар служит площадкой для обсуждения актуальных вопросов и результатов эмпирических исследований деятельности банков. Семинар является обязательным для аспирантов Школы финансов в плане апробации полученных ими исследовательских результатов.

Периодичность

Семинар работает в двух режимах:

  1. Научный семинар (ежемесячно в течение учебных семестров).
  2. Методологический семинар для аспирантов (по особому графику).

Характер предстоящего заседания определяется и анонсируется заранее.
График работы научного семинара на 2017-2018 гг.

Первое заседание

Состоялось 15 февраля 2010 года

Правила участия  

Основной состав участников — преподаватели, аспиранты и студенты Школы финансов. К участию приглашаются все желающие.

Докладчики

Аспиранты, преподаватели, научные сотрудники, студенты магистратуры НИУ ВШЭ; отечественные и зарубежные специалисты, занимающиеся эмпирическими исследованиями. Для докладчика обязательно предоставление письменного текста (seminar paper, conference paper, научная публикация, печатная версия презентации). Приоритет отдаётся исследованиям эмпирического характера и обобщению статистического материала. Приветствуются междисциплинарные исследования.

Публикации

препринты НИУ ВШЭ; российские научные журналы

Место проведения

Москва, ул. Шаболовка, д. 26

Контакты

Школа финансов НИУ ВШЭ, ул. Шаболовка, 26, корп. 4, офис 4415а, email: df@hse.ru.

Координатор

 Дьячкова Наталья Федоровна
 8 (916) 980-96-19,
 email: nfdyachkova@gmail.com.

 

 

Темы и материалы семинаров




 


 

Уважаемые коллеги!

Приглашаем Вас на очередное заседание постоянного научного семинара «Эмпирические исследования банковской деятельности», руководитель семинара проф. А.М. Карминский , Школа финансов НИУ ВШЭ. Заседание состоится в четверг 16 ноября 2017 г. в 18:10 по адресу ул. Шаболовка, 26, НИУ ВШЭ, ауд. 5215 .

Доклады: 

1) Анализ и моделирование отзыва лицензий российский банков в зависимости от макроэкономических показателей

 Докладчик: Биджоян Д.С. (аспирант, НИУ ВШЭ)
 Дискуссант: Панкова В.А. (аспирант НИУ ВШЭ)

В данной работе предлагается концепция учета влияния ежедневно изменяющихся макроэкономических переменных при разработке модели вероятности отзыва лицензии у российских банков на основе их годовых финансовых показателей. Суть концепции заключается в том, что для учета влияния макроэкономических переменных предлагается использовать не среднее значение по выборке, а медиану (его квадрат) и характеристики разброса: стандартное отклонение и дисперсию. На основе годовых финансовых показателей деятельности банков за период  с 2004 по 2015 годы была построена логистическая регрессия оценки вероятности отзыва лицензии у российских банков. Полученная модель имеет лучшую прогностическую способность, чем модель, содержащая средние значения обменного курса валют и другие макроэкономические переменные. 

Ключевые слова: PD, банкротство, банки, управление в банках;

2) Методы управления кредитным риском корпоративных клиентов в условиях вариативности требований стандартов финансовой отчетности

Докладчик: Васильева А.Ф. (аспирант НИУ ВШЭ), Жевага А.А. (НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Дьячкова Н.Ф. (аспирант, НИУ ВШЭ) 

В работе рассматриваются методологические подходы к оценке кредитного риска корпоративных заемщиков в условиях вариативности требований стандартов международной финансовой отчетности. Подходы основаны на формировании механизма классификации и оценке обесценения финансовых активов коммерческих банков. Предложенные методы могут быть применены российскими банками в целях совершенствования моделей оценки кредитного риска корпоративных заемщиков. 

Ключевые слова: МСФО, кредитный риск, управленческий учёт;

 


Заседание №2017-77 состоялось 18.10.2017 г.

Доклады: 

1) Моделирование внутренних кредитных рейтингов в контроллинге

Докладчик:  Дьячкова Н.Ф. (аспирант, НИУ ВШЭ), Гришунин С.В. (к.э.н., НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Кузнецов И.В. (аспирант, НИУ ВШЭ)

Предложен подход к моделированию внутренних кредитных рейтингов, использующихся для прогнозирования кредитоспособности компаний. Представлены примеры моделирования внутренних кредитных рейтингов для машиностроительных компаний. Показано, что применение подхода в сочетании с моделью упорядоченного множественного выбора позволяет повысить точность предсказания рейтингов до 64% в сравнении с 37% в ранее опубликованных исследованиях.

Ключевые слова: риск-контроллинг, кредитный риск, внутренние кредитные рейтинги, эконометрические модели;

 

2) Повышение прогнозной силы модели кредитного риска за счёт использования набора альтернативных моделей 

Докладчик: Хромова Э.П.  (НИУ-ВШЭ)

Дискуссант: Косарев В.Р. (аспирант, НИУ ВШЭ)

Целью данной работы является сравнение расхождений между существующими моделями кредитных рисков и создание синергетической надежной модели. Для этих целей автор применяет рейтинговую модель, а также модель вероятности дефолта, к одной и той же выборке данных, а затем нормирует полученные оценки к общим единицам измерения. После глубокого анализа получившихся плотностей распределений каждой модели были присвоены веса, а также проведен ряд монотонных преобразований. В результате работы была получена новая синергетическая модель с более высокой прогнозной силой (точность прогноза 44%).

Ключевые слова: кредитный риск, банки, PD, IRB-подход ;

3) Действительно ли опубликованные ключевые показатели деятельности дают понимание результатов деятельности компаний?

Докладчик: Хасянова А. (Филиал НИУ ВШЭ – Нижний Новгород, аспирант Университета Флоренции (Италия)

Данное исследование своей целью ставит поиск ответа на вопрос “действительно ли ключевые показатели деятельности (КПД или KPI), опубликованные в годовых отчетах компаний, способны дать понимание результатов деятельности компаний?” Анализ был выполнен с использованием методики анализа текстового содержания раскрытых в годовой финансовой отчетности бизнес-моделей компаний. В выборку вошли 80 британских листинговых компаний, оперирующих в высоко-технологичных индустриях. Исследование выявило, что публикуемые компаниями КПД в большинстве случаев не демонстрируют видимую связь с бизнес-моделью компаний, что свидетельствует о низком качестве раскрытия нефинансовой информации, ответственной за финансовые результаты компаний. Также было выявлено, что такие факторы как размер компании, индустрия и корпоративное управления определяют качество раскрытия КПД. Результаты исследования могут быть использованы регулятивными органами при разработке стандартов по раскрытию информации о КПД. Теоретический вклад исследования представляет собой формирование методики по оценке качества раскрытия информации о КПД компаний.

Ключевые слова: Бизнес-модель компании, ключевые показатели деятельности, раскрытие нефинансовой информации, качество бизнес отчетности



Заседание №2017-76 состоялось 11.10.2017 г.

Мастер-класс «Управление банком: анализ, динамика, прогнозы» был проведён Алтуховым К.В.
CEO, Председатель Правления Территориального Банка Сбербанка России.
 
С видеозаписью мастер-класса можно ознакомиться по ссылке: http://multimedia.hse.ru/uploads/2017_10_11_Shab5306.wmv
 
 

 


Заседание №2017-75 состоялось 20.09.2017 г.

Доклады:

1) Достаточность залогового обеспечения при кредитовании МСБ в портфеле региональных банков (на примере Санкт-Петербурга и Ленинградской области)

Докладчик:  Хон О.Д. (Филиал Санкт-Петербург, НИУ ВШЭ)

Дискуссант:  Панкова В.А. (аспирант НИУ ВШЭ, ЦМАКП)

Залоговое обеспечение получило широкое распространение в современной российской банковской практике при кредитовании малого и среднего бизнеса как ключевой вид вторичного источника погашения задолженности. При этом, требования к достаточности и качественным характеристикам залогового обеспечения является выражением индивидуальной кредитной политикой коммерческого банка. В соответствии с мировым опытом банковского кредитования одним из основных показателей, применяемых при определении требований к залоговому обеспечению, выступает уровень залогового коэффициента. Его величина наряду с процентной ставкой и другими характеристиками, определяющими качество кредита, служат оперативными индикаторами, которые отражают избранную банком кредитную политику. Авторы проводят сравнительный анализ портфеля группы региональных банков Санкт-Петербурга и Ленинградской области для изучения кредитной политики по обеспеченным залогами кредитам, выданным предприятиям малого и среднего бизнеса. Выводы основаны на тестировании предложенной в работе модели взаимосвязи залогового коэффициента, уровня процентной ставки, а также дополнительных параметров, определяющих величину кредитного риска, на примере кредитного портфеля МСБ группы региональных банков Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Таким образом, была подтверждена зависимость между высоким кредитным риском и высоким порогом кредитного коэффициента на фоне низкого качества предоставляемых кредитов. 

Ключевые слова: залоговое обеспечение, залоговый коэффициент, банковское кредитование, кредиты МСБ;

2) Стресс-тестирование кредитных рисков в коммерческом банке

Докладчик:  Кузнецов И.В. (аспирант, НИУ-ВШЭ), Жевага А.А. (к.э.н., ОАО ГПБ)

Дискуссант:  Рыбалка А.И. (аспирант НИУ ВШЭ, ЦМАКП)

В рамках данного доклада будут представлены основные отличия методов и подходов к стресс-тестированию в российской и зарубежной практике. Систематизированы алгоритмы стресс-тестирования. Предложен инструмент классификации потенциально проблемных и проблемных активов для целей стресс-тестирования.  

Ключевые слова: стресс-тестирование, коммерческие банки, watchlist;




 Заседание №2017-74 состоялось 06.09.2017 г.  

Доклады: 

1) Презентация книги «Управление кредитным риском: подход внутренних рейтингов»
Докладчик: Помазанов М.В. (к.ф.-м.н., доцент, Школа финансов НИУ ВШЭ)
               
            Автор расскажет о современных методах управления кредитными рисками на основе проведенных собственных исследований, будет также освещена тема внедрения и реализации рекомендованных методик управления кредитными рисками в банковских учреждениях согласно Базельским рекомендациям.

Ключевые слова: банки, базельские соглашения, кредитный риск;

2) Процентный риск банковского портфеля в России: эмпирические оценки
Докладчик: Андросов И.А. (аспирант, НИУ-ВШЭ)
Дискуссант: Фролова Э.А., (аспирант, МГИМО)

            Процентный риск банковского портфеля (ПРБП) определяется как риск снижения банковского капитала и прибыли в результате изменений уровня процентных ставок в экономике, не связанного с переоценкой торгуемых активов по рыночной стоимости. Высокая волатильность процентных ставок в России в сочетании с неразвитым рынком хеджирующих инструментов делает российскую банковскую систему идеальным полем для эмпирических исследований ПРБП. Настоящая работа ставит перед собой цель эмпирически протестировать предсказательную силу метрик ПРБП. Ключевой вывод – величина потерь от реализации ПРБП сильно зависит от рыночной власти банков. Рыночная власть позволяет банкам эффективно повышать ставки по кредитам и одновременно избегать быстрого роста ставок по депозитам при росте уровня ставок в экономике, снижая тем самым эффект компрессии процентной маржи. 

Ключевые слова: процентный риск банковского портфеля, IRRBB, процентный гэп, рыночная власть;

Ссылки на трансляцию мероприятия:

 

http://92.242.59.143/live2/ApplePlayer.html   для iPad, iPod, iPhone

 

http://92.242.59.143/live2/SmoothStreamingPlayer.html  для компьютера и ноутбука

 

 

 


Заседание №2017-73 состоялось 13.06.2017 г. 

Доклады:
1) Моделирование риска концентрации в предположении взаимосвязи параметров PD и LGD
Докладчик: Ермолова М. (магистр НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Кузнецов И. (аспирант, НИУ ВШЭ)

Центральные банки намерены требовать от кредитных организаций держать больше капитала. В частности, регуляторы устанавливают надбавку на капитал за те виды рисков, к которым нечувствителен текущий Базельский подход. К таким видам риска исследователи отнесли риск концентрации и риск взыскания в дефолте (PD-LGD корреляция) и оценили эффект на капитал для двух случаев в отдельности.

В нашей работе мы показали, что если оба риска существуют в кредитном портфеле одновременно, то эффект на капитал от их совместного воздействия может быть, как больше, так и меньше суммы эффектов в отдельности. Вопреки результатам предыдущих исследований мы получили, что в среднем Базель переоценивает риски в 4 раза, несмотря на то, что явно не закладывает предпосылки о концентрации и корреляции риск-параметров. Из этого был сделан вывод, что оценка капитала по Базель больше подходит для банков с высокой концентрацией и требует надбавки на капитал только для банков с концентраций выше 9 по индексу Херфиндаля. Выводы основываются на основе анализа 2 640 гипотетических портфелей, отличающихся уровнем риска.

Ключевые слова: PD, LGD, вероятность дефолта, коммерческие банки;
Материалы:thesis_1

2) Оценка влияния кредитного рынка на ВВП (на материалах стран БРИКС)
Докладчик: Бровкина Н.Е. (доцент, Финуниверситет), Дьякова Н.Ф. (аспирант, НИУ-ВШЭ)
Дискуссант:Пеникас Г.И. (к.э.н., доцент, НИУ ВШЭ)

Кредитный рынок БРИКС отражает значительный спектр проблем, среди них структурные и страновые диспропорции; неопределенность, приводящая к сокращению сроков привлечения и размещения кредитных ресурсов. В основе работы проведен сравнительный и эконометрический анализ различных кредитных рынков стран БРИКС. Результаты показывают насколько эффективен каждый из кредитных рынков стран БРИКС.

Ключевые слова: кредитный рынок, эффективность кредитного рынка, дефлятор, темпы прироста реального значения ВВП;

 


Заседание №2017-72 состоялось 17.05.2017 г.

Доклады: 

1) Benefits of the retail payment cards market: empirical mechanism for efficient multilateral interchange fee evaluation

Докладчик: Кривошея Е.А. (аспирант, НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Белоусова В.Ю. (к.э.н., доцент, НИУ ВШЭ) 

Статья предлагает эмпирический механизм определения эффективных ставок межбанковской комиссии (МК) для Российского рынка безналичных розничных платёжных услуг на основе оценки выгод торговых точек и держателей карт. Используя репрезентативные выборки 1500 держателей карт и 800 торговых точек, а также открытые источники данных, исследование оценивает эффективные изменения ставок МК на основе адаптированной версии теоретической модели Bedre-Defolie и Calvano (2013). Это исследование, также, показывает существование прямых и косвенных сетевых экстерналий на Российском рынке, измеренных размером выгод на обеих сторонах рынка и указывает на базовые эффекты изменений МК на благосостояние агентов и рыночные условия. Результаты указывают на то, что несбалансированная интервенция может быть разрушительной для благосостояния агентов и предлагает механизм ex ante оценки эффектов шоков и изменений. 

Ключевые слова: розничные платежи, платёжные карты, выгоды агентов, эффективность, ставки МК, сетевые эффекты

2) Критерий значимости рисков кредитной концентрации и его обобщение
Докладчик: Помазанов М.В. (к.ф.-м.н., доцент, департамент финансов НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Пеникас Г.И. (к.э.н., доцент, НИУ ВШЭ)

Предложен общий критерий значимости рисков и их учет в требовании достаточности капитала кредитной организации. Для двух видов риска кредитной концентрации, а именно, концентрации кредитов в признаках (отрасль, регион) и концентрации кредитного риска на группы связанных заемщиков, подход доведен до практической методики, не требующей данных, выходящих за рамки стандартных форм отчетности. Результаты ориентированы как для целей соразмерного регулирования в обеспечении адекватных требований к достаточности капитала, так и для предупреждения кредитных организаций о возможной недостаточности капитала для покрытия рисков и необходимости принятия мер, нацеленных на ее устранение.
Ключевые слова: достаточность капитала, кредитный риск, отчетность банков;


Заседание №2017-71 научно-исследовательского семинара "Эмпирические исследования банковской деятельности" состоялось 13 апреля 2017 г.

в рамках секции Е. "Финансовые институты и рынки"XVII Апрельской международной конференции, материалы размещены на сайте конференции.

Перейти на сайт конференции.

 


Заседание №2017-70 состоялось 15.03.2017 г. 

Доклады:

1) Исследование эффекта “заражения” на рынке корпоративного кредитования: межотраслевой анализ

Докладчик:Ахметов Р.Р. (аспирантура ФЭН, НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Хромова Э. (магистратура, 2-й к., ФЭН, НИУ ВШЭ)

Данная работа посвящена моделированию качества корпоративного кредитного портфеля банковской системы России. Для этого применялась методология оценки индивидуальных регрессионных уравнений с использованием метода наименьших квадратов (МНК), а также построения системы внешне не связанных моделей регрессии (метод Зельнера) на выборке данных по доле просроченной задолженности по банковским ссудам 12 отраслей реального сектора российской экономики. Кроме того, использовались различные общеэкономические и внутриотраслевые показатели, взятые на временном отрезке с 1 апреля 2009 г. по 1 января 2016 г. Актуальность исследования обусловлена наступлением полномасштабного кризиса “плохих” долгов в корпоративном сегменте кредитного рынка вследствие негативного влияния макроэкономических шоков на рубеже 2014 – 2015 годов, развитие которого продолжается и в настоящее время, а также отсутствием подобных исследований, касающихся российской банковской системы.

В ходе эмпирического анализа было выявлено, что механизм передачи внешних кризисных импульсов, провоцирующих рост проблемной банковской задолженности реального сектора экономики России, действует в направлении от предприятий, занимающихся добычей природных ресурсов и удовлетворением инвестиционного спроса экономических агентов, к компаниям, осуществляющим производство конструкционных материалов и выпуск товаров конечного потребления. Кроме того, было обнаружено, что в периоды экономических кризисов система взаимного коммерческого кредитования фирм способствует распространению эффекта “заражения” избыточным кредитным риском между отраслями.

Материалы:doklad_1

Ключевые слова: банковское дело, корпоративные заемщики, кредитные риски, отрасли реального сектора экономики, просроченная ссудная задолженность

 

2) Построение расчетной модели розничного сегмента банковского кредитного рынка

Докладчик:Панкова В.А. (аспирантура ФЭН, НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Первышина Е. (магистратура, 2-й к., ФЭН, НИУ ВШЭ) 

Объемы розничного кредитования определяются целым набором факторов, как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Прежде всего, спрос на кредиты определяется доходами населения, которые, в свою очередь, зависят от уровня инфляции, размера реальной заработной платы и уровня безработицы (экзогенными макроэкономическими переменными), отражающими фазы бизнес-цикла.

Использование системы одновременных уравнений в качестве инструмента исследования обусловлено тем, что она позволяет учитывать баланс между доходами и расходами населения, объемом наличных денег, а также между кредитами и депозитами (сбережениями), и обеспечивает возможность понимать, каким образом факторы спроса и предложения кредитов и объемы задолженности населения взаимосвязаны между собой. Кроме того, система одновременных уравнений позволяет при проведении анализа розничного рынка кредитования принимать во внимание особенности российской экономики: уровень цен, негибкий рынок труда, денежно-кредитная политика, степень развитости финансового сектора, в частности, банковской системы, финансовая грамотность населения.

 Материалы:doklad_2

Ключевые слова: кредитный рынок, банки, банковские системы, банковские продукты; 



Заседание №2017-69 состоялось 01.03.2017 г. 

Доклады:

1) Ключевые факторы стоимости коммерческих банков на примере Восточной Европы

Докладчик: Фролова Э. (МГИМО, аспирантка)

В работе рассматривается подход к управлению стоимостью коммерческого банка на основе определения и управления ключевыми факторами стоимости. В качестве меры создания стоимости используется добавленная экономическая стоимость (Economic Value Added, EVA). В основе концепции управления стоимостью лежит допущение о том, что основная задача менеджмента заключается в максимизации долгосрочной рыночной стоимости компании в интересах ее собственников. При этом данная предпосылка в значительной степени носит нормативный характер.

В исследовании мы провели сравнительный анализ ключевых факторов стоимости 171 банка в 17 странах Восточной Европы, которые были разбиты на три группы. Одной из целей исследования стало формулирование взаимозависимостей прокси-показателя EVA от показателей надежности и эффективности банка. Для этого в «панель» были собраны месячные данные с начала 2000г. по июнь 2016г. Ряды данных были разделены на четыре периода: до ноября 2008 года; с ноября 2008 года по сентябрь 2010 года; c сентября 2010 по февраль 2013 года; и далее.

Апробирование панельных данных проводилось с использованием одновременно двух классических методов линейной регрессии: объединенный метод наименьших квадратов (POLS – poled ols) и метод с фиксированным эффектом (FE - fixed effect estimator). Результаты, полученные по странам с рейтингом нижней границы инвестиционного грейда представлены в работе. 

 Материалы:doklad-2

Ключевые слова: EVA, рыночная стоимость компании, корпоративные финансы, корпоративный менеджмент; 


2) Comparison of traditional and econometric methods of bank’s branches economic effectiveness estimation

Докладчик: Jacek Barburski (Cracow University of Economics, PhD, Assistant Professor)

The issue of measuring management efficiency of financial institutions, especially banks, continues to be valid. This is due not only to the highly significant macroeconomic functions that financial institutions play in a country’s economy, the dynamic changes in the financial markets and growing competition, but also to the fact that the numerous efficiency measuring methods developed continue to this day to produce differing results.

In a situation where the structure of the financial services industry is rapidly changing, it is important to determine its efficiency. If it becomes more efficient, one can expect higher profitability, better service, greater security and a lower price level for the financial services provided by the industry.

The main aim of presentation is to make a comparative analysis between traditional (indicator based) and econometric methods used to estimate the economic efficiency of a major Polish bank’ branches. The main aim will be achieved in two stages. First, the author will measure its economic efficiency by means of carefully selected indicators gauging the efficiency of activities in the area of costs, revenues and profit. The second stage will involve measurement of branches’ economic efficiency by means of specified stochastic frontier models of costs, revenues and profits. The proposed research hypothesis, which will be subject to verification is as follows: one should expect a close correspondence between the results produced by traditional and econometric evaluation methods of bank branches’ economic efficiency used in the studies. In the conclusion, the author will mainly focus on the correlation between the results of the evaluation of the economic efficiency of the analysed entities. 

 Материалы:doklad

Ключевыеслова: econometric methods, effectiveness, banks;



Заседание №2017-68 состоялось 15 февраля 2017 г.

1) «Спрятанные «дыры» в капитале еще не обанкротившихся российских банков: оценка масштаба возможных потерь»

Докладчик: Мамонов М.Е. (к.э.н., ЦМАКП)

Дискуссант: Поляков К.Л. (к.т.н., доцент, ФЭН, НИУ ВШЭ)

В последнее время Банк России начал активно бороться с фальсификациями банковских балансов и за три предшествующих года отозвал каждую третью лицензию на осуществление банковской деятельности, обнаружив «дыры» в капитале на общую сумму –2.1% ВВП. Однако, до сих пор процесс расчистки банковского сектора затрагивал лишь средние и мелкие по размеру банки (за редкими исключениями). Что произойдет, если этот процесс затронет более крупные банки? Сколько новых эпизодов «дыр» и каков их ожидаемый размер в случае обнаружения нас еще могут ждать впереди? Расчеты по селективным моделям Хекмана показали, что по состоянию на 1 июля 2016 не менее 394 банков из 641 еще живущих могли уже скрывать «дыры» на сумму –5.6% ВВП. Анализ на уровне отдельных групп банков — из числа топ-30 по размеру активов, остальных банков из первой сотни и банков вне топ-100 — показал, что наибольшие потери локализуются именно во второй из трех указанных групп.

Материалы: announce_GaidarForum2016

Ключевые слова: банки, «дыра» в капитале, банкроты, отзыв лицензии, фальсификация отчетности, обороты по активам, низкая маржинальность бизнеса


2) «Прогнозирование дефолтов российских банков с отрицательным капиталом и тестирование робастности модели»

Докладчик: Костров А.В. (аспирантура ФЭН, НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Семенова М.В. (к.э.н., ФЭН, НИУ ВШЭ), Поляков К.Л. (к.т.н., доцент, ФЭН, НИУ ВШЭ)

С 2013 года мы наблюдаем растущее число российсикх банков, которые допустили дефолт с отрицательным капиталом («дырой» в капитале) и при этом фальсифицировали финансовую отчетность. Мы используем недоступные ранее данные за 2010 – 2015 гг., чтобы построить логит модель, предсказывающую вероятность дефолта банка с отрицательным капиталом.

Для этого мы предлагаем решение для проблем несбалансированности классов и отбора переменных. Построенная модель обладает робастностью и большим горизонтом предсказания по сравнению с предыдущими исследованиями. Также, мы используем способ оценки предсказательной силы вне выборки, основанный на понятии «вероятность». При прогнозировании вне выборки с горизонтом в 9 месяцев мы обнаружили 33% случаев дефолта с отрицательным капиталом среди 5% банков с наивысшей вероятностью дефолта.  В электронном приложении к статье опубликован сборник данных о банковском секторе РФ на уровне отдельных банков.

 Материалы: article_hsepubl

Ключевые слова: российский банковский сектор, дефолт банка, российские банки;

3) Дискуссия по теме докладов 



Заседание №2016-67 (14 декабря 2016 г.)

Доклады:

1) Рейтинги положения компаний в отрасли и самих отраслей по динамике фундаментальных показателей компаний

Докладчик: Помазанов М.В. (к.ф.-м.н., доцент, департамент финансов НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Поморина М.А. (д.э.н., доцент, департамент финансов НИУ ВШЭ) 

Положение компании в отрасли (ПКО) определяется по совокупному индикатору ПКО, состоящему из 17 стандартных финансовых показателей кредитоспособности. Положение любого показателя компании относительно отрасли определяется квантилем его попадания в распределение показателя для достаточной статистики набора компаний-представителей отрасли. Статистикой представлено 20 отраслей, финансовые данные обрабатываются для более 10 тыс. компаний-представителей, период времени 2005-2015 год. ПКО является финансовой рейтинговой моделью, для которой измерена мощность дискриминации по отношению к дефолтам. Динамика отрасли наблюдается по положению медианной по ПКО компании отрасли на годовом временном периоде 2006-2015 относительно "сетки" 2005 года, для которой ПКО медианной компании стартует из единой точки-2005 (50%). В докладе представлена фундаментальная формула калибровки индикатора рейтинга относительно вероятности дефолта, которая позволяет оценить центральную тенденцию вероятности дефолта средней компании отрасли относительно заданного общего среднего значения, что дает обоснование для отрасле-ориентированной  калибровки рейтинговых моделей кредитоспособности с учетом качества (риска) отрасли.

Материалы:доклад_2
Ключевые слова: отраслевой анализ, рейтинг, фундаментальные показатели;

2) Отражает ли динамика банковских вкладов веру населения в национальную валюту?

Докладчик: Конягина М.Н. (д.э.н., доцент, Санкт-Петербургский государственный экономический университет)

Дискуссант: Верников А.В. (д.э.н., доцент, Институт экономики РАН)

Отечественная денежная система многократно испытывала на себе влияние негативных факторов. Последним ярким событием для граждан России в отношении рубля – основного элемента денежной системы страны – стала его девальвация во второй половине 2014 г., связанная с изменением подхода Банка России к установлению курса национальной валюты. Население испытало на себе множество негативных последствий этого события. Одновременно оценки аналитиков, представителей Министерства финансов, Центрального банка и иных органов и ведомств неоднозначны и часто вызывают недоумение у простых граждан. Такое неоднозначное понимание и интерпретация динамики отдельных показателей денежного рынка в средствах массовой информации вызвали необходимость проведения исследования с применением инструментария, результаты которого могут быть однозначно истолкованы. Целью исследования динамики банковских вкладов и курсов российского рубля, Евро и доллара США стал поиск ответа на вопрос: отражает ли динамика банковских вкладов в России изменение доверия населения к национальной валюте в период со второй половины 2014г. до начала 2016г.? В исследовании используются методы сравнительного анализа, включающие графическую визуализацию, обобщение и корреляционный анализ, примененные для массива данных в рамках обозначенного временного периода и многократно оправдавшие себя в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов.

Материалы: tezisy_vystupleniya
Ключевые слова: банковский вклад, валютный курс, девальвация, национальная валюта, иностранная валюта.


Заседание №2016-66 (16 ноября 2016 г.)

1) Контрциклический буфер капитала: целесообразность и последствия внедрения в банковском секторе РФ

Докладчик: Хасянова С.Ю. (к.э.н., доцент, PhD, зав.кафедрой банковского дела НИУ ВШЭ-Нижний Новгород )

Дискуссант: Пеникас Г.И. (к.э.н., доцент, НИУ ВШЭ)

Контрциклический буфер капитала (countercyclical capital buffer) наряду с буфером консервации (capital conservation buffer), предложенный в рамках новых требований к капиталу Базель III, является инновацией в макропруденциальной политике, поскольку означает запуск механизма контрциклического регулирования. Контрциклический буфер предназначен для сдерживания кредитной активности банков, не обусловленной соответствующим изменением фундаментальных макроэкономических факторов.

Целью данного исследования является выявление лучшего индикатора избыточного кредитования в российской экономике, а также целесообразности использования контрциклического буфера и его возможных последствий на основе анализа кредитного цикла за период 2004-2014 гг. и на перспективу до 2019 г. В исследовании используется методология Базельского комитета по банковскому надзору по применению контрциклического буфера, которая, в свою очередь, основана на многочисленных эмпирических работах, посвященных анализу причин и последствий банковских кризисов в разных странах.

Материалы:
доклад_КЦБ

Ключевые слова: кредитный цикл, кредитный рост, макроэкономические факторы, кредитные агрегаты, финансовая стабильность, контрциклический буфер капитала, активация буфера, достаточность капитала, Базель III;

2) Сопоставление рейтинговых шкал для финансовых институтов

Докладчик: Дьячкова Н.Ф. (аспирантская школа по экономике НИУ ВШЭ)

Дискуссанты: Андросов И.А. (аспирантская школа по экономике НИУ ВШЭ)

В работе рассматриваются основные методы, используемые для сравнения рейтингов финансовых институтов различных стран, а также качественные различия и причины расхождений между данными рейтингами. Согласно классификации Совета по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) выделяется шесть типов финансовых институтов и анализируются два из них с помощью метода нечетких множеств.

 Материалы: доклад_2

Ключевые слова: кредитный рейтинг, рейтинговые агентства, мэппинг, статистика Каппа, VPRS



Заседание №2016-65
19 октября 2016 г.

1) Key Borrowers Detection By Long Range Interactions

Reporter: Alisa Nikitina (National Research University Higher School of Economics (HSE), International Laboratory of Decision Choice and Analysis)

Discussant: Maria Semenova

We propose a new method for assessing agents' influence in financial network structures, which takes into consideration the intensity of interactions. A distinctive feature of this approach is that it considers not only direct interactions of agents of the first level and indirect interactions of the second level, but also long-range indirect interactions. At the same time we take into account the attributes of agents as well as the possibility of impact to a single agent from a group of other agents. This approach helps us to identify systemically important elements which cannot be detected by classical centrality measures or other indices. The proposed method was used to analyze the banking foreign claims for the end of 1Q 2015. Under the approach, two types of key borrowers were detected: a) major players with high ratings and positive credit history; b) intermediary players, which have a great scale of financial activities through the organization of favorable investment conditions and positive business climate.

Publications:preprint_NikitinaA

Keywords: systemic risk, key borrower, interconnectedness, centrality.

2) Моделирование вероятности банкротства строительных компаний: факторы корпоративного управления

Докладчик: Алексей Рыбалко (аспирант НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Андрей Овсов (аспирант НИУ ВШЭ)

Известно, что эффективное прогнозирование банкротства имеет решающее значение для финансовых учреждений и других контрагентов, чтобы принимать соответствующие решения о кредитовании и заключении партнерских соглашений. В литературе регулярно предпринимаются попытки понять, за счёт чего можно повысить точность прогнозных моделей: улучшение методов оценки, а также поиск новых объясняющих факторов. В данной работе производится оценка влияния показателей корпоративного управления наравне с финансовыми показателями на вероятность банкротства средних и крупных организаций строительного сектора России. Действительно ли важна для этих целей структура компании и опыт генерального директора? Достигается ли комбинированием факторов корпоративного управления и финансовых переменных лучшая предсказательная способность модели? И какой новый опыт можно извлечь строительной отрасли из экономических событий 2014-2015 гг.? На эти вопросы мы стараемся ответить в своем исследовании, по итогам которого было проведено сравнение с предшествующими работами в этой отрасли. Полученные результаты могут оказать поддержку организаторам тендерных закупок, кредиторам и партнерам в комплексной оценке вероятности банкротства той или иной строительной организации.   

Ключевые слова: банкротство; партнерские соглашения; 


Заседание №2016-64
21 сентября 2016 г.

Доклады:

1) Презентация и обсуждение книги Карминского А.М. и Полозова А.А. «Энциклопедия рейтингов: экономика, общество, спорт»

Докладчик:  Карминский А.М. (профессор НИУ ВШЭ)

В книге рассматриваются с научной позиции проблемы рейтингования и процессы, которые затрагивают вопросы принятия эффективных управленческих решений, дается описание практического применения и методологических принципов систем рейтингования в различных сферах – от социально-общественных до финансовых. Описаны перспективные технологии внедрения, построения и эксплуатации рейтинговых систем, проанализированы возможности использования рейтингов для повышения эффективности принятия управленческих решений, а также их использования как инструмента снижения уровня неопределенности в управлении. Материал, описанный в книге, предназначен для широкого круга специалистов.

Материалы:сообщение о публикации

Ключевые слова: кредитные рейтинги, рейтинговые системы, эффективность принятия решений

2) Моделирование компонент кредитного риска на временном горизонте

Докладчик:  Кузнецов И. (аспирант НИУ ВШЭ)

Дискуссант: Хромова Э. (магистрант НИУ ВШЭ)

С 1 января 2018 года в силу вступает новый международный стандарт финансовой отчетности - МСФО (IFRS) 9. В рамках данного стандарта существенно были изменены подходы к оценке кредитного риска по ссудам. Так, принцип признания понесённых убытков (Incurred Loss) уступил место принципу признания ожидаемых убытков (Expected Loss; EL). В связи с этим оценка вероятности дефолта (PD) заёмщика на стандартном горизонте оценки 12 месяцев более неприменима для финансовых активов с длительными сроками погашения.

Доклад предлагает способ построения модели оценки вероятности дефолта заёмщика на горизонте, равном сроку погашения задолженности (PD lifetime), на основе базовой модели оценки PD на горизонте 12 месяцев. Преобразование осуществляется с помощью матриц миграции кредитного качества активов в период 12 месяцев. В свою очередь, базовая модель разработана с использованием регрессивного анализа.

В докладе также будет представлена теоретическая концепция расчета коэффициента досрочного погашения долга для произвольного горизонта оценки, которая может лечь в основу оценки параметра риска Exposure at default (EAD) lifetime.

 Ключевые слова: PD, LGD, EAD, EL, МСФО


Заседание №2016-63
18 мая 2016 г.

Доклады:
1) Оценка влияния факторов на формирование цены кредита
Докладчик:   Горелая Н.В. (к.э.н., доцент, НИУ ВШЭ)
Дискуссант:  Семенова М.В. (к.э.н., НИУ ВШЭ)
Представлены результаты эмпирического исследования влияния параметров кредитной сделки на цену кредита. На основе регрессионного анализа данных о займах с известными характеристиками, формирующих портфель кредитной организации, выданных за период с начала 2007 по первое полугодие 2015 года, был выявлен ряд особенностей кредитного ценообразования. Подтверждено, что процесс формирования цены по ипотечным займам отличается от процессов ценообразования по другим видам ссуд. Цену ипотечных кредитов увеличивают такие параметры как сумма и срок займа, снижение категории качества ссуды и, как не парадоксально, наличие обеспечения. Для оставшейся части кредитного портфеля было выявлено, что цена по среднесрочным и долгосрочным потребительским ссудам с наблюдаемым ухудшением кредитного качества росла. Снижению цены способствовало увеличение суммы займа и предоставление ссуды корпоративным заемщикам в рамках кредитной линии. Наличие обеспечения по ссудам данной части портфеля не оказывает на цену кредита особого влияния. Ставка фондирования в обоих случаях не значима.

Материалы:Gorelaya_NV
Ключевые слова: модели ценообразования кредита, годовая процентная ставка, базовая ставка, стоимость банковских ресурсов, премия за риск, маржа прибыли.

2) Оценка достаточности и структуры экономического капитала российских банков на основе анализа исторической волатильности чистой прибыли
Докладчик:  Андросов И. (аспирант НИУ ВШЭ)
Экономический капитал банков рассчитывается в рамках внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК), требования к которым установлены в Компоненте 2 Базель II и в настоящее время внедряются в России, однако размер и структура экономического капитала не являются публичной информаций. Настоящая работа ставит перед собой цель дать оценки достаточности и структуры экономического капитала российских банков на основе анализа публичных данных об исторической волатильности их чистой прибыли с использованием подхода VaR. Показано, что полученные оценки достаточности экономического капитала являются недостаточно консервативными, однако подходят для сравнения разных категорий банков между собой. Также показано, что от 40 до 45% экономического капитала приходится на структурный процентный риск и бизнес-риск, под которые в настоящее время не требуется держать регулятивный капитал. 

Материалы: AndrosovI

Ключевые слова: Базельские соглашения, экономический капитал, банки


Заседание №2016-62

Заседание НИСа 20-21 апреля 2016 г. "Эмпирические исследования банковской деятельности" состоялось в рамках секции "Финансовые институты и рынки" XVII Апрельской международной конференции, материалы размещены на сайте конференции.
Расписание докладов конференции

Перейти на сайт конференции


Заседание №2016-61
16 марта 2016 г.

Доклады:

1) Проектирование внедрения стандартовБазельского комитета на примере программы RCAP

Докладчик:  Пеникас Г. (доцент НИУ ВШЭ), Ермолова М. (НИУ ВШЭ)
Дискуссант: И. Кузнецов (аспирант НИУ ВШЭ)
Базельское соглашение принято 28 странами. Тем не менее, национальное банковское регулирование стран – членов Базельского комитета имеют отклонения от оригинальных международных Базельских стандартов. В 2012 году Базельский комитет запустил программу RCAP (Regulatory Compliance Assessment Programme). Программа RCAP стала инициативой, которая позволяет оценивать степень отклонения национального регулирования от минимальных Базельских стандартов. Реализуя программу RCAP, Базельский Комитет поставил цель для разных по уровню развития стран иметь единый подход к регулированию рисков. Мы предполагаем, что  Базельские  стандарты должны быть адаптированы с учетом особенностей экономического развития стран и их банковских систем. Целью исследования является проектирование переходного института для успешной трансплантации института регулирования рисками.

Материалы: ErmolovaM_PenikasG

Ключевые слова: банковское регулирование, RCAP, переходный институт, сходимость экономического развития

2) Манипуляция с отчетностью банков как один из факторов несостоятельности кредитных организаций

Докладчик:  Калунц И. (аспирантка НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Андросов И. (аспирант НИУ ВШЭ)
В течение 2013 - 2015 гг. Банк России отозвал лицензии у 211  кредитных организаций. Во многих случаях одной из причин стало обнаружение фактов существенной недостоверности отчетных данных. Целью искажения отчетности является стремление выглядеть более привлекательно в глазах потенциальных инвесторов и клиентов, нежелание формировать дополнительные резервы для покрытия возможных рисков, страх перед обнародованием реальных финансовых потоков, сокрытие так называемых «балансовых дыр», проблем с капиталом и прочее. Следовательно, при изучении причин несостоятельности кредитных организаций, нельзя не затронуть аспект, связанный с манипуляцией с отчетностью. Таким образом, цель текущего исследования – это выявление параметров, способных указывать на наличие фактов манипуляции с отчетностью в коммерческих банках. Основываясь на анализе ежемесячной бухгалтерской отчетности коммерческих банков, отечественного и зарубежного опытах, автором была предложена модель по оценке вовлеченности кредитных организаций в проведение сомнительных операций или умышленного искажения отчетности. Модель строится на данных 2011 - 2015 гг. и включает в себя анализ 455 банков. Параметры, которые оказались значимыми в данной модели, будут в последующем включены в модель по оценке вероятности дефолтов кредитных организаций.

Материалы:IA_Calunz
Ключевые слова: отчетность банков, несостоятельность кредитных организаций


Заседание №2016-60
17 февраля 2016 г. проведен совместный семинар Е.Г. Ясина и НУГ

Тема семинара: «Стабильность распределения относительных размеров банков, как аргумент в пользу концепции репрезентативного агента»
Докладчик: Дмитрий Малахов, преподаватель факультета экономических наук, преподаватель МИЭФ, стажер-исследователь лаборатории макроструктурного моделирования экономики России, аспирант факультета экономических наук

Аннотация семинара:
Предложена новая теоретическая модель крупномасштабной банковской системы в открытой экономике. Показано, что распределение относительных размеров отдельных банков является стабильным в течение времени и не зависит от объема депозитов. Этот результат является дополнительным аргументом в пользу использования концепции репрезентативного агента в банковской сфере. Эмпирическая проверка показывает, что распределение генеральной совокупности банков остается стабильным в течение времени.
Информация на сайте НИУ ВШЭ: https://www.hse.ru/science/shadow/announcements/174704715.html


Заседание №2015-59

16 декабря 2015 г.
Доклады:

1) Проектирование внедрения стандартовБазельского комитета на примере программы RCAP
Докладчик:  Пеникас Г. (доцент НИУ ВШЭ), Ермолова М. (НИУ ВШЭ)
Дискуссант: И. Кузнецов (аспирант НИУ ВШЭ)
Базельское соглашение принято 28 странами. Тем не менее, национальное банковское регулирование стран – членов Базельского комитета имеют отклонения от оригинальных международных Базельских стандартов. В 2012 году Базельский комитет запустил программу RCAP (Regulatory Compliance Assessment Programme). Программа RCAP стала инициативой, которая позволяет оценивать степень отклонения национального регулирования от минимальных Базельских стандартов. Реализуя программу RCAP, Базельский Комитет поставил цель для разных по уровню развития стран иметь единый подход к регулированию рисков. Мы предполагаем, что  Базельские  стандарты должны быть адаптированы с учетом особенностей экономического развития стран и их банковских систем. Целью исследования является проектирование переходного института для успешной трансплантации института регулирования рисками.

Материалы: ErmolovaM_PenikasG
Ключевые слова: банковское регулирование, RCAP, переходный институт, сходимость экономического развития

2) Манипуляция с отчетностью банков как один из факторов несостоятельности кредитных организаций
Докладчик:  Калунц И. (аспирантка НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Андросов И. (аспирант НИУ ВШЭ)

В течение 2013 - 2015 гг. Банк России отозвал лицензии у 211  кредитных организаций. Во многих случаях одной из причин стало обнаружение фактов существенной недостоверности отчетных данных. Целью искажения отчетности является стремление выглядеть более привлекательно в глазах потенциальных инвесторов и клиентов, нежелание формировать дополнительные резервы для покрытия возможных рисков, страх перед обнародованием реальных финансовых потоков, сокрытие так называемых «балансовых дыр», проблем с капиталом и прочее. Следовательно, при изучении причин несостоятельности кредитных организаций, нельзя не затронуть аспект, связанный с манипуляцией с отчетностью. Таким образом, цель текущего исследования – это выявление параметров, способных указывать на наличие фактов манипуляции с отчетностью в коммерческих банках.

Материалы:IA_Calunz
Ключевые слова: отчетность банков, несостоятельность кредитных организаций


Заседание №2015-58

16 декабря 2015 г.

Доклады:
1) Финансовое заражение: трансграничное распространение системного риска
Докладчик:  М. Щепелева (аспирантка МГИМО-У)
Дискуссант: Е. Серякова (аспирантка МГИМО-У)
Статья посвящена исследованию механизмов распространения финансовых шоков между странами. Анализируются существующие способы количественной оценки эффектов заражения на мировом финансовом рынке, и с помощью метода декомпозиции вариации проводится анализ трансмиссии шоков на рынке акций, государственных облигаций и цен на недвижимость. Проведенный автором анализ позволяет выделить основные страны-источники и реципиенты заражения. Также в статье рассматриваются различные подходы к моделированию системного риска в глобальном масштабе. Реформы в сфере регулирования финансовых рынков, начавшиеся в посткризисный период, представлены как необходимая предпосылка для снижения интенсивности трансмиссии финансовых шоков между странами.

Материалы:MShepeleva
Ключевые слова: риски финансового сектора, финансовая система.

2) Моделирование кредитных рейтингов зарубежных агентств
Докладчик:  Э. Хромова (магистратура НИУ ВШЭ)
Дискуссант: В. Сосюрко (Банк России)
Данная работа посвящена актуальной теме разработки и анализа моделей, прогнозирующих кредитный рейтинг международных банковских организаций. Целью данной работы является создание надежной модели, базирующейся на общедоступной информации, для её дальнейшего практического использования заинтересованными агентами, регулирующими органами банковской системы и самими банками, в целях оценки внутренней эффективности.

На основе базы данных BankScope, содержащей информацию о мировых банках за период с 1996 по 2011 год была сформирована репрезентативная выборка, наблюдения в которой были классифицированы по региональной принадлежности и по принадлежности исследуемой рейтинговой оценки одному из трёх рейтинговых агентств: Moodys, Standard&Poors или Fitch. На этих данных была составлена финальная спецификация модели (упорядоченной пробит регрессии множественного выбора), учитывающая финансовые, макроэкономические, институциональные и фиктивные переменные. В ходе работы было выявлено, что при использовании макропеременных, таких как инфляция, торговый баланс и уровень ВВП на душу населения, прогнозная сила модели увеличивается . Была также освещена значимость региональной и временной принадлежности рейтинга. На основании полученных регрессий был сделан вывод о том, что рейтинговое агентство Standard&Poor’s является наиболее консервативным, в то время как Moody’s, наоборот, присваивает более высокие оценки относительно агентства Fitch. Это также было подтверждено при проверке внутренней и внешней прогнозной силы модели. Полученная модель может иметь практическое применение, так как прогноз рейтинговой градации привёл к 31% безошибочных результатов и более 70% предсказаний имело отклонение не более чем на одну рейтинговую градацию. В то время как по классовой спецификации модели эти показатели составили 62% и 95%, соответственно.

Материалы:EKhromova
Ключевые слова: кредитный рейтинг, моделирование кредитных рейтингов


Заседание №2015-57

18 ноября 2015 г.
Доклады:

1) Оценка конкурентоспособности программ поддержки малого и среднего бизнеса банков развития в России на основе оптимизации индекса Лернер
Докладчик:  Бакайкина А.В. (ВШЭ)
Дискуссант: Мамонов М.Е. (ЦМАКП)

Доклад посвящен количественной оценке конкурентоспособности программ кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ) в России в 2010–2013 гг. различными группами банков развития (БР) с помощью оптимизации средневзвешенного индекса Лернера для каждого БР. В целом исследование показало, что наиболее маржинальными являются программы партнеров МСП Банка, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и Международной финансовой корпорации (МФК), наименее — программы партнеров Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР) и голландского FMO. На основании оптимизации выяснилось, что наиболее конкурентоспособными являются программы ЕБРР и МФК. Подход, используемый МСП Банком при сотрудничестве с банками–партнерами, приводит к достаточно высоким, по сравнению с другими БР, значениям предельных издержек в ценах при наиболее неэффективном распределении им средств среди существующих банков–партнеров.

Материалы:  препринт статьи

Ключевые слова: банковская конкуренция; конкурентоспособность; кредитование МСБ; банки развития; оптимизация, метод множителей Лагранжа; индекс Лернера, FMO, ЕБРР, МСП Банк, МФК, ЧБТР

2) Региональные банки, регионализм и доверие местным властям: есть ли место для рыночной дисциплины? (What undermines market discipline in Russian regions: local authorities, state power or regionalism
Докладчик: Семенова М.В. (ВШЭ)
Дискуссант: Мамонов М.Е. (ЦМАКП) 

Для российского рынка банковских вкладов физических лиц принципиально важным является изучение рыночной дисциплины на региональном уровне и применительно к региональным банкам, так как  конкуренция остра именно на уровне регионов. В данной работе, используя данные за 2001-2010 гг., мы показываем, что банки с региональными связями обладают особым конкурентным преимуществом: в период финансового кризиса чувствительность их вкладчиков к рискам практически исчезает. Таким образом, именно такие банки с большими рисками не сталкиваются со снижением темпов роста вкладов. Также мы приходим к выводу, что причиной снижения интенсивности рыночного дисциплинирования являются не неявные гарантии со стороны региональных властей (как предсказывают результаты других эмпирических исследований), а высокая степень регионализма. 

Материалы: статья
Ключевые слова: local authorities, state power, regionalism


Заседание №2015-56

21 октября 2015 г.

Доклады:

1) Регулирование доступа банков на рынки кредитов и депозитов в условиях несовершенной конкуренции: оценка последствий для стабильности российской банковской системы

Докладчик:М.Е. Мамонов (ЦФИ, ЦМАКП)
В этой работе анализируются возможности государства по регулированию доступа банков на российский рынок банковских услуг за счет приватизации или национализации банков, стимулирования укрупнения банков и варьирования параметров системы страхования вкладов. Для каждой опции регулирования проводится эмпирическая оценка последствий для стабильности банковской системы, учитывающая несовершенство конкуренции на кредитном рынке. Особое внимание уделяется определению границ, разделяющих положительное и отрицательное воздействие каждой опции регулирования на стабильность системы. Показывается, как эти границы зависят от режима конкуренции между банками. Оценки осуществляются на основе панельной базы данных по всем российским банкам, раскрывавшим балансы на сайте Банка России в 1 кв. 2004 – 4 кв. 2012.

Основные выводы по результатам моделирования могут быть сформулированы в виде следующих рекомендаций для регуляторов. При текущем состоянии рыночной власти российских банков Правительство РФ и Банк России могли бы без ущерба для стабильности банковского сектора, во-первых, увеличить в разумных пределах вложения в капиталы банков с государственным участием (допустить прирост доли топ-3 банков – Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка – на порядка 5 проц. п. с текущих 47%). Во-вторых, способствовать укрупнению размера среднего банка в банковской системе за счет повышения минимального требования к капиталам действующих кредитных организация (до 500 млн. руб. с начала 2016 г. и последующими увеличениями на 50-100 млн руб. ежегодно в течение 4-5 лет) и стимулирования сделок слияния и поглощения (M&A) – особенно в среде мелких банков, не удовлетворяющих увеличенным требованиям к минимальному капиталу. В-третьих, снизить размер страхового покрытия по частным вкладам по мере завершения кризисных процессов в российской экономике и на валютном рынке, в частности.

Материалы:препринт статьи 

Ключевые слова: банки, регулирование, стабильность банков, конкуренция, рыночная власть, формы собственности банков, минимальный капитал, страхование вкладов

2) Презентация и обсуждение книги А.М. Карминского «Кредитные рейтинги и их моделирование»

Докладчик:А.М.Карминский (профессор НИУ ВШЭ)

Вопрос измерения результатов деятельности является одним из основных при подготовке управленческих решений. Кредитные рейтинги занимают особое место среди инструментов оценивания. Являясь интегральной оценкой финансовых рисков, они обеспечивают унификацию и снижение стоимости заимствований, в то же время, допуская конкретизацию независимых оценок. Они могут стать базой как для внутренних оценок контрагентов, так и регуляторных действий.

Монография отражает сложившееся за последнее время восприятие рейтингов. Особое внимание уделяется сравнительным рейтинговым исследованиям, системе моделей рейтингов и вероятности дефолтов, формированию системы рейтингов, включающих как внешние, так и внутренние рейтинги финансовых институтов.

Книга базируется на десятилетних исследованиях автора и его коллег в данном направлении, а также на опыте преподавания на магистерских программах НИУ ВШЭ и в других университетах. Она отражает современное состояние направления исследования и позволяет выстроить полноценный курс для магистерской программы. Работа ориентирована на широкий круг специалистов и призвана найти практическое применение у регулятора и в коммерческих банках.

Материалы:публикации ИД ВШЭ

Ключевые слова: кредитные рейтинги, моделирование кредитных рейтингов 


Заседание №2015-55

16 сентября 2015 г.

Доклады:

1) Эмпирические исследования в области синдицированного кредитования – анализ рынка, ценообразование, оценка финансово-хозяйственной деятельности

Докладчик: Михайлов А.Е. (аспирантура, МГУ)
Дискутант: Горелая Н.В. (к.э.н., НИУ ВШЭ)
Методы исследования рынка синдицированного кредитования — сравнительный, лонгитюдный, шкалирование, факторный анализ. Анализ параметров сделок на рынке синдицированного кредитования на основе использования базы данных «Loans.Cbonds» и «Dealogic». Сравнение российского и зарубежного рынка синдицированного кредитования по динамике, объему и количеству сделок. Оценка влияния финансовых кризисов в 1998 г., 2008-2009 гг. и экономического кризиса 2014-2015 гг. Сезонность на российском рынке синдицированного кредитования и ее причины. Кластеризация синдицированных кредитов по объемам. Выявление тенденций на рынке синдицированного кредитования в России на основе анализа параметра сделок в 2009-2013 гг. в разрезе отраслей, сроков, кредиторов, целей, валют. Формулировка авторской комплексной системы развития синдицированного кредитования в крупных частных банках в условиях экономических санкций и ограниченному доступу к финансированию. Предложения по увеличению объемов синдицированного кредитования для предприятий, ориентированных на внутренний выпуск, использованию механизма кредитной синдикации для проектов с четко прогнозируемыми денежными потоками, увеличению сроков финансирования, предоставлению синдицированных кредитов в объемах от 100 до 300 млн. долл.

Материалы:  Тезисы_доклада
Ключевые слова: синдицированный кредит, анализ рынка, оценка финансово-хозяйственной деятельности.

2) Оценка эффективности государственных финансовых институтов пространственного развития: опыт России

Докладчик: Селявина Е.А. (аспирантура, Финуниверситет \ LSE)
Дискутант: Пестова А.А. (к.э.н., ЦМАКП)

В настоящем исследовании предпринята попытка оценки эффектов присутствия в региональных экономиках проектов, в финансировании которых участвует банк развития (Внешэкономбанк). В исследовании тестируется гипотеза о наличии статистически значимой зависимости между присутствием проектов развития в регионах и региональным экономическим ростом. Для исследования используется метод «разность разностей» (РР-метод). В связи с тем, что РР-метод в текущем исследовании применяется на региональном уровне, модель включает в себя фиксированные эффекты регионального масштаба, что позволяет нивелировать пространственную (первая разница) и временную (вторая разница) гетерогенность, не связанную с присутствием банка развития в регионе. Выборка для модели формировалась по 78 регионам РФ за период 2003–2011 гг. На основании проведенных расчетов тестируемая гипотеза опровергнута.

Материалы: http://www.spatial-economics.com/eng/images/spatial-econimics/1_2015/SE.2015.1.091-108.Selyavina.pdf Материалы размещены по согласованию с редакцией журнала «Пространственная экономика»

Ключевые слова: государственные финансовые институты, банк развития, проекты, пространственное развитие, экономический рост, эффекты, субъекты РФ, Россия 


Заседание №2015-54

20 мая 2015 г.

Доклады:

1) Bank ownership and cost efficiency in Russia, revisited

Докладчик: А.В.Верников (д.э.н., НИУ ВШЭ)
Дискутант: Г.И. Пеникас  (к.э.н., НИУ ВШЭ)
This paper adds to the literature on banking in transition with regard to the comparative efficiency of public, private and foreign banks. We use bank-level quarterly data for Russia over 2005-2013 and amend the method of computation of comparative cost efficiency withinstochastic frontier analysis (SFA). For that purpose, we control for the polluting effect on the efficiency scores of Russian banks of therevaluations of foreign currency items on the balance sheet. All public banks are split into the core ones and other state-controlled banks. We employ the generalized method of moments to estimate a set of distance functions measuring the observed differences in the SFA scores of banks and bank clusters, depending on the heterogeneity in risk preference and asset structure. It explains the changes in bank efficiency rankings. Our results on comparative bank efficiency are qualitatively different from those in mainstream papers. The efficiency scores of Russian banks are higher and less volatile, and spreads between the scores of different bank types are narrower than hitherto believed. Foreign banks appear as the least cost-efficient type of market participants, while the core state banks are, on average, nearly as efficient as domestic private banks. Secondly, we suggest that foreign banks are capable of being more cost efficient than others if they increase loans-to-assets ratios above the sample median level. Core state banks, conversely, lead in terms of cost efficiency if their loans-to-assets ratio falls below the sample median level. Our approach is potentially applicable to the analysis of bank efficiency in other dollarized emerging markets.

Материалы: SSRN Working Paper No. 2574667
Ключевые слова: banks; comparative efficiency; SFA; state-controlled banks; Russia.

2) Моделирование банковской системы России с учетом ликвидных свойств банковских инструментов.

Докладчик: М. Дедова (аспирант НИУ ВШЭ)
Дискутант: О.Г. Солнцев (к.э.н., ЦМАКП)

В современной экономике банковский сектор является не только финансовым посредником между производителями и домохозяйствами, но и рационально действующим субъектом экономических отношений. В существующей на данный момент литературе преобладают несколько подходов к анализу банков и связанных с ними процессов. При построении помимо теоретических предпосылок о банковских процессах использовалась и описанная в первой части доклада оценка минимального уровня ликвидных средств, необходимого для поддержания непрерывной деятельности банка. Это позволяет, пусть и неявно, учесть возможные банковские паники. Полученная модель может использоваться как независимо для анализа и прогнозирования состояния банковского сектора, так и для включения ее в качестве блока в более сложные модели общего равновесия, что позволит, в частности учитывать ставки и дюрации не как экзогенный параметр, а как результат взаимодействия банков, домохозяйств и производителей.

Материалы: https://www.dropbox.com/s/4bcjx4j4q1b0lq7/Abstract_M.Dedova.pdf?dl=0

Ключевые слова: анализ банковских институтов, российские банки, Россия

 


Заседание №2015-53
8 апреля 2015 г.
1)  Does competition influence the bank lending channel in the euro area?

Докладчик: Zuzana Fungáčová, (PhD, Adviser, BOFIT- Bank of Finland Institute for Economies in Transition)

This paper examines how competition influences the bank lending channel in the euro area countries. Using a large panel of banks from 12 euro area countries for the period 2002–2010 we analyze the reaction of loan supply to monetary policy actions depending on the degree of bank competition. We find that the effect of monetary policy on bank lending is dependent on bank competition: the transmission of monetary policy via the bank lending channel is less pronounced for banks with extensive market power. Further investigation shows that banks with less market power were more sensitive to monetary policy only before the financial crisis. These results suggest that bank market power has a significant impact on the effectiveness of monetary policy. Therefore, wide variations in the level of bank market power may lead to asymmetric effects of the single monetary policy.

Article: Zuzana Fungáčová_ Does competition influence the bank lending channel in the euro area.

2)  Does Islamic banking development favour macroeconomic efficiency?

Докладчик: Laurent Weill (PhD, Professor of Finance, EM Strasbourg Business School, University of Strasbourg)  

This study evaluates whether the development of Islamic banking influences macroeconomic efficiency. Thus, we contribute to the analysis of the relation between Islamic finance and economic growth by applying the stochastic frontier approach to estimate technical efficiency at the country level for a sample of 70 countries. We use a unique hand-collected database that covers Islamic banks worldwide over the period 2000-2005, finding evidence that Islamic banking development favours macroeconomic efficiency. Furthermore, we have support for a non-linear relation with efficiency for Islamic banking development, which is measured by credit or by deposits. Although increasing the development of Islamic banking enhances efficiency up to a certain point, the expansion of Islamic banking becomes detrimental for efficiency beyond this point.

Article: Laurent Weill_08-04-2015 


Заседание №2015-52
18 марта 2015 г.

Доклад 1. Система страхования вкладов и ее влияние на риски, принимаемые российскими банками.

Докладчик:  Н.В. Горелая (канд. экон. наук, НИУ ВШЭ).
Дискуссант: М.В. Семёнова (канд. экон. наук, НИУ ВШЭ)
В статье представлены результаты эмпирического исследования, в ходе которого было выявлено, как система страхования вкладов (ССВ) влияет на соблюдение рыночной дисциплины и уровень рисков, принимаемых банками. Внедрение ССВ на формирующихся рынках, прежде всего, в России, где система страхования функционирует с 2004 года, позволило изучить степень этого влияния. Расчеты проводились на достаточно большой выборке данных по российским кредитным организациям, для оценки каждого вида риска были использованы соответствующие показатели.

Результаты исследования подтвердили выдвинутое предположение о квадратичной зависимости между величиной страхового покрытия и уровнем принимаемых рисков, и опровергли гипотезу о склонности к риску у крупных российских банков после внедрения ССВ. Кроме того, в ходе исследования была определена величина страхового покрытия по вкладам, снижающая банковские риски, учет которой способствовал бы усилению рыночной дисциплины и стабильности банковского сектора.

Материалы:GorelayaNV_18-03-2015презентация_доклада

Доклад 2. Эмпирическая оценка доли потерь при ипотечном жилищном кредитовании.

Докладчик: А.М. Лозинская (Пермский филиал НИУ ВШЭ)
Дискуссант: Д.В. Рудых (канд. экон. наук, АИЖК)
В исследовании обсуждаются основные подходы к оценке доли потерь (LGD, Loss Given Default) как одного из параметров кредитного риска. Оценка LGD, наряду с вероятностью дефолта (PD, Probability of Default) и суммой, подверженной риску дефолта (EAD, Exposure at Default), является неотъемлемой частью расчета ожидаемых финансовых потерь и взвешенных по риску активов. Автором обсуждается методика оценки LGD при ипотечном жилищном кредитовании. Эмпирическая оценка LGD получена для статистической выборки ипотечных жилищных кредитов, выданных за период авг.2008 – авг. 2012 гг. одним из региональных операторов Агентства по ипотечному жилищному кредитованию.

Отмечается наличие положительной зависимости LGD и соотношения суммы выданного кредита к оценочной стоимости залога (Кредит/Залог). Кредиты с более высоким показателем Кредит/Залог характеризуются более высоким уровнем кредитного риска. Для застрахованных ипотечных дефолтов характерна большая средняя доля ожидаемых потерь в случае дефолта, средняя сумма, подверженная риску дефолта и ожидаемая величина потерь, при этом волатильность показателей существенно ниже, чем для незастрахованных ипотечных дефолтов. Полученные результаты устойчивы к варьированию величины общих издержек, связанных с процессом судебного урегулирования просроченной ипотечной задолженности.

Материалы: LosinskayaAM_18-03-2015


Заседание №2015-51 
18 февраля 2015 г.
Доклад 1. Причинно-следственные связи между кредитом и экономическим ростом в странах ОЭСР в 1980–2013 гг.
Докладчик: М.И.Столбов (д.э.н., профессор МГИМО)
Дискуссант: А.А. Пестова (к.э.н., ЦМАКП)
Аннотация: Цель исследования – изучить причинно-следственные связи между кредитом и экономическим ростом в 24 странах ОЭСР в 1980–2013 гг. В качестве индикаторов, аппроксимирующих указанные показатели, использованы годовые значения доли кредитов частному сектору в ВВП и темп прироста реального ВВП на душу населения. Выбор временного периода исследования мотивирован гипотезой, согласно которой на рубеже 1970–1980-х гг. произошло существенное ускорение финансового развития большинства стран мира (Zingales and Rajan (2003)). В этой связи представляется интересным проверить, насколько распространены причинно-следственные связи между кредитом и экономическим ростом на примере развитых экономик и каковы их направления.

В итоге причинно-следственные связи были подтверждены для 9 стран (38%). Вновь абсолютное большинство из них носит однонаправленный характер – от кредита к экономическому росту. Результаты тестов по Великобритании, Греции, Швейцарии и Австралии полностью совпали в рамках всех 3 тестов. Таким образом, именно в этих странах ОЭСР связь между кредитом и экономическим ростом была наиболее устойчивой в период 1980–2013 гг.

Материалы: extended abstract_Stolbov_1802.

Доклад 2. Использование сводного макроэкономического индикатора при калибровке рейтинговых моделей.
Докладчик: А.Моргунов (аспирант, НИУ ВШЭ)
Дискуссант: И.Андросов (аспирант НИУ ВШЭ)
Аннотация: В настоящем исследовании предложены подходы к построению сводного макроэкономического индикатора, в основе которых лежит определение экономического цикла. Пошагово разобран механизм формирования сводного макроэкономического индикатора. Предложены варианты использования полученного индикатора в банках, в частности для оценки и прогнозирования частоты просроченной задолженности. Описаны подходы к калибровке внутренних рейтинговых моделей в банках на основе разработанного сводного макроэкономического индикатора.
Материалы: А.Моргунов - Тезисы (кратко).
Новостная лента: «Количество банков сокращается, но банковская жизнь продолжается»

Заседание №2014-50
10 декабря 2014 г.

Доклад 1. Системные риски на рынке межбанковского кредитования РФ
Докладчик: А.В. Леонидов (д. ф.– м.н., профессор, МФТИ)
Аннотация: В докладе на основе реальных данных обсуждаются системные риски кластерного дефолта на рынке межбанковского кредитования РФ. Построена математическая модель каскадного дефолта на ориентированном взвешенном графе, учитывающая как его глобальные (bow-tie structure), так и локальные (распределение по степеням вершин, дисассортативность) топологичесике свойства.  Дается обзор литературы по обсуждаемым вопросам.
Материалы: Leonidov_AV-10-12-2014.

Доклад 2. Управление рисками портфеля ПФИ
Докладчик: Д.Ю. Голембиовский (д.т.н., профессор, МГУ им. Ломоносова) 
Аннотация: Портфель ПФИ российских банков может включать биржевые и внебиржевые производные финансовые инструменты. К числу первых относятся фьючерсы и опционы на акции и индексы российских акций РТС и ММВБ. Наиболее популярными внебиржевыми ПФИ являются валютные, валютно-процентные и процентные свопы, форвардные и опционные контракты на курсы валют и драгоценные металлы. Портфель таких инструментов подвержен различным видам риска. Держатели внебиржевых ПФИ подвергаются кредитному риску, поскольку в случае значительного проигрыша контрагент может оказаться не в состоянии выполнить соответствующие обязательства. По биржевым ПФИ (а также по внебиржевым ПФИ, в тех случаях, когда это предусмотрено генеральным соглашением, заключенным с контрагентом) производится уплата вариационной маржи. В связи с этим существует риск временного отвлечения значительных денежных ресурсов, то есть риск ликвидности. Очевидно, что портфель ПФИ в общем случае подвержен и рыночному риску.
Материалы: Голембиовский-10-12-2014.


Заседание №2014-49

19 ноября 2014 г.
Доклад 1.  Построение интегрального индекса финансовой стабильности.
Докладчик: В. Арзамасов (аспирант МФТИ)
Аннотация: Глобальный финансовый кризис 2008 года оказал значительное влияние на экономики стран и привлек внимание к проблеме построения агрегированного индекса, который отражал бы динамику финансовой стабильности в конкретной стране и позволял сопоставлять различные страны с точки зрения данного уровня и, как следствие, инвестиционной привлекательности, а также указывал источники нестабильности. В исследовании рассматриваются подходы к построению такого индекса для набора стран и предлагаются количественные меры для оценки качества полученных индексов с точки зрения их прогнозной силы. Было показано, что модели, построенные в первых разностях, обладают лучшими качествами, чем модели, построенные для исходных переменных. Кроме того, для данных моделей введение переменной для отражения специфики стран/их групп не приводит к повышению качества прогноза. Наилучшая модель, согласно введенным количественным показателям, содержит две независимые переменные: «Доходность на активы» (ROA) и «Отношение регуляторного капитала к взвешенным по риску активам». 
Материалы: 2014 10 23 - Arzamasov, Penikas_FSI_ENG

Доклад 2. Определение детерминант системной значимости глобальных банков и страховых компаний.

Докладчик: Г.И. Пеникас (НИУ ВШЭ) 
Аннотация: Последствия кризиса 2008 года подтвердили высокий уровень взаимосвязи крупных финансовых организаций мира. В связи с этим появилась необходимость в выявлении системно значимых финансовых банков и страховых компаний, провал в функционировании которых, может привести к негативным последствиям для мировой экономики. За выявление системно значимых страховых компаний ответственна IAIS (Международная ассоциация страховых надзоров): была создана методология, в соответствии с которой крупные мировые страховщики могут быть признаны системно значимыми. За создание методологии выявления системно значимых организаций по части банковской сферы ответственен FSB (Совет по Финансовой Стабильности). Данная статья ставит своей целью упрощение применения созданных методологий по выявлению системно значимых финансовых организаций. В цели статьи входит выявление финансовых коэффициентов, наиболее взаимосвязанных с показателем системной значимости. В работе применяются модели бинарного выбора и модели упорядоченного выбора, предсказательная сила которых весьма велика. Кроме того, полученные модели были применены для российской действительности, что помогло оценить вероятности получения статуса системной значимости для крупнейших российских банков и страховых компаний.
Материалы: 2014 10 23 - Anokhina et al. - SIFI_ENG


Заседание №2014-48
Дата: 2 октября 2014

Доклад: «Evaluating theories of bank runs with heterogeneity restrictions»
Докладчик: Dr. Alexei Karas (PhD, Assistant Professor, University of Utrecht).
Abstract: This paper empirically tests theories of bank runs.We use a structural panel VAR to extract runs from deposit market data. Identification exploits cross-sectional heterogeneity in deposit insurance: we identify bank runs as adverse deposit market supply shocks hitting uninsured banks harder compared to insured. Conditional on a run, we study the behavior of uninsured banks with bad and good fundamentals.We find that both experience runs, but deposit outflows at the former are more severe. Panic effects, which affect all uninsured deposits alike, irrespective of fundamentals, dominate in the aggregate. Insured banks partially absorb the outflow of uninsured deposits.

JEL codes: C3, E5, G01, G21

Materials:  Evaluating theories of bank runs with heterogeneity restrictions.pdf


Заседание №2014-47

Дата: 24 сентября 2014

Доклад 1: «Как измерить рыночную власть банков на рынке кредитов, не имея информации о процентных ставках
Докладчик: Михаил Мамонов (Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования при Правительстве РФ)
Аннотация: В данной работе предлагается новый подход к оценке рыночной власти банков — на основе поквартального дезагрегирования на микро уровень индикатора «эффективной конкуренции» Буна (Boone, 2008), который прежде оценивался лишь на общеотраслевом уровне. Для дезагрегирования были выделены группы факторов, отражающих параметры бизнес-моделей кредитных организаций и способных при этом улавливать гетерогенность механизма воздействия эффективности издержек на показатели результативности на уровне отдельных банков. Затем эти факторы тестировались с помощью различных методов оценки (GMM и робастный OLS) в рамках панельных регрессионных уравнений с двунаправленными фиксированными эффектами (two-way fixed effects). Результаты оценок на панели российских банков за период 1 кв. 2005-4 кв. 2013 гг. показали, что наиболее работоспособными факторами гетерогенности эффекта предельных издержек на показатели результативности банков являются (i) кредитная нагрузка на активы, (ii) отношение кредитов к депозитам, (iii) соотношение между непроцентными и процентными доходами, (iv) отношение резервов под потери к просроченным кредитам. Полученные оценки индикатора Буна для каждого банка в каждый квартал наблюдений были сопоставлены со значениями индекса Лернера. На основе полученных микроуровневых значений индикатора Буна были локализованы банки с низкой и высокой рыночной властью и оценена степень их системной значимости.

Доклад 2: «Методы оценки влияния макроэкономических факторов на развитие банковской системы»
Докладчик:Родион Ломиворотов (Аспирант кафедры макроэкономического анализа НИУ ВШЭ)
Аннотация: В данном исследовании рассматривается байесовская модель векторной авторегрессии, позволяющая оценить влияние различных макроэкономических факторов и внешних шоков на экономику России и банковский сектор. Данный метод позволяет определить воздействие и основные каналы трансмиссии монетарной политики ЦБ России, а также внешних шоков, включая изменение цены на нефть, изменение процентных ставок на международных рынках капитала и волатильность на глобальных финансовых рыках. В отличие от традиционных методов, данный подход позволяет получать более устойчивые оценки для моделей с большим количеством переменных на выборках ограниченного размера. Полученные с помощью данного метода прогнозы имеют большую точность по сравнению с прогнозами стандартной модели и процесса случайного блуждания.

Ключевые слова: монетарная политика, внешние шоки, банковский сектор, байесовские оценки, прогнозы.
Материалы: Методы оценки влияния макроэкономических факторов на развитие банковской системы Р. Ломиворотов


Заседание №2014-46
Дата: 21 мая

1) «Исследование технической эффективности российских банков на основе финансовой отчетности по российским и международным стандартам финансовой отчетности»

Докладчик: Тойлы Евжанов (Факультет экономики, НИУ ВШЭ)
Аннотация: Исследование ставит целью сравнить оценки технической эффективности 22 российских банков на основе финансовой отчетности по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) и международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Для достижения цели была сформирована несбалансированная панель данных и специфицирована транслоговая производственная функция. Для оценки технической эффективности применяется метод стохастической производственной границы (SFA). Проверяется существование связи между размером банка и разницей в оценках по РСБУ и МСФО. Также сравниваются функциональные формы производственной функции банка. В результате оказывается, что оценки технической эффективности по РСБУ в среднем больше, чем оценки по МСФО. Однако, функциональные формы производственной функции по МСФО и РСБУ схожи. Выявляется слабая положительная зависимость между размером банка и разницей оценок по РСБУ и МСФО. При делении банков на группы по типу собственника, по РСБУ и МСФО наиболее эффективными являются государственные банки, вторыми по эффективности оказываются иностранные, а наименее эффективными – частные.

Ключевые слова: Техническая эффективность; РСБУ; МСФО; Банк.

2) «Оценка кредитных рисков инвестиционных проектов»

Докладчик: Алексей Моргунов (Аспирант кафедры банковского дела, Стажер – исследователь Международной лаборатории количественных финансов, НИУ ВШЭ)
Аннотация: Модели оценки вероятности дефолта (рейтинговые модели) играют важную роль в экономике, устанавливая оценку кредитоспособности для различных контрагентов. Повышение интереса банков к использованию рейтинговых моделей во многом обусловлено внедрением в практику первого компонента Базель II в части использования внутренних рейтинговых моделей (IRBApproach) для оценки кредитного риска, что требует разработки специализированных моделей.


Использование сводного макроэкономического индикатора при калибровке рейтинговых моделей

Докладчик: А.Моргунов (аспирант, НИУ ВШЭ)
Дискуссант: И.Андросов (аспирант НИУ ВШЭ)
В настоящем исследовании предложены подходы к построению сводного макроэкономического индикатора, в основе которых лежит определение экономического цикла. Пошагово разобран механизм формирования сводного макроэкономического индикатора. Предложены варианты использования полученного индикатора в банках, в частности для оценки и прогнозирования частоты просроченной задолженности. Описаны подходы к калибровке внутренних рейтинговых моделей в банках на основе разработанного сводного макроэкономического индикатора.

Материалы: А.Моргунов - Тезисы (кратко).

Ключевые слова: макроэкономические индикаторы, рейтинговые модели.

Заседание №2014-45
Дата: 2 апреля

1) «Does money buy credit? Firm-level evidence on bribery and bank debt»

Докладчик:  Laurent Weill (Professor, EM Strasbourg Business School, University of Strasbourg and Bank of Finland)
Аннотация: This study examines how bribery influences bank debt ratios for a large sample of firms from 14 transition countries. We combine information on bribery practices from the BEEPS survey with firm-level accounting data from the Amadeus database. Bribery is measured by the frequency of extra unofficial payments to officials to “get things done”. We find that bribery is positively related to firms’ bank debt ratios, which provides evi-dence that bribing bank officials facilitates firms’ access to bank loans. This impact differs with the maturity of bank debt, as bribery contributes to higher short-term bank debt ratios but lower long-term bank debt ratios. Finally, we find that the institutional characteristics of the banking industry influence the relation between bribery and firms’ bank debt ratios. Higher levels of financial development constrain the positive effects of bribery whereas larger market shares of state-owned banks have the opposite effect. Foreign bank presence also affects the impact of bribery, albeit this effect depends on the maturity of firms’ bank-debt.

Ключевые слова: bank lending, bribery, corruption, Eastern Europe.

Материалы: Does money buy credit? Firm-level evidence on bribery and bank debt_F. Zuzana, A. Kochanova, L. Weill

2) «Financial Inclusion in China»

Докладчик: Zuzana Fungáčová (PhD, BOFIT - Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Helsinki)
Аннотация: We use data from the World Bank Global Findex database for 2011 to analyze financial inclusion in China. We study financial inclusion in China and compare it with the other BRICS countries. We observe high level of financial inclusion in China with higher use of formal account and formal saving than in the other BRICS. Financial exclusion i.e. not having a formal account is mainly voluntary. The use of formal credit is however less frequent in China than in the other BRICS. Borrowing through family or friends is the most common way of obtaining credit in all BRICS, but other channels for borrowing are not very commonly used by individuals in China. We find that higher income, better education, being a man, and being older are associated with higher use of formal account and formal credit in China. Income and education influence the use of alternative sources of borrowing. Thus financial inclusion does not constitute a major problem in China. Nevertheless, relatively low use of formal credit can create a challenge for further economic development.

Ключевые слова: financial inclusion, financial institutions, China.
Материалы: Understanding Financial Inclusion in Сhina_F. Zuzana, L. Weill
Со-руководители семинара – профессора департамента финансов НИУ ВШЭ Верников А.В. и Карминский А.М.


Заседание №2014-44

Дата: 22 марта
Конференции магистерских диссертационных работ кафедры банковского дела:

  1. Геннадий Болуць "Определение чувствительности банков к кризису на межбанковском рынке"
  2. Екатерина Воскресенская "Влияние поведения вкладчика на рыночную дисциплину: пример России"
  3. Полина Ефимова "Влияние степени диверсификации корпоративного кредитного портфеля на его качество"
  4. Денис Жуков "Аудит пакетов ипотечных кредитов с использованием моделей вероятности дефолта"
  5. Сергей Клягин "Управление несбалансированной ликвидностью в коммерческом банке"
  6. Алёна Терлеева "Влияние используемых моделей кредитного скоринга на результаты оценки кредитоспособности заемщика"

Заседание №2014-43

Дата: 19 марта

1) «Сигнальная модель для внутреннего рынка»

Докладчик: Александр Исаков (Банк России; кафедра международных валютно-финансовых отношений НИУ ВШЭ, ассистент; Центр фундаментальных исследований НИУ ВШЭ, стажер-исследователь)
Аннотация:В данной работе предлагается модификация алгоритма сегментирования временных рядов, позволяющая идентифицировать однородные сегменты функционирования денежного рынка на основе кластеризации многомерных распределений и использовать новые наблюдения, поступающие по мере кластеризации. Предлагаемый подход позволяет систематически принимать решения о необходимом количестве уровней номинальной переменной, описывающей состояние денежного рынка, и направляет исследователя в выборе подходящих переменных с точки зрения мониторинга состояния денежного рынка.

Ключевые слова:денежный рынок; временные ряды; сегментирование; кластеризация распределений вероятности.
Материалы: Сигнальнаямодель для внутреннего рынка_А. Исаков

2) «Оценка потенциального выпуска и других наблюдаемых переменных в рамках модели трансмиссионного механизма монетарной политики (на примере России

Докладчик: Александр Бородин (Банк России)
Введение:В рамках подготовки перехода к режиму таргетирования Инфляции (ИТ) в Банке России ведется работа по созданию системы прогнозирования и анализа денежной политики и её ключевого элемента – модели трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. Модель относится к классу малых ad hoc («для конкретного случая») динамических стахостических моделей общего равновесия. Подобные модели обычно используются центральными банками, применяющими режим ИТ, для поддержки принятия решений в области денежно-кредитной политики.
Материалы: Структурное макроэкономическое моделирование для целей центрального банка_А. Бородин


 

Заседание №2014-42

Дата: 15 марта
Конференции магистерских диссертационных работ кафедры банковского дела:

  1. Татьяна Стрельцова "Влияние инвестиций банков развития на экономический рост регионов России"
  2. Елизавета Анфилова "Система индикаторов раннего обнаружения банков, занимающихся отмыванием денег и сомнительными операциями"
  3. Евгений Лугачев "Влияние социально-демографических показателей на кредитование физических лиц в регионах России"
  4. Филипп Мурадян "Оценивание уязвимости валютного рынка, фондового рынка и реального сектора экономики страны к финансовым кризисам на примере России"
  5. Виктория Любшена "Взаимосвязь уровня конкуренции и эффективности банков (сравнительный анализ России и Китая)"
  6. Александр Лебедев "Взаимосвязь между размером банка и его технической эффективностью на примере российских частных банков"
  7. Екатерина Бурковская "Разработка комплексного индикатора финансовой устойчивости российских банков и оценка его прогнозной силы"
  8. Милена Мингаирова "Влияние банковских характеристик и макроэкономических показателей на риск ликвидности российских банков"

Заседание № 2014-41

Дата: 19 февраля 2014 г.

Доклад 1: «Anatomy of international banking crises at the onset of the Great Recession» («Анатомия международных банковских кризисов в начальный период Великой рецессии»)
Докладчик: М.И. Столбов (д.э.н., профессор МГИМО (У)
Аннотация: The paper examines a wide range of potential predictors of 25 international banking crises that broke out in 2007–2011 on the basis of cross–sectional logit models and the BCT (binary classification tree) algorithm, a novel technique in assessing the causes of banking crises. The major determinants of the crises arise from excessive credit depth (measured as private credit to GDP ratio) and illiquidity of the banking sector (credits to deposits ratio). The implementation of explicit deposit insurance schemes is also a pro–crisis factor due to the moral hazard effect they tend to cause. On the contrary, higher values of remittance inflows to GDP decrease the susceptibility to banking crises. These findings are robust under both methodologies. Lower bank concentration, bigger values of cost to income ratios as well as a higher level of economic liberalization make countries more vulnerable to banking crises, as derived from the logit analysis. 
Материалы:  Anatomy of international banking crises at the onset of the Great Recession

Доклад 2: «Эволюция правила денежно-кредитной политики и оценка процентного риска в российском банковском секторе»
Докладчик:  И.О. Сухарева (Центр фундаментальных исследований НИУ ВШЭ, младший научный сотрудник).
Аннотация: Доклад посвящен описанию итогов разработки и апробации системы опережающих индикаторов процентных рисков для российского банковского сектора. Система индикаторов процентных рисков реализована с помощью методов эконометрического моделирования и сигнальных опережающих индикаторов и включает в себя моделирование динамики ставки рефинансирования и средних ставок по корпоративным и розничным кредитам. Апробация системы индикаторов представляет собой прогноз вероятности реализации системных процентных рисков в 2014 г.
Материалы: Эволюция правила денежно-кредитной полит..нковском секторе_Ирина Сухарева


Заседание №2013-40

Дата: 5 февраля 2014
Мастер-класс: «Методология и практика рейтинговых агентств»
Доклад 1: «Рейтинговый анализ S&P сделок секьюритизации»
Докладчик: Ирина Пенкина — Директор направления «Структурированные финансы», международное рейтинговое агентство «Standard & Poor’s». 

Основные пункты доклада:

  • Назначение секьюритизации и виды структурных сделок;
  • Тенденции развития рынка секьюритизации в России и в Европе;
  • Кредитный анализ структурных сделок.

Материалы:  Presentation_IPenkina_2014-02-05.pdf

Доклад 2: «Рейтинги банков – Теория и практика».

Докладчик: Лев Дорф — аналитик, международное рейтинговое агентство «Moody's Investors Service».
Основные пункты доклада: 

  • Обзор рейтингов;
  • Рейтинговая Методология  и процесс присвоения рейтингов;
  • Анализ банковских рисков;
  • Влияние операционной среды и суверенных рисков на рейтинги банков.

Материалы:  Moodys Presentation - Higher school of economics_LEV_final.pptx


Заседание №2013-39

Дата: 11 декабря 2013
Мастер-класс: «Практические исследования в области корпоративного управления»
Докладчик: Швырков Олег Георгиевич -  PhD (Econ.), Директор по корпоративному управлению, Делойт и Туш СНГ.
Аннотация: В данном исследовании мы подводим итоги динамики последних лет на основе анализа составов советов директоров 135 публичных российских компаний. В последние годы важность проблематики корпоративного управления в России была в определенной степени осознана, и стимулами для улучшений в этой области служили, как минимум, два фактора. Во-первых, в 2012 году число российских компаний, имеющих листинг или кросс-листинг на зарубежных биржах, достигло примерно 70. Многие из этих компаний столкнулись с необходимостью повышения стандартов корпоративного управления в силу требований к листингу или, как минимум, в связи с возросшим вниманием со стороны аналитиков и инвесторов к их деятельности, в том числе к проблемам корпоративного управления. Во-вторых, мы положительно оцениваем нацеленность государства на повышение стандартов корпоративного управления в государственных компаниях. В то же время остается вопрос, насколько действенными были эти факторы, какой из них оказался более существенным и действительно ли России удалось сократить отставание в уровне корпоративного управления относительно мировых финансовых центров.

Материалы:  Deloitte_survey-governance-structures_12_RU,  S&P - Коэффициент альфа корпоративного управления_10.


Заседание №2013-38

Доклад 1: «Госбанки vs частный банковский сектор: кто эффективнее?»
Докладчик: Михаил Мамонов (ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)
Аннотация: В статье эмпирически сопоставляются различные группы российских банков с позиции их операционной эффективности в терминах показателя «расходы-доходы» (cost-to-income ratio). Утверждение, что госбанки эффективнее частных банков, подтверждается серией альтернативных расчетов.
Ключевые слова: Госбанки, частные банки, дочерние банки нерезидентов, эффективность, показатель «расходы-доходы».
Материалы: Госбанки vs частный банковский сектор: кто эффективнее?

Доклад 2: «Влияние сделок слияния и поглощения банков на конкуренцию в банковском секторе»
Докладчик: Вадим Плиев (аспирант кафедры банковского дела, НИУ ВШЭ)
Аннотация: В данной статье проводится анализ существующих подходов и методов оценки уровня конкуренции, с последующим использованием результатов данного анализа для оценки взаимосвязи консолидации и конкуренции в банковском секторе. Исследование построено на основе данных по банкам, участвовавшим в период с 2006 по 2010 гг. в сделках слияния и поглощения на территории России. Итоговая модель позволяет предсказать, на сколько изменится уровень конкуренции (измеренный H-статистикой Паназара-Росса) в отрасли в результате консолидации банков.

Ключевые слова: банки, конкуренция, сделки слияния и поглощения, структура рынка, неструктурные подходы, модель Панзара-Росса, индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI).

Материалы:  Влияние сделок слияния и поглощения банков на конкуренцию в банковском секторе


Заседание №2013-37
Дата: 16 октября 2013
Доклад 1: «Оценивание вероятности дефолта при ипотечном жилищном кредитовании с использованием системы эконометрических моделей»
Докладчик: Агата Порошина (преподаватель кафедры прикладной математики и моделирования в социальных системах (Пермь), НИУ ВШЭ)
Аннотация: В работе рассматриваются вопросы моделирования кредитного риска на российском рынке ипотечного жилищного кредитования. Используя региональные данные по ипотечному рынку за период 2008 – 2012 гг., авторы апробируют предложенную структурную модель оценки кредитного риска, которая принимает во внимание наличие проблемы самоотбора и эндогенности объясняющих переменных. В данном исследовании учтена одновременность решений заемщика с помощью использования системы одновременных уравнений. Эмпирические результаты свидетельствуют о том, заемщики по ипотечным жилищным кредитам, выдаваемым региональным представительством АИЖК, характеризуются более высоким уровнем кредитного риска. Полученные результаты демонстрируют высокую предсказательную силу и могут служить основой для «настройки» действующих систем риск-менеджмента в кредитной организации.

Ключевые слова: кредитный риск, ипотечное кредитование, проблема самоотбора, эндогенность

Дисскусант: Алексей Моргунов (аспирант кафедры банковского дела, НИУ ВШЭ)

Материалы:  Оценивание вероятности дефолта при ипотечном жилищном кредитовании с использованием системы эконометрических моделей

Доклад 2. «Неформальные кредиты в России: кредитное рационирование или выбор заемщика?»
Докладчик: Виктория Родина (Стажер – исследователь Международной научно-учебной лаборатории институционального анализа экономических реформ, НИУ ВШЭ)
Аннотация: Работа посвящена исследованию стратегий российских домохозяйств при выборе источника кредитования: формального или неформального банковского сектора. Цель исследования – определить причины, по которым домохозяйства, приняв  решение о привлечении заемных средств, не становятся клиентами банка, а предпочитают быть должниками частных лиц – друзей, коллег, знакомых и родственников. Мы используем результаты исследования ВЦИОМ и НИУ ВШЭ «Мониторинг финансового поведения домохозяйств», проведенный в 2009-2010 году. Результаты говорят о том, что выбор неформального кредитного рынка зависит не только от экономических факторов, таких как доход и, соответственно, рационирование, но и от  институциональных – финансовая грамотность, доверие к банковскому сектору и кредитная дисциплина. Выбор неформального кредита объясняется низким уровнем финансовой грамотности и недоверием к финансовой системе. В то же время, неформальные заемщики демонстрируют более высокий уровень кредитной дисциплины, а значит, чаще выполняют обязательства по возврату долга. Однако наши результаты подтверждают теорию кредитного рационирования: мы выявили, что рост доходов существенно увеличивает вероятность брать кредит только в банке.

Дисскусант: Евгений Лугачев (магистр кафедры банковского дела, НИУ ВШЭ)
Материалы:  Неформальные кредиты в России: кредитное рационирование или выбор заемщика?


Заседание №2013-36

Дата: 25 сентября 2013

Доклад 1: «Моделирование системы индикаторов банковского кризиса на глобальном и локальном уровне»
Докладчик: Вадим Киселев (аспирант кафедры банковского дела, НИУ ВШЭ)
Аннотация: Представлены результаты построения системы индикаторов банковских кризисов для различных стран и в отдельности для российского банковского сектора. Рассмотрены вопросы, связанные с проблематикой эмпирического определения банковского кризиса,  методов построения системы индикаторов, выбора показателей для системы индикаторов, а также прогнозирования кризиса.
Материалы:  Моделирование системы индикаторов банковского кризиса на глобальном и локальном уровне

Доклад 2: «Оценка вероятности дефолта корпоративных заемщиков банка в условиях цикличности экономики»

Докладчик: Ксения Тотьмянина (аспирант кафедры банковского дела, НИУ ВШЭ)

Аннотация: Исследования, проведенные в 2005-2010 годах, показали, что методы  оценки кредитного риска на основе внутренних рейтингов, учитывающие рекомендации соглашения Базель II (IRB-подход), подвержены процикличности, т.е. могут являться причиной  усиления колебаний экономического цикла. В этой связи использование IRB-подхода может инициировать нестабильность при анализе других параметров риска, влиять на принимаемые решения и потенциально на стабильность финансовой системы.  Экономический кризис 2007-2009 года стал реальным отражением данной гипотезы и усилил научный и практический интерес к проблеме процикличности.

В данной работе проведен комплексный анализ природы и источников эффекта процикличности, а также проведен обзор существующих моделей оценки вероятности дефолта. Результатом работы является пример разработки модели вероятности дефолта корпоративных заемщиков российских банков с учетом цикличности экономики.

Материалы:  Оценка вероятности дефолта корпоративных заемщиков банка в условиях цикличности экономики

Доклад 3: «Сравнительный анализ и стресс-тестирование кредитных рисков в розничном и корпоративном сегментах российского рынка кредитования»

Докладчик: Олег Козлов (Бакалавр; закончил МИЭФ НИУ ВШЭ в 2013г. Магистрант LSE)

Аннотация: Целью данной работы является комплексное сравнение кредитных рисков в розничном и корпоративном сегментах российского рынка кредитования, включающее анализ системно значимых банков и оценку чувствительности к макроэкономическим факторам (стресс-тестирование). Используются ежемесячные данные финансовой отчетности банков в период с 2004 по 2012 год. Для целей мониторинга отдельных банков предложен индикатор кредитного риска, отражающий среднее значение и волатильность доли просроченной задолженности, а также величину резервов по ссудам. Для оценки взаимосвязи переменных финансового и реального секторов применяется векторная авторегрессия (VAR). По результатам мониторинга профилей кредитного риска и доходности системно значимых банков установлено, что риски в розничном сегменте выше. Макроэкономические факторы объясняют рост просроченной задолженности в корпоративном сегменте на 23%, а в розничном – на 40%. Увеличение темпов реального ВВП имеет больший эффект как на объемы кредитования, так и на риски в розничном сегменте.

Материалы:  Сравнительный анализ и стресс-тестирование кредитных рисков в розничном и корпоративном сегментах российского рынка кредитования


Заседание № 2013-35

Дата: 15 мая 2013

Доклад: «Влияние рыночной власти российских банков на их склонность к кредитному риску: результаты панельного анализа»

Докладчик: Михаил Мамонов (аспирант ЦФИ)

Аннотация: В статье проводится эмпирический анализ влияния рыночной власти российских банков на их устойчивость к кредитному риску в период 1 квартал 2004 — 2 квартал 2011 гг. В качестве показателей рыночной власти используются индивидуальный индекс концентрации на рынках активов (структурная мера) и индекс Лернера (неструктурная мера). Кредитные риски банков аппроксимируются долей просроченных кредитов в совокупных кредитах — показателем качества кредитных портфелей в рамках РСБУ. Основной результат состоит в том, что повышение рыночной власти банков, в первую очередь крупных, способствует улучшению качества их кредитных портфелей, поскольку интенсивное освоение кредитного рынка позволяет им отсеивать некачественных заемщиков. При этом эмпирически выявлен порог, разделяющий отрицательное и положительное воздействие конкуренции на устойчивость к кредитным рискам. Поскольку ниже этого порога в текущих макроэкономических условиях находятся более 90% российских банков, делается вывод о справедливости концепции «конкуренция–уязвимость».

Материалы: Влияние рыночной власти российских банков на их склонность к кредитному риску

 


Заседание № 2013-34

Дата: 3 апреля 2013

Доклад: «Is bank competition detrimental to efficiency? Evidence from China»

Докладчик: Zuzana Fungáčová (PhD, BOFIT - Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Helsinki)

Аннотация: This paper addresses the relationship between bank competition and efficiency by computing Lerner indices and cost efficiency scores for a sample of Chinese banks over the period 2002-2011. Granger-causality tests are performed in a dynamic GMM panel estimator framework to evaluate the sign and direction of causality between them. We observe no increase in bank competition over the period, even as cost efficiency improves. In a departure from the empirical literature showing that competition negatively granger-causes cost efficiency for Western banks, we find no significant relation between competition and efficiency. This suggests that measures to increase bank competition in the Chinese context are not detrimental to efficiency.

Материалы: по ссылке


Заседание № 2013-33

Дата: 30 марта 2013

Доклад 1: «Факторы, влияющие на объемы платежей, проводимые оптовыми платежными системами»

Докладчик: Беззубова Виктория

Аннотация: В своем исследовании я постаралась определить основные факторы, влияющие на объемы платежей, проводимые оптовыми платежными системами. Платежные системы для крупных сумм отражают организацию и развитие различных сегментов финансовых рынков. Кроме того, на проведение платежей могут оказывать влияние организационные характеристики платежных систем. Значительное увеличение объемов платежей за последние годы объясняется, главным образом, развитием, интеграцией и глобализацией финансовых рынков. На проведение крупных платежей оказывают влияние также некоторые организационные характеристики - то в чьей собственности находится платежная система (ЦБ или банка/банковской ассоциации), порядок ценообразования в системе.  

Доклад 2: " Управление кредитным портфелем в коммерческом банке "

Докладчик: Иванов Илья

Аннотация: Одной из теорий, объясняющих причины банковской нестабильности является теория несостоятельности. В соответствии с ней, банк терпит неудачу, когда стоимость банковских активов падает и становится меньше, чем его обязательства. В большинстве случаях стоимость активов падает из-за кредитного риска, связанного с невозвратом кредитов. Так как большая часть активов банка в виде займов, кредитный риск является одним из основных рисков для банка. Таким образом, кредитный риск представляет собой риск невыполнения заемщиком или третьей стороной своих обязательств по обслуживанию долга, а именно это риск невыплат или просрочки платежей по процентам или сумме основного долга по банковскому кредиту. Вероятность невыполнения обязательств существует при осуществлении кредитных операций, которые отражаются в балансе, но могут иметь и забалансовый характер. Опасность возникновения кредитного риска существует при проведении не только ссудных операций, но и других приравненных к ним операций. Данная вероятность усиливается в условиях финансового кризиса, а также в условиях широкого распространения сделок с финансовыми инструментами на международных финансовых рынках. Данная работа посвящена выявлению и оценке факторов кредитного риска, влияющих на финансовую устойчивость банка.  Исследование проводилось на выборке из 240 Банков российских банков за период с 2005 по 2012 год

Доклад 3: " Сравнительный анализ эффективности кредитных и лизинговых операций на примере малых и средних компаний России "

Докладчик: Калунц Инна

Аннотация: Не существует определенного ответа на вопрос, является ли лизинг заменителем или же комплиментом банковского кредитования. Несмотря на то, что одни исследования предполагают, что лизинг заменяет кредит, другие говорят об обратном, поэтому в качестве решения данной проблемы, целью исследования является, с одной стороны, определение характеристик фирм, использующих лизинг, а с другой, выявить, какова взаимосвязь между кредитом и лизингом. Проанализировав российский рынок лизинговых услуг, было выявлено, что крупные компании нашей страны в своем большинстве имеют дочерние лизинговые компании, поэтому работа исключает из рассмотрения данные по крупным компаниям России, тем самым, концентрируясь на малом и среднем бизнесе страны. Параметром «отсечения» данной группы компаний является показатель количества работников предприятий, который варьируется от 20 до 500 человек. Основываясь на выборке из 392 компаний за период с 2006 по 2011 года, результаты, приведенные в данной работе, предполагают, что лизинг используется в большей степени компаниями, которые старше. Однако, размер компании, ее платежеспособность и кредитоспособность практически не влияют на показатель использования лизинга, хотя являются значимыми переменными. Что касается решения основного вопроса альтеранативности и взаимодополняемости кредита и лизинга, то была выявлена отрицательная зависимость между данными показателями, т.е. при росте использования банковского кредитования, компании уменьшают использование лизинга. Тем самым подтверждается теория о взаимозаменяемости кредитования лизингом.

Доклад 4: " Управление несбалансированной ликвидностью в коммерческом банке"

Докладчик: Клягин Сергей

Аннотация: В течение последних двух десятилетий банковская система России прошла длинный путь развития через несколько кризисов. На сегодняшний день ее все еще можно назвать развивающейся и очередным этапом стало выявление конфликта прибыльности и ликвидности как в отдельно взятом коммерческом банке, так и по системе в целом. Во-первых, в работе рассмотрены аспекты влияния предстоящих нововведений Базельского комитета на банковскую систему России по части нового показателя LCR (Liquidity Coverage Ratio) с точки зрения возможности появления недополученной прибыли из-за несбалансированной ликвидности. Данные были взяты по всему набору банков, действовавших за исследуемый период: с 2009 по 2012 год. Во-вторых, исследована возможность принятия решений по управлению несбалансированной ликвидностью коммерческого банка на основе показателей рынка банковских услуг и максимизации функции прибыли с ограничениями на коэффициенты ликвидности по отдельно взятой организации. Результатом является сформулированная методология по оптимизации управления активами и пассивами коммерческого банка с использованием полученного результата модели.

Доклад 5: " Специфика оценки кредитоспособности страховых компаний "

Докладчик: Кольга Ирина

Аннотация: Работа посвящена оценке кредитоспособности страховых компаний. Множество российских и зарубежных статей посвящено исследованию моделей оценки кредитоспособности нефинансовых компаний, часто без беления компаний по видам деятельности. Оценкой кредитоспособности страховых компаний занимаются, в основном, рейтинговые агентства. Однако они не раскрывают свои методики в достаточной степень для того, чтобы можно было составить представление об основных показателях деятельности таких компаний, на которые стоит обращать внимание в первую очередь. Поэтому целью данной работы является провести теоретический и эмпирический анализ деятельности страховых компаний. Для этого будет проведен анализ рынка страхования, методик оценки кредитоспособности рейтинговых агентств, моделей оценки кредитоспособности российских и зарубежных авторов. Результатом работы является разработка модели для оценки кредитоспособности страховых компаний.

Доклад 6: " Оценка влияния качества корпоративного управления на эффективность банка "

Докладчик: Смирнова Алиса

Аннотация: В своем исследовании я пыталась найти связь между эффективностью и корпоративным управлением банка. В то время как корпоративное управление считается важной частью организации работы банка, мало исследований было сделано на этот счет в России. Используя данные по российским банкам, я нашла значимое, но экономически несущественное влияние корпоративного управления на банковскую эффективность. Кроме того, расположение в Центральном регионе значимо и отрицательно влияет на эффективность.

Доклад 7: " Эффективность микрофинансовых организаций в России "

Докладчик: Сулейманова Саида

Аннотация: В 70-е годы прошлого столетия бедные слои населения развивающихся стран стали постепенно приобщаться к культуре кредитования. У истоков данного процесса стоял Мухаммад Юнус, впоследствии получивший за созданную им первую микрофинансовую организацию Грамин Банк, нобелевскую премию 2006 года. Очень скоро микрофинансовые организации стали открываться с невероятной скоростью в странах третьего мира. До России микрофинансовая революция дошла спустя сорок лет. Несмотря на это, российский рынок микрофинансирования развивается довольно динамично, количество МФО в России на 01.01.2013 год составляет 2770 организаций, однако на российском рынке кредитования их доля все еще невелика – 6,5% рынка. Актуальность анализа эффективности деятельности микрофинансовых организаций в России в первую очередь подпитывается темпами роста данного рынка, второй немаловажной причиной является отсутствие российского опыта эконометрического анализа деятельности МФО. Исследования, посвященные данному рынку, ограничиваются описанием и рассмотрением ряда абсолютных и относительных индикаторов в динамике. В рамках данной работы будет построена эконометрическая модель, выборка для которой будет включать информацию о 141 российских МФО, составляющих примерно 84% рынка микрофинансового кредитования. Период анализа будет охватывать три года 2010,2011 и 2012. В основе построения модели лежит анализ зарубежного опыта. Составление списка показателей и подбор оптимальной комбинации также был произведен на основе зарубежной литературы.

Доклад 8: " Прогнозирование вероятности банкротства предприятий - заемщиков на основе логит моделей "

Докладчик: Черепанова Анастасия

Аннотация: Работа посвящена прогнозированию вероятности банкротства российских предприятий в рамках оценки кредитоспособности заемщика. В зарубежной литературе широкое распространение получили модели, основанные на множественном дискриминантном анализе. Однако среди недостатков такой методики можно выделить сложность интерпретации полученного результата и возможность оценить вероятность банкротства предприятий лишь по относительной шкале. Решением данной проблемы является использование модели, основанной на логит-анализе. Это позволяет количественно оценить вероятность риска банкротства и избавиться от зон неопределенности. Использование моделей зарубежных авторов на российских данных затруднительно, поэтому необходимо адаптировать существующие методики либо разработать новые для применения их в российской экономике. В работе проводится обзор методик, разработанных как зарубежными, так и отечественными авторами, а также строится логит-модель прогнозирования вероятности банкротства российских предприятий.  Выборка включает в себя данные по финансовым показателям предприятий, признанных банкротами с 2008 по 2013 г.


Заседание № 2013-32

Дата: 23 марта 2013

Доклад 1: «Сравнительный анализ факторов, влияющих на качество кредитного портфеля»

Докладчик: Авласенко Анастасия

Аннотация:За последнее десятилетие наблюдалось стремительное развитие банковской системы Российской Федерации, а также активный рост ссудной задолженности. Вместе с этим доля просроченных кредитов в совокупном портфеле росла, то есть наблюдалось ухудшение качества кредитного портфеля. В 2008-2010 годах произошло изменение структуры просроченной задолженности в совокупном кредитном портфеле. Данная работа посвящена выявлению и оценке факторов, влияющих на кредитное качество, а также сравнительному анализу этих факторов для корпоративного и розничного кредитных портфелей.  Исследование проводилось на выборке из 429 российских банков за период с 2004 по 2012 год. В качестве прокси кредитного качества был использован объем просроченной задолженности в розничном и корпоративном кредитном портфеле соответственно.  

Доклад 2: "Сравнительный анализ факторов эффективности российских банков в до- и посткризисный период"

Докладчик: Асатуров Сурен

Аннотация: Этот вопрос, а именно эффективность банков, давно уже тревожит умы исследователей, экономистов, банкиров. В этом можно разглядеть как положительную, так и отрицательную стороны. Во-первых, казалось бы, что все уже изучено и все зависимости выявлены и трудно будет вывести исследование на новый уровень, но при этом есть от чего отталкиваться, есть с чем сравнивать результаты и есть откуда черпать вдохновение. Что касается первого, то тут тоже не все так однозначно. Ситуация на мировых рынках, товарных и финансовых, меняется очень динамично и то, что было справедливо несколько лет назад, может уже потерять свою актуальность сегодня. Это касается и банковского сектора в частности и надо понимать, что для того, чтобы поддерживать эффективность банков на высоком уровне, надо постоянно отслеживать изменения на рынке, значимость различных факторов и силу их влияния на эффективную деятельность банка. Именно поэтому данное исследование актуально, а о вопросе значимости эффективной работы банковского сектора для развития экономики едва ли стоит упоминать. Отметим, что подобное исследование также может быть использовано в качестве варианта бенч-маркинга, так как в результате исследования будут отранжированы банки по уровню их эффективности. А это еще один аргумент в пользу актуальности работы, так как подобные рейтинги формируются с частой периодичностью и позволяют банкам следить за своими конкурентами, а аутсайдерам выявить свои недостатки и ориентироваться на лидеров рынка. В работе на основе выборки из 212 самых больших банков по валюте баланса проводится оценка неэффективности банков посредством применения параметрического подхода к оценке функции издержек. Рассматривается 2 периода: 2006-2007 гг, 2010-2011 гг. Второй этап исследования включает в себя построение сбалансированной системы показателей и регрессионный анализ факторов, влияющих на полученные оценки неэффективности.

Доклад 3: "Влияние банков с иностранным участием на уровень конкуренции в российской банковской системе"

Докладчик: Бобнев Михаил

Аннотация: В данной работе проведен анализ активности участия иностранных банков в Российской банковской системе. Их влияния на такие показатели как уровень конкуренции, процентной маржи, средней рыночной доходности и так далее. Основной целью исследования является выявить, как изменения доли иностранных банков сказывается на банковской системе России. Объектом исследования являются коммерческие банки с долей иностранного капитала в уставном более 50% или банки, контроль над которыми находится в руках у иностранных инвесторов. Основными задачами исследования является краткий анализ развития иностранных банков в России. Основные моменты становления иностранных банков в России. Далее перейдем к методологии оценки доли банков с иностранным участием. Обзор различных методов оценки доли иностранного  влияния. Определение основной модели работы. Непосредственный анализ влияния иностранного капитала на такие показатели банковской системы РФ, как процентная маржа¸ эффективность, прибыльность, уровень конкуренции. Данный анализ проведен по данным с конца 2005 года до начала 2012.

Доклад 4: "Влияние повышения суммы страхового возмещения по вкладам на риски, принимаемые банками"

Докладчик: Борисова Екатерина

Аннотация: Актуальность вопросов, связанных с системой страхования вкладов в России, объясняется недавно поднятым вопросом о повышении размера страхового возмещения до 1 млн. руб. В связи с чем, одним из исследовательских вопросов работы является попытка выяснить, как отразится на рисках, принимаемых банками, подобное изменение. Кроме этого проверяется гипотеза о параболическом виде кривой, отображающей зависимость между страховым покрытием по вкладам и банковскими рисками. Для описания банковских рисков в модели используются всевозможные прокси, такие как соотношение плохих ссуд капиталу, показатель Z-score и другие. Модель строится и проверяется для выборки российских банков-участников системы страхования вкладов за период 2004-2011.

Доклад 5: "Влияние корпоративного управления на дивидендную политику российских банков"

Докладчик: Кадрев Владимир

Аннотация: В данной работе проводится анализ влияния качества корпоративного управления на величину дивидендов, выплачиваемых российскими банками. На панельных данных за 2007-2011гг. тестируются диаметрально противоположные гипотезы, выдвинутые в исследовании Laporta et.al. (2000): гипотезы замещения и результативной гипотезы. Согласно первой из них, корпоративное управление отрицательно связано с дивидендными выплатами: фирмы со слабой защитой прав акционеров стремятся обеспечить хорошую репутацию в плане отношений с акционерами и поэтому выплачивают бо’льшие дивиденды. Вторая гипотеза основана на факте, что дивиденды являются результатом грамотно отстроенной системы корпоративного управления и предполагает положительную взаимосвязь данных факторов. Объектом исследования являются топ-200 банков по размеру активов на 01.01.2012. Для оценки качества корпоративного управления был разработан авторский индекс корпоративного управления, включающий следующие компоненты: раскрытие информации, состав и процедуры совета директоров, а также защита прав акционеров. В качестве контрольных переменных были рассмотрены размер и прибыльность банка, наличие инвестиционных возможностей, рисковость получения дохода, а также структура собственности. Результаты исследования могут быть полезны при планировании российскими и зарубежными инвесторами своих вложений. Кроме этого, результаты могут быть  использованы при построении индексов корпоративного управления рейтинговыми агентствами, Банком России, исследовательскими центрами.

Доклад 6: "Определение основных факторов, оказывающих влияние на производительность банка, образованного в результате присоединения"

Докладчик: Лучненко Екатерина

Аннотация: Актуальность выбранной темы исследования обусловлена тем, что последняя треть XX вв. сказалась радикальными изменениями в банковской сфере. От успешной деятельности банков всегда зависело состояние, как финансовой системы, так и национальной экономики в целом. Но в последние десятилетия влияние банковской сферы на материальное производство и все общественные процессы заметно усилилось. Эти сдвиги имеют общую основу: интеграцию, которая перерастает в глобализацию национальных финансовых рынков. Чтобы оценить последствия слияний и поглощений банка в литературе обычно пытаются найти некоторый индикатор прибыли  или индикатор стоимости фирмы. Автор рассматриваемой работы использует метод анализа производительности.  Целью автора является изучение теоретических положений, а  также анализ факторов, влияющих на производительность объединенных банков Российской Федерации. Работа посвящена выявлению влияния сделки присоединения на производительность банков, а также анализу факторов, которые, в той или иной мере, могут повлиять на производительность объединенных банков. Оценивается производственная  функция  Кобба-Дугласа, в которой рабочая сила и капитал являются главными объясняющими переменными.

Доклад 7: "Исследование «эффекта заражения» на рынке МБК России"

Докладчик: Фролова Анастасия

Аннотация: Рынок межбанковского кредитования (МБК) – неотъемлемая часть банковской системы любой страны. Россия – не исключение. Рынок МБК дает возможность банкам компенсировать потери, либо избыток ликвидности, как правило, на непродолжительное время. Посредством рынка МБК возникает взаимозависимость между банками по всей стране вне зависимости от их размера, региональной принадлежности и тд. В связи с этим может возникнуть эффект, названный в литературе «эффектом заражения». «Эффект заражения» возникает тогда, когда внешний или внутренний шок, влияющий на один банк, распространяется на другие банки, связанные с ним через рынок МБК. Дефолт банка подразумевает дефолт по его межбанковским обязательствам, что означает потери для другого банка. Если этот банк не может справиться с потерями, то его дефолт влияет на его контрагентов и тд. Таким образом, дефолт по одному межбанковскому обязательству может запустить волну дефолтов по всей банковской системе. Возможность появления «эффекта заражения» несет в себе опасность для устойчивости всей банковской системы страны. В данной работе рассмотрена и оценена возможность появления «эффекта заражения» на рынке МБК России за период с января 2012 по апрель 2012 года. Выборка включает в себя 900 банков и данные по их привлеченным и размещенным средствам на рынке МБК, а также о размере их капитала.

Доклад 8: "Анализ совокупности проблемных банков в разрезе причин отзыва лицензий"

Докладчик: Химочко Владимир

Аннотация: Магистерская диссертация представляет исследование совокупности российских банков, прекративших свою деятельность вследствие ликвидации или отзыва лицензии. Методом кластерного анализа выборка банков была разбита на пять групп. Содержательным критерием разбивки на кластеры служила экспертная оценка Банка России, отзывавшего лицензии в соответствии с такими причинами, как: неплатежеспособность, неадекватный размер капитала, отмывание денег, фальсификация отчетности и поглощение. Эмпирическое исследование ставит целью выявить различные по составу и степени влияния наборы на основе финансовых, макроэкономических и институциональных показателей, предопределяющие отзывы лицензий по соответствующим причинам в рамках выборки, состоящей из проблемных банков. В работе оценивались модели бинарного выбора на данных российской банковской статистики за период с 2003 г. по 2011 г. Результаты исследования указывают на наличие неоднородной структуры совокупности проблемных банков. В ее рамках индикаторы на основе финансовых показателей и макроэкономической статистики успешно прогнозируют отзывы банковской лицензии по причине отмывания денег и поглощения. 


Заседание № 2013-31

Дата: 20 марта 2013

Доклад 1: «Проект формирования массовой ипотеки в России»

Докладчик: Старков О.Ю. (в.н.с. ЦЭМИ РАН, к.э.н.), Полтерович В.М. (академик РАН, д.э.н., зав. лаб. ЦЭМИ РАН, зам. директора Московской школы экономики МГУ)

Аннотация: Авторами разработана программа поэтапного формирования массовой ипотеки в России. Программа основана на реализации алгоритма строительных сберегательных касс (ССК) в рамках банковских жилищных накопительных счетов в сочетании со строительством дешевого жилья для заемщиков. Показано, что на стадии становления ипотечного рынка слегка модифицированный институт стройсберкасс наиболее предпочтителен для большинства населения, обеспечивает максимальную эффективность государственных субсидий и способствует дальнейшему формированию более эффективных ипотечных институтов. В 2011 году в Краснодарском крае начала работать экспериментальная ипотечная система в рамках совместной программы администрации Краснодарского края и Сбербанка России. Этот проект предусматривает постепенное распространение краснодарского опыта на другие регионы России, а также создание федерального закона о накопительных жилищных счетах в универсальном банке и создание ССК как самостоятельного специализированного банковского института.

Материалы:  Проект формирования массовой ипотеки

Доклад 2: "Russian interbank networks: main characteristics and stability with respect to contagion"

Докладчик: Румянцев Е.Л. (Банк России)

Аннотация: Systemic risks characterizing the Russian overnight interbank market from the networkpoint of view are analyzed.

Материалы:  Russian interbank networks: main characteristics and stability with respect to contagion

 


Заседание № 2013-30

Дата: 13 февраля 2013

Доклад 1: "Оценка системных эффектов от ужесточения пруденциального регулирования банковского сектора: результаты стресс-теста"

Докладчик: Олег Солнцев (к.э.н., ЦМАКП), Михаил Мамонова (аспирант ЦФИ)

Аннотация: В докладе анализируются меры Банка России, принятые в ответ на возникновение проблемной ситуации, характеризующейся тремя «точками напряженности»: признаками нового кредитного «перегрева», существенным снижением достаточности капитала банков и обострением проблемы аффилированных банков. С помощью методологии стресс-тестирования сделан вывод об их недостаточности и низкой эффективности. Сформулированы предложения по гармонизации пруденциального регулирования. При этом акцент сделан на разработке и внедрении программ развития новых рынков финансовых услуг, оказываемых банками. Это будет способствовать росту прибыльности банковского сектора без принятия дополнительных кредитных или рыночных рисков, что позволит повысить капитализацию сектора и исключить потребность банков в государственной поддержке их капиталов.

Материалы:  Оценка системных эффектов от ужесточения пруденциального регулирования банковского сектора: результаты стресс-теста

 

Доклад 2: "Что стало решающим фактором ухудшения качества кредитных портфелей российских банков во время кризиса: макроэкономические шоки или рискованные бизнес-стратегии?

Докладчик: Михаил Мамонова (аспирант ЦФИ), Анна Пестова (аспирант ЦФИ)

Аннотация: В результате последнего кризиса российская банковская система столкнулась с существенным ухудшением качества кредитных портфелей. Риск декапитализации банковской системы побудил правительство принять дополнительные меры по поддержке крупнейших банков. В 2008-2009 гг. Банк Развития (Внешэкономбанк) предоставил российским кредитным организациям более 400 млрд. руб. в виде субординированных кредитов. Неизбежно возникает вопрос, насколько обоснованным было решение о государственной капитализации банков с точки зрения источников реализации кредитных рисков банков. Если основным фактором роста проблемных кредитов было ухудшение макроэкономических условий, тогда принятые меры по поддержке банковской системы представляются адекватными. Если же рост кредитных рисков был обусловлен микроэкономическими факторами, т.е. излишне рискованными бизнес-стратегиями, принятыми в докризисный период, тогда проведенная капитализация «заигравшихся» банков создает искажающие стимулы для остальных игроков и может в будущем привести к обострению проблемы морального риска. Авторы ставят своей задачей при помощи эконометрических методов разделить влияние этих двух групп факторов на рост доли проблемной задолженности российских банков в результате кризиса.

Материалы:  Что стало решающим фактором ухудшения качества кредитных портфелей российских банков во время кризиса

 


Заседание № 2012-29

Дата: 12 декабря 2012 

Доклад: "Исследования взаимосвязи стоимости публичных европейских банков и характера их операций с деривативами"

Докладчик:   Гомаюн Н.И. (студент бакалавриата НИУ ВШЭ)

Аннотация: В большинстве случаев конечной целью коммерческой организации является максимизация ее стоимости. В связи с этим возникает разумное предположение о том, что стоимость так или иначе связана с характером её операций с деривативами, а так же с тем, насколько глубоко она вовлечена в эти операции. Таким образом, цель данного исследования заключается в изучении взаимосвязи стоимости коммерческих организаций (в первую очередь, банков) и характера их операций с деривативами. В данном исследовании изучаются финансовые показатели 130 европейских банков из разных стран в динамике с 2005 по 2010 гг. Исследование основано на двух массивах данных: первый массив – это бухгалтерские данные из отчетов о балансе и о прибыли и убытках банков по 2005-2010 гг., второй - это данные из примечаний раскрытий к финансовой отчетности, собранные вручную по каждому банку в отдельности. Влияние использования деривативов на стоимость банков исследуется посредством оценки регрессионной зависимости между переменными, характеризующими деятельность и стоимость банка и описывающими операции с деривативами, а так же учитывающими межстрановые различия. Два ключевых результата состоят в том, что фирмы, эффективно использующие деривативы, больше стоят, и использование торговых деривативов положительно связано ростом доходности по акции, и хеджирующих, наоборот, отрицательно с q-Тобина.

Материалы: Estimate of the Effect of Derivatives Us..an Banks on Its’ Value and Risk

 


2012-2013 уч.г.

Заседание № 2012-28

Дата: 21 ноября 2012 

Доклад 1: «International Credit Cycles: a Regional Perspective»

Докладчик: Столбов М.И. (д.э.н., доцент МГИМО)

Аннотация: I use credit/GDP ratio to construct stylized credit cycles at global and regional levels over 1980-2010. Their average duration is between 12 and 15 years and for all the regions there is “a ceiling” and “a floor” curbing the amplitude of credit cycles. They are also largely interconnected, with the US credit cycle being the most influential and autonomous at the same time. The relationship between credit cycles and intensity of banking crises is also discussed. It appears that the regions exerting predominant influence over their counterparts and having a higher number of total connections at the same time experience fewer banking crises. 

Материалы:  International Credit Cycles: a Regional Perspective

Доклад 2: «Do financial systems converge? A comprehensive panel data approach and new evidence from a dataset for 102 countries»

Докладчик: Вейсов А.А. (2 курс магистратуры, МГИМО)

Аннотация: This paper is to investigate the existence of β- convergence and σ- convergence for financial institutional characteristics for the dataset of 102 countries from 1980 to 2009. The research is based on panel data econometric models and 10 financial depth indicators. The partial effects of corruption and financial openness are also to be estimated. The main conclusion is that the world exhibits steady financial development as well as β-convergence of financial depth indicators, the middle income countries converging relatively faster. Nevertheless the speed of convergence is not sufficient for the developing world to catch up quickly.

Материалы: по ссылке.


Заседание № 2012-27

Дата: 17 октября 2012

Доклад: «Системы данных для эмпирических исследований банковской деятельности»

Докладчик: Петров А.Е. (д.т.н., профессор кафедры САПР МГГУ, академик РАЕН) 

Аннотация: В докладе описывается сетевая модель банка и экономики в целом, рассказывается об информационных потоках в хозяйственной деятельности предприятий и собственно банков. Показано, какими источниками информации могут пользоваться эксперты, а также рассказано, где можно найти различные данные, характеризующие деятельность компании. Сравниваются данные, предоставляемые РБК, Интерфаксом, ИЦ Рейтингом, РА Экспертом. Показано, что в соответствии с задачами исследователей и формируется спрос на информационную продукцию. Подробно описывается система "Банки и финансы", ее структура, предоставляемые информационные продукты, также описываются ее пользователи и приводятся примеры исследований, осуществленные на основе системы. Помимо этого в докладе рассказывается о рейтингах агентств на основе отчетности и инсайдерской информации (РДФС) и индексе состояния банковской системы России (ИСБС), а также опыте их публикаций за последнее десятилетие. 

Материалы: Системы данных для эмпирических исследований банковской деятельности

 


Заседание № 2012-26

Дата: 26 сентября 2012

Доклад: «A multiplicative model of countercyclical capital buffer evaluation differentiated by homogeneous clusters of countries»

Докладчик: Генрих Пеникас (НИУ ВШЭ, Альфа-банк)

Аннотация: Базельский Комитет разработал контр циклический буфер на капитал с целью минимизировать эффекты процикличности банков, т.е. снижение достаточности капитала банков в период спада. Отношение кредитов к ВВП было взято как индикатор, сигнализирующий стадию экономического цикла. Тем не менее, Репуйо и Саурина (2011) доказали, что кредиты к ВВП не настолько качественно отражает стадию экономического цикла, как показатель темпа роста ВВП. Ими была предложена теоретическая модель для расчета буфера капитала, основанной на динамике темпа роста ВВП. Мы расширяем исследование контрциклического буфера капитала в двух направлениях. Во-первых, предложен и обоснован эмпирический критерий для реализации модели Репуйо и Саурины. Во-вторых, параметр контрциклического буфера капитала дифференцирован по кластерам стран, имеющих однородную динамику макроэкономических переменных. В итоге размеры буферов по подходу Базельского комитета и по модели Репуйо и Саурины рассчитаны и сопоставлены.

Материалы: Презентация
 


2011-2012 уч.г.

Заседание № 2012-25

Дата: 18 мая 2012

Доклад 1: «Определение избыточной кредитной экспансии российских коммерческих банков»

Докладчик: Ненахова Елена (Финансовый университет при Правительстве РФ, кафедра "Банки и банковский менеджмент", аспирант)

Аннотация: Объектом исследования выступает кредитная экспансия коммерческих банков. Предметом исследование является определение ее избыточного роста, то есть определение того момента, когда кредитная экспансия начинает оказывать отрицательное влияние на экономику. В работе автором был предложен подход к определению избыточной кредитной экспансии и произведена идентификация избыточной кредитной экспансии на примере России.

Материалы:  Презентация.

Доклад 2: "Ликвидность, ставки и структура денежного рынка"

Докладчик: Исаков Александр (Банк России, Отдел информационно-аналитического обеспечения операций Управления операций на внутреннем рынке Департамента операций на финансовых рынках)

Дискуссанты: Генрих Пеникас, Анастасия Фролова

Аннотация: Сегодня Банк России управляет ликвидностью межбанковского рынка для того, чтобы поддерживать уровень индикативной ставки (RUONIA) внутри интервала, который задается депозитной ставкой снизу и ставкой РЕПО на фиксированных условиях  сверху. Основным инструментом управления является аукцион РЕПО и его важным параметром - объем предложения средств. Для оценки спроса и предложения ликвидности Банк России использует простые правила, которые были ясны сообществу, но дополнительно очерчены на недавнем РЕПО-форуме. Эти правила подразумевают  интуитивно  привлекательную связь  между корсчетами и ставкой. Такой подход вызывает вопросы. Один из самых острых - отсутствие обратной зависимости между корсчетами (оценкой предложения денег) и процентной ставкой (ценой денег). Решение как для оценки спроса, так и предложения видится в учете структуры межбанковского рынка, в самом широком смысле. Алгоритм оценки спроса на аукционе РЕПО предлагается на основе работы "Прогноз спроса на аукционе РЕПО с Банком России" (Исаков А., Деньги и кредит, 2012), подход к оценке предложения очерчивается как направление дальнейшего исследования.

Материалы: Презентация.


Заседание № 2012-24

Дата: 16 мая 2012

Доклад 1: «Проблема морального риска в системах страхования вкладов»

Докладчик: Киселева Варвара (2 курс магистратуры НИУ ВШЭ, кафедра банковского дела)

Аннотация: В данной работе рассматривается проблема влияния системы страхования вкладов на уровень морального риска в банковской системе Российской Федерации. Поскольку поддержание финансовой стабильности и предотвращение банковских кризисов входят в число первостепенных экономических задач - проблемы формирования оптимального регулирования банковской сферы имеют принципиальное значение. В отличие от феномена рыночной дисциплины, достаточно широко освещенного в литературе, проблема морального риска исследована не так глубоко. В работе проводится эмпирическое исследование влияния введения и поэтапного расширения системы страхования вкладов на моральный риск в банковской системе и уровень ex ante риска банков. На выборке, включающей 178 банков в период со 2 квартала 2003 по 3 квартал 2011 года при помощи инструментов анализа панельных данных, тестируется гипотеза, согласно которой риск, принимаемый банками, растет с расширением государственных гарантий.

Доклад 2: " Совершенствование модели оценивания вероятности дефолта российских банков"

Докладчик: Мурзенков Тарас (2 курс магистратуры НИУ ВШЭ, кафедра банковского дела), Костров Александр (4 курс бакалавриата НИУ ВШЭ, кафедра банковского дела)

Аннотация: Целью данного исследования является построение системы раннего предупреждения банка. Под банкротством подразумевается выполнение одного из двух событий: невыполнение норматива достаточности капитала и невыполнение требований кредиторов. Предмет исследования – модели вероятности дефолта. Объектом исследования являются банки,  которые осуществляют свою деятельность на территории РФ. Актуальность исследования заключается в том, что данный класс моделей является инструментом, с помощью которого можно заранее определить те банки, которые будут проблемными в некоторый момент времени. Рассматриваемый период исследования включается в себя временной интервал с I квартала 1998 года, по IV квартал 2011 года. Периодичность финансовых данных составляет один квартал (три календарных месяца). Преимущество предложенного метода заключается в том, что модель строится на основе публично доступной информации о кредитных институтах (в данной работе использовалась база данных Мобиле). Были сформулированы следующие гипотезы, которые нашли отражение в работе: макро - переменные, такие как темп роста ВВП и инфляция влияют на вероятность дефолта банка; увеличение банковского риска приводит к увеличению вероятности дефолта банка; рост размера банка уменьшает вероятность дефолта банка; увеличение доли негосударственных ценных бумаг увеличивает вероятность дефолта банка; существуют финансовые показатели, вероятность дефолта от которых зависит нелинейным образом; тип собственности влияет на вероятность дефолта банка; географическая расположенность главного офиса банка влияет на вероятность дефолта банка. Для тестирования рассмотренных гипотез, была оценена логистическая регрессия. Были проведены тесты на робастность (смена знаков при коэффициентах и влияние пропусков в финансовых показателях). Данные тесты показали, что модель является устойчивой по отношению к пропущенным значениям и переобучаемости. Стоит так же отметить, что гипотезы с 1 по 4 нашли подтверждение в рассматриваемой модели. Была так же предложена форма нелинейности, которая оказалась статистически наилучшей в классе многочленов до 8ой степени. В данной работе так же показано, что тип собственности влияет на вероятность дефолта банка (в данной работе, рассматривались государственные банки и банки с иностранным участием в капитале). Помимо остальных гипотез, была проверена гипотеза о влиянии географического расположения главного офиса на вероятность дефолта банка.


Заседание № 2012-23

Дата: 27 апреля 2012

Доклад 1: «Оценка выполнения посреднических функций разными группами российских банков»

Докладчик: Баулина Татьяна

Аннотация: Целью автора является изучение российских банков как основных финансовых посредников, а именно количественная и качественная оценка выполнения банками функции перераспределения ресурсов между контрагентами и функции трансформации ресурсов по срокам.

Объектом исследования являются топ­100 российских банков по размеру активов. Предметом исследования является выполнение банками функций финансового посредника. Период выборки: 2004-2011 гг.

Для оценки посреднических функций в работе используются коэффициенты, предложенные в исследовании М. Ю. Матовникова. Далее с помощью регрессионного анализа панельных данных в работе анализируются статистические различия в выполнении посреднических функций разными группами банков, а также влияние кризиса 2008 года на выполнение посреднических функций разными группами банков.

Доклад 2:  «Влияние банков с иностранным участием на банковскую систему России»

Докладчик: Дуганова Марина

Аннотация: В последние десятилетия в мировой экономике наблюдается усиление процессов глобализации, сопровождающейся открытием национальных финансовых рынков для международных участников. Как следствие, масштабы участия нерезидентов в банковских системах стран, на территории которых иностранные кредитные учреждения осуществляют свою деятельность, значительно расширились, однако, последствия данного процесса имеют неоднозначную оценку среди экономистов и аналитиков.

В работе изучается современное положение банков с иностранным капиталом на национальных рынках, рассматриваются основные методы определения влияния экспансии иностранных банков на деятельность местных кредитных учреждений, проводится анализ основных исследований и статей по данной тематике.

На основе выборки из 100 российских банков за период I кв. 2006-3 кв. 2011 гг. проводится анализ влияния банков с иностранным участием на банковскую систему России, в частности, рассматривается воздействие экспансии нерезидентов на спрэд процентных ставок, прибыльность и кредитную деятельность российских банков.

Доклад 3: «Анализ участия российских коммерческих банков в нетрадиционных видах деятельности»

Докладчик: Мараховская Ирина

Аннотация: В работе определяются теоретические основы нетрадиционных видов банковской деятельности, их формы, виды и факторы, характеризующие участие коммерческих банков в нетрадиционных видах деятельности, проводится обзор международных исследований по анализируемой тематике, рассматриваются основные направления участия российских коммерческих банков в нетрадиционных видах деятельности и особенности, присущие данным кредитным учреждениям.

Актуальность рассматриваемой темы заключается в том, что в последнее время коммерческие банки более активно вовлекаются в виды деятельности, отличные от традиционных, в которых банки выступают, как правило, в качестве финансовых посредников. Доля непроцентных доходов в российских коммерческих банках, являющаяся основным показателем вовлеченности в нетрадиционные операции, в 2009г. выросла и, по оценкам аналитиков ОЭСР, составила 53,98%, из которых 76,7% приходится на непроцентные доходы, полученные в 30 крупнейших российских коммерческих банках. Именно поэтому для проведения собственного исследования основных характеристик, присущих кредитным учреждениям, вовлеченным в нетрадиционные виды деятельности, была составлена выборка на основе информации по 30 крупнейшим российским коммерческим банкам за период  с 2006г. по 3 кв. 2011г. Для проведения анализа используются комбинации регрессионных  моделей, представленных в работах Rogers&Sinkey (1999) и Shahida et al. (2006). На данном этапе в результате проведенного исследования определенно, что российские коммерческие банки, принимающие активное участие в нетрадиционных видах банковской деятельности, характеризуются более высокой величиной активов. В настоящее время определяется взаимосвязь с такими показателями, как чистая процентная маржа, основной объем депозитов и уровень банковского риска.

Доклад 4: «Особенности моделирования рейтингов предприятий»

Докладчик: Чинчиева Валерия

Аннотация: В работе будет обозначена роль рейтингов в современной экономике, будут приведены наиболее приемлемые финансовые показатели, а также проанализированы показатели, используемые в российских и западных рейтинговых агентствах, будут описаны подходы к моделированию рейтингов.

В практической части работы будет приведена logit-модель упорядоченного выбора, которая будет предсказывать внешние рейтинги, присвоенные рейтинговыми агентствами, основываясь на входных данных, а именно: на финансовых показателях компаний, отраслевых показателях, макро-показателях и, собственно, на самих рейтингах с 2006 года по 2011 год. Такая модель может быть полезна не только в IRB подходе для внутренней оценки рисков коммерческого банка, но также с ее помощью можно оценить насколько методологии рейтинговых агентств схожи.


Заседание № 2012-22

Дата: 25 апреля 2012

Доклад 1: «Анализ диффузии инноваций на примере внедрения банковских карт на Российском рынке»

Докладчик: Жданова Оксана

Аннотация: В данном исследовании изучается проблема диффузии инноваций в российском банковском секторе: насколько быстро и легко мировые передовые технологии могут распространяться в российской банковской среде в условиях глобализации финансовых рынков и при принятом курсе на модернизацию страны. Целью работы является выделение факторов, как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровнях, оказывающих непосредственное влияние на внедрение тем или иным банком определенной инновации. Такими факторами, к примеру, могут являться: уровень рыночной конкуренции, размер банка, его прибыльность, принадлежность к определенному географическому кластеру, уровень образования менеджмента и другие. Также автор проводит исследование проблемы комплементарности инноваций: действительно ли внедрение и широкое распространение одного вида банковских инноваций приводит к увеличению вероятности внедрения другой – комплементарной – инновации в банковском секторе.

В качестве исследуемых «прокси» инноваций рассматриваются банковские пластиковые карты, которые в свое время стали революционным для мирового и российского рынков новым финансовым инструментом, и объемы транзакций по ним. Исследование проводится на выборке из 120 российских банков за период со второй половины 2005 года по вторую половину 2011 года. В работе также предпринята попытка провести аналогичное исследование для банковских систем различных регионов России.

Для решения поставленных задач в работе используются анализ панельных данных, оценка различных регрессионных моделей, в т.ч. - моделей одновременных уравнений.

Доклад 2: «Исследование потенциальных возможностей управления контрциклическим буфером капитала»

Докладчик: Коток Татьяна

Аннотация: В сентябре 2010 года Базельский комитет по банковскому надзору обнародовал новую программу реформ Базель III. В соответствии с нею банки будут обязаны формировать контрциклический буфер капитала, повышающий требования к уровню их капитала в период подъема экономики (до 2,5% совокупных активов, взвешенных по риску) и снижающий эти требования (до 0%) в период замедления роста экономики. Контрциклический буфер капитала предназначен сдерживать активность банков во время «перегрева» экономики и поощрять ее во время рецессии.

Данная работа посвящена оценке эффективности различных показателей, используемых в качестве сигнальных в процессе принятия решения о наращивании или расходовании буферного капитала в России соответственно до и после кризиса. Используется метод выделения сигнала (signal extraction method), рассчитывается количество верно и неверно сформированных сигналов для каждого индикатора. Выявляются индикаторы, испускающие верные сигналы в предполагаемый период наращивания буфера, а также показатели, которые своевременно и более эффективно сигнализируют о наступлении фазы рецессии и момента распускания буфера.

Всего в работе выделяется более 10 индикаторов, определяющих значимые для экономики события. Все они подразделяются на три группы: макроэкономические индикаторы, индикаторы банковского сектора, индикаторы финансового рынка.

Доклад 3: «Выделение и анализ факторов, влияющих на качество кредитного портфеля в российском банковском секторе»

Докладчик: Кузьмина Наталия

Аннотация: Основная цель данной работы заключается в том, чтобы определить, какие из макроэкономических факторов, а также факторов, характеризующих внутреннюю политику банка, оказывают какое-либо влияние на снижение качества кредитного портфеля.

Представлены различные методики и подходы классификации кредитов по их качеству для решения проблемы, что именно будет характеризовать качество кредитного портфеля конкретно в данной работе.

Тестируемая гипотеза: лаговые значения темпа роста кредитного портфеля ухудшают его качество. Другими словами, кредитная политика носит проциклический характер. Снижение качества кредитного портфеля связано с неадекватной кредитной политикой менеджмента банка.

Доклад 4: «Сравнение моделей оценки стоимости коммерческого банка»

Докладчик: Мягкова Анастасия

Аннотация: В работе рассматриваются существующие методы и модели оценки стоимости коммерческого банка, проводится их качественный анализ по степени применимости к российским банкам, приводятся примеры расчетов оценки стоимости по рассматриваемым методам.

Для выявления наилучшего метода с точки зрения точности определения стоимости проводится сравнение методов двумя способами: по степени предсказательной способности (Penman and Sougiannis, 1998) и по объясняющей силе (Voung,1989).

Сравнение методов между собой проводится на двух выборках банков: для российских банков, участвующих в сделках слияний и поглощений в период с 2006 по 2011 год, и для банков, акции которых котируются на фондовых биржах. В результате для оценки стоимости при сделках купли-продажи банков наилучшими являются модель ЕВО и величина капитала банка, модель ЕВО и сравнительный подход являются предпочтительными для оценки капитализации банка.

Доклад 5: «Оценка влияния операций Агентства по ипотечному жилищному кредитованию на уровень ставки по ипотеке»

Докладчик: Филатов Дмитрий

Аннотация: Доступное жилье является одной из ключевых целей социальной политики государства. В то же время, развитие рынка жилья может стать драйвером экономического роста. Вследствие этого, развитие ипотечного жилищного кредитования отвечает интересам как частного бизнеса, так и публичного сектора.

Работа посвящена анализу эффекта политики, направленной на развитие отечественного рынка ипотечного кредитования. Основной вопрос работы заключается в том, оказала ли деятельность АИЖК влияние на средневзвешенную процентную ставку по ипотечным кредитам.

Одной из основных сложностей анализа является неполнота и несовершенство российских финансовых рынков, а также отсутствие детальной статистики рынка ипотечного кредитования. Оценены модели линейной регрессии и векторной авторегрессии. Получен неожиданный результат: рост объема операций АИЖК действительно отрицательно влияет на маржу на рынке ипотечного кредитования, но каналом влияния является не ставка по ипотеке, а депозитная ставка. Предлагаются объяснения наблюдаемой статистической картины.


 

Заседание № 2012-21

Дата: 06 апреля 2012

Доклад:  “Equity Markets and the Performance of Hedge Funds: How Stable Is Persistence?”

Докладчик: Prof. Dr. Pascal Gantenbein (University of Basel)

Аннотация: This paper investigates the performance of a sample of 4,788 hedge funds in bull and bear equity markets. Applying a six-factor regression model to measure the performance of hedge funds, it is evident that the explanatory power of the predictors is not constant over time, but each bull and bear market period has its dominant independent variables. Covering the period from January 1994 to December 2008, we find that the level of performance persistence is not significantly related to equity market conditions. Using contingency table test methodologies at an aggregate fund level, the analyses show that hedge fund performance persistence is higher in more recent sub-periods than in earlier sub-periods. In a bullish as well as in a bearish equity market, performance persistence is driven by both constant winners and losers. Moreover, we find that both live and dead funds exhibit statistically significant levels of performance persistence, but the persistence with dead funds is primarily driven by constant losers while with live funds driven by constant winners.

Материалы: Equity Markets and the Performance of Hedge Funds


 

Заседание № 2012-20

Дата: 03 апреля 2012

Доклад 1: "Liquidity creation by banks, how we can measure it and what do the numbers for Russia show us"

Докладчик:   Zuzana Fungáčová (BOFIT, Bank of Finland)

Аннотация: We examine how the introduction of deposit insurance influences the relationship between bank capital and liquidity creation. As discussed by Berger and Bouwman (2009), there are two competing hypotheses on this relationship which can be influenced by the presence of deposit insurance. The introduction of a deposit insurance scheme in an emerging market, Russia, provides a natural experiment to investigate this issue. We study three alternative measures of bank liquidity creation and perform estimations on a large set of Russian banks. Our findings suggest that the introduction of the deposit insurance scheme exerts a limited impact on the relationship between bank capital and liquidity creation and does not change the negative sign of the relationship. The implication is that better capitalized banks tend to create less liquidity, which supports the “financial fragility/crowding-out” hypothesis. This conclusion has important policy implications for emerging countries as it suggests that bank capital requirements implemented to support financial stability may harm liquidity creation.

Материалы: Liquidity creation by banks.

Доклад 2: "Bank competition in the EU: How has it evolved?"

Докладчик:   Laurent Weill (University of Strasbourg)

Аннотация: Economic integration on the EU banking markets is expected to favor competition, which should provide economic gains. However, even if there is a commonly accepted view in favor of enhanced bank competition during the last decade, no study has been performed in the 2000s showing this trend. In this paper, the authors aim to fill this gap by measuring the evolution of bank competition in all EU countries during the 2000s. They estimate the Lerner index and the H-statistic for a sample of banks from all EU countries. The authors provide evidence of a general improvement in bank competition in the EU, even if cross-country differences are observed in the pattern of the evolution of bank competition. They check whether convergence in bank competition has taken place on the EU banking markets, by applying beta- and sigma- convergence tests for panel data. They show convergence in bank competition. These findings are also observed with standard competition measures (Herfindahl index, profitability indicators). They thus support the view that bank integration has taken place in the European Union.

Материалы: Bank competition in the EU: How has it evolved?.


 

Заседание № 2012-19

21 марта 2012 г.

Доклад: "Measuring systemic liquidity risk in the Russian banking system"

Докладчик: Irina Andrievskaya (University of Verona, Italy and BOFIT, Finland)

Аннотация: The crisis of 2007-2009 has emphasized the importance of systemic risk measurement and regulation. The aim of this paper is to propose an approach to estimating systemic liquidity risk in a banking system and to detecting systemically important banks. The analysis is based on a surplus of highly liquid assets above due payments. Systemic liquidity risk can be expressed as the distance from the current level of the aggregate liquidity surplus to its critical value. The calculations are carried out using simulated empirical distribution of the aggregate liquidity surplus received by employing Independent Component Analysis.

Systemic importance of banks is assessed according to their contribution to the variation of the system?s liquidity surplus, for which the covariance principle is employed. The methodology is applied to the Russian banking system. Results reveal the current level of systemic liquidity risk in the system and present the ranking of banks based on their systemic relevance.

Материалы: Measuring systemic liquidity risk in the Russian banking system

 


Заседание № 2012-18

22 февраля 2012 г.

Доклад: "Financial Architecture and Bank Performance: Comparative analysis of emerging and developed markets"

Докладчик: Анастасия Степанова, лаборатория корпоративных финансов НИУ ВШЭ

The aim of this article is to develop a model of bank performance based on integrated conception of corporate financial architecture in emerging and developed countries. The model was tested on the data of Russian, Khazah, Eastern and Western Europe banks anddemonstrated quite high quality. It was found that the drivers (such as net interest income growth, financial leverage, percentage of independent directors, ownership concentration, state ownership, etc)  are quite similar for different strategic performance measures but different for emerging and developed countries.

Материалы: Financial Architecture and Bank Performance: Comparative analysis of emerging and developed markets

 


Заседание № 2011-17

21 декабря 2011 г.

Доклад: "Система моделей рейтингов банков и IRB-подход"

Докладчик: Карминский А.М. (д.э.н., д.т.н., профессор НИУ ВШЭ).

Аннотация: В работе рассмотрены особенности формирования системы моделей рейтингов применительно к банковской сфере в интересах IRB-подхода, инициированного базельскими соглашениями. Систематизированы принципы и исследованы особенности формирования моделей рейтингов как для банков-резидентов (на основе российской отчетности), так и для банков-нерезидентов (на основе отчетности по международным стандартам).
Проведены сравнительные исследования рейтингов ведущих международных агентств. Сравнения проведены также в разрезе регионов и групп стран,
динамики рейтингов во временном срезе. Более детальное рассмотрение проводится применительно к России.

Материалы: "Система моделей рейтингов банков и IRB-подход"

 


Заседание № 2011-16

14 декабря 2011 г.

Доклад: "Статистика поиска в Google как индикатор финансовой конъюнктуры"

Докладчик: Михаил Столбов (к.э.н., доцент МГИМО) 

Аннотация: Статья посвящена возможностям и ограничениям использования статистики запросов в Google как индикатора финансовой конъюнктуры.
Проанализирована методология и обобщены результаты применения подобных индикаторов за рубежом. Обоснована целесообразность включения динамики запросов в Google для уточнения эконометрической модели абсолютного прироста депозитов физических лиц в России. Также построен сводный индикатор финансовой конъюнктуры, позволяющий оценивать сдвиги в финансовых настроениях экономических агентов. Показано, что подобные показатели способны дополнить традиционные опросные методы мониторинга финансовой ситуации.

Материалы: "Статистика поиска в Google как индикатор финансовой конъюнктуры"

 

Доклад: "Модели суверенных рейтингов и их возможности"

Докладчик: Вадим Киселев (аспирант кафедры банковского дела)

Аннотация: В работе на основе расширенной выборки по 111 странам за 20 лет построены модели упорядоченного выбора суверенных рейтингов Moody's. Предложена обобщенная группировка показателей, используемых в таких моделях. Оценена прогнозная сила моделей, в том числе для различных классов рейтингов. Полученные модели могут использоваться для решения задач риск-менеджмента, в том числе в системах раннего предупреждения.

Материалы: "Модели суверенных рейтингов и их возможности"

 


Заседание № 2011-15

23 ноября 2011 г.

Доклад: "Эволюция платежных систем: компромисс между ликвидностью и риском"

Докладчики: Усоскин В.М. (д.э.н., профессор НИУ ВШЭ), Белоусова В.Ю. (к.э.н., н.с., доцент НИУ ВШЭ)

Аннотация: Система денежных платежей и расчетов представляет собой важный и неотъемлемый элемент современной финансовой инфраструктуры. За последнюю четверть века в этой области произошли значительные изменения, связанные как с общим увеличением масштабов экономического оборота, так и с рядом специфических факторов и процессов: глобализацией, приведшей к росту трансграничных денежных потоков; применением новых платежных инструментов и схем расчетов на базе Интернет–технологий и электронных коммуникационных сетей; расширением безналичных расчетов в розничном обороте, новыми подходами к организации платежей и управлению расчетными рисками и т.д.

В настоящем докладе дается обзор и анализ последних качественных и количественных изменений в структуре и функционировании ПС. Особое внимание уделяется причинам быстрого распространения RTGS среди центральных банков различных стран мира, развитию трансграничных и гибридных ПС, новым методам управления ликвидностью и минимизации расчетных рисков. Приводятся примеры эмпирических исследований и моделирования платежных операций.

Материалы: "Состояние и перспективы развития платежных систем"

Заседание № 2011-14

19 октября 2011 г.

Доклад: "Оценка совокупного финансового риска банка на основе стохастического моделирования"

Докладчик:  Екатерин а Шевченко (кафедра банковского дела, аспирант) 

Аннотация: В докладе рассматривается подход к оценке совокупного финансового риска банка на основе построения факторной модели. Совокупный финансовый риск представлен как отклонение прибыли банка от первоначально планируемой величины в результате воздействия различных факторов риска (кредитного, рыночного, операционного, бизнес-риска). В докладе представлен порядок, особенности и результаты стохастического моделирования для построения распределения совокупного финансового риска.

Материалы: "Оценка совокупного финансового риска банка на основе стохастического моделирования"

 

Доклад: "Неизведанное корпоративное управление: предложения по практике и  исследовательской работе"

Докладчик: Олег Швырков (Ph.D. Тилбургского университета (Нидерланды), независимый эксперт)

Аннотация: В докладе будет представлен обзор академических исследований в области методик оценки корпоративного управления, различных практических методик оценки, а также приведен пример практического применения методологии GAMMA в случае МДМ Банка.

Материалы: The Corporate Governance Conundrum: Suggestions for Practice and Research

 


Заседание № 2011-13

21 сентября 2011 г.

Доклад: "Конкуренция в российском банковском секторе: построение моделей и анализ влияния кризиса"

Докладчик: Михаил Мамонов  (кафедра банковского дела, аспирант) 

Аннотация: Работа посвящена анализу динамики конкуренции в российском банковском секторе в период 2004 – первой половины 2011 гг. С помощью широко распространенного в современной литературе неструктурного подхода Панзара–Росса (1987) был построен ежеквартальный индикатор конкуренции, на основе которого был сделан вывод об усиливающемся во времени состоянии монополистической конкуренции на российском рынке банковских услуг. Во-первых, была выявлена высокая чувствительность этого индикатора к кризису 2008–2009 гг. (резкое снижение) и к начавшейся во втором квартале 2010 г. «разморозке» кредитного рынка (плавное восстановление). Во-вторых, было показано, что динамика индикатора конкуренции находится под существенным влиянием таких факторов, как доля дочерних банков нерезидентов в совокупных активах системы, соотношение процентных доходов и процентных расходов и темп прироста реального объема ВВП (все показатели – с лагом в один квартал), тогда как концентрация системы не оказывает статистически значимого воздействия на конкуренцию. Кроме того, был сделан предварительный вывод о том, для системы в целом характерна концепция «конкуренция – стабильность», предполагающая необходимость проведения монетарными властями мер по поддержке конкуренции для укрепления стабильности в среднесрочной перспективе.

Материалы: Конкуренция в российском банковском секторе: построение моделей и анализ влияния кризиса

 

Доклад: "Структура рынка банковских услуг и ее влияние на конкуренцию (на примере двух российских регионов)"

Докладчик: Анна Анисимова (магистр экономики, кафедра банковского дела)

Аннотация: Данная работа представляет собой эмпирическое исследование конкуренции на региональных рынках банковских услуг. На основе собираемой в двух российских регионах – Башкирии и Татарстане – банковской статистики на микроуровне мы провели сравнительный анализ их рынков банковских услуг. Исследование с помощью индекса Херфиндаля-Хиршмана, индекса Лернера и модели Панзара-Росса показало, что в обоих регионах банки функционируют в условиях монополистической конкуренции. Вопреки нашим ожиданиям, интенсивность конкуренции в Башкирии оказалась выше, чем в Татарстане. Мы не нашли убедительного статистического подтверждения теоретическому предположению, согласно которому динамика степени рыночной власти прямо связана со структурой рынка, а именно степенью его концентрации в руках ведущих игроков.

Материалы: "Структура рынка банковских услуг и ее влияние на конкуренцию (на примере двух российских регионов)"

 


2010-2011 уч.г.

 

Заседание № 2011-12

22 июня 2011

Доклад: "Анализ воздействия инструментов управления кредитными рисками российских банков на качество клиентской базы и развитие кредитного бизнеса в период кризиса"

Докладчик: Анна Борщёва (кафедра банковского дела, аспирант)

Аннотация. Данная работа представляет собой эмпирическое исследование динамики показателей официальной бухгалтерской отчетности организаций заемщиков в зависимости от общих изменений кредитной политики банков, реагирующих на состояние макроэкономической среды. Выявляется степень и направленность влияния сложившейся практики управления кредитными рисками на текущую и будущую кредитоспособность и финансовую устойчивость заемщиков, что является залогом построения успешного кредитного бизнеса на следующие периоды.

Материалы: "Анализ воздействия инструментов управления кредитными рисками"

 

Доклад: "Методы оценки технической эффективности российских банков"

Докладчик: Сергей Головань (РЭШ)

Материалы: "Методы оценки технической эффективности российских банков"

 


Заседание № 2011-11

18 мая 2011

Доклад: "Market discipline in Russia: Evidence from depositor survey"

Докладчик: Мария Семёнова  (к.э.н., ЛИАЭР НИУ ВШЭ) 

Аннотация.  Analyzing market discipline in the Russian market for personal deposits, we use the results of a survey of depositors at largest Moscow banks (September-October, 2009). We trace the diversification and monitoring strategies, reveal the degree of confidence added by deposit insurance system, highlight the role of financial instabilities in depositors’ behavior. We find strong evidence of potential quantitative discipline and show statistically significant factors influencing the propensity to demonstrate incentives for either quantity-based discipline or maturity shifts. The factor influencing both is the demand for financial information about bank risks, provided directly to the depositor.

Материалы: "Market Discipline in Russia: Evidence from Depositor Survey"

 

Доклад: «Реакция вкладчиков на финансовый кризис»

Докладчик: Дмитрий Качалов  (МИЭФкафедра банковского дела)

Аннотация. Массовое изъятие и последующее перераспределение частных депозитов во время финансового кризиса 2008-2009 года привели к росту концентрации, и изменению структуры депозитного рынка. Задача исследования состоит в определении характеристик отдельных банков и банковских групп, оказавших влияние на реакцию вкладчиков. Рассматриваются следующие факторы: степень государственного участия, риски (достаточность капитала, ликвидность, валютная позиция, кредитный риск), параметры депозитной базы и динамика депозитов до кризиса. Около трети от общего объема депозитов банковской системы превышали установленный максимум по размеру застрахованной суммы в системе страхования депозитов. Частичное страховое покрытие создавало основу для действия рыночной дисциплины, влияние которой усиливается в периоды финансовой нестабильности, вследствие роста вероятности банкротства финансовых институтов. Выборка для исследования включает 180 крупнейших по размеру частных вкладов банков, агрегированная доля которых на депозитном рынке составляла 91% на начало кризиса осенью 2008г. Без учета 50%-й доли Сбербанка, остальная часть рынка отличалась низкой степенью концентрации, индекс Герфиндаля составлял 0.05. Действие рыночных факторов на отток и перераспределение депозитов имело ограниченное воздействие вследствие кризиса ликвидности, и неравномерного воздействия антикризисных мер Центрального Банка на различные сегменты банковского рынка.

Материалы: "Реакция вкладчиков на финансовый кризис"

 


Заседание № 2011-10

8 апреля 2011

Доклад: «Does competition influence bank failures?»

Докладчик: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová,  (BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия))

Аннотация. There has been a notable debate in the banking literature on the impact of bank competition on financial stability. While the dominant view sees a detrimental impact of competition on the stability of banks, this view has been challenged by Boyd and De Nicolo (2005) who see the reverse effect. The aim of this paper is to contribute to this literature by providing the first empirical investigation of the role of bank competition on the occurrence of bank failures. Our findings clearly support the view that tighter bank competition enhances the occurrence of bank failures. The normative implication of our findings is therefore that measures that increase bank competition could undermine financial stability.

Материалы: Does Competition Influence Bank Failures?

 

Доклад: «Bank capital, liquidity creation and deposit insurance»

Докладчик: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová,  (BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия))

Аннотация. The recent financial crisis provides a stark reminder of the substantial role banks play in liquidity creation. Our aim is to probe the relationship between bank capital and liquidity creation by analyzing how introduction of a deposit insurance scheme influences this linkage. We examine the case of Russia as it provides a unique natural experiment to investigate this issue. This study contributes to research investigating how bank capital influences financial stability and also sheds light on some of the neglected effects of deposit insurance schemes. We use a rich panel dataset on all banks in Russia covering the periods before and after the introduction of the deposit insurance scheme. Our results provide limited evidence that the post-insurance impact of bank capital on liquidity creation is less negative. Nonetheless, the introduction of a deposit insurance scheme did not change the sign of this impact, which is negative both before and after implementation. This negative relationship between bank capital and liquidity creation has important policy implications as it suggests that bank capital requirements implemented for safety reasons may actually harm liquidity creation, and thereby harm performance of the economy. There appears to be a trade-off between the benefits of financial stability and the costs of lower liquidity creation for greater bank capital. Additional estimations confirm that relationship between bank capital and liquidity creation varies with size and type of ownership. This relationship is not significant for large banks, foreign banks, and state-controlled banks, but is significantly negative for small and medium-sized banks, as well as for private domestic banks. These findings point to a number of ways policymakers might mitigate the detrimental effects of greater bank capital for liquidity creation. Most notably, policies that promote consolidation of Russian banks to boost their size and the opening up of the banking sector to foreign banks appear to have diminished the negative impacts of bank capital on liquidity creation.

Материалы: Bank capital, liquidity creation and deposit insurance  

 


Заседание № 2011-9

16 марта 2011 г.

Доклад: «Разработка, сравнение и апробация методов сопоставления рейтинговых шкал российских банков»

Докладчики: Анатолий Пересецкий (НИУ ВШЭ, ЦЭМИ, РЭШ), Владимир Сосюрко (Банковский институт НИУ ВШЭ), Александр Василюк (студент 2-го курса магистратуры факультета экономики НИУ ВШЭ)

Аннотация: Основные вопросы, рассмотренные в презентации, включают в себя: зачем сопоставлять рейтинговые шкалы российских банков; особенности структурирования данных для сравнительных рейтинговых исследований; систематизация методов множественного мэппинга рейтинговых шкал; развитие двух подходов к сопоставлению рейтинговых шкал (на основе минимизации целевой функции расхождения рейтингов при различной параметризации отображений рейтинговых шкал в базовую шкалу; с использованием преобразования латентных (ненаблюдаемых) переменных — непрерывных модельных аналогов рейтингов); сопоставление шкал и таблицы соответствия рейтинговых шкал, полученные с использованием разработанных эмпирических методов (10 шкал для международных  и  российских агентств). Результаты работы имеют практическую направленность и могут быть использованы регулирующими органами при формировании требований к рейтингам банков для участия в различных тендерах, конкурсах и аукционах, а также коммерческими банками в системах риск-менеджмента для сопоставления не только публичных, но и внутренних рейтингов.

Материалы к семинару: 

 


Заседание № 2011-8

16 февраля 2011 г.

Доклад: «Анализ эффективности сложившейся практики оценки и регулирования кредитных рисков российскими банками»

Докладчик: Анна Борщёва, аспирантка кафедры банковского дела НИУ ВШЭ

Аннотация: Данная работа представляет собой эмпирическое исследование динамики показателей официальной бухгалтерской отчетности организаций заемщиков в зависимости от общих изменений кредитной политики банков, реагирующих на состояние макроэкономической среды. Исследование основывается на официальной бухгалтерской отчетности 250 юридических лиц за период с 2005 года по 2009 год. Также в качестве информационной базы используется официальная статистика ЦБ РФ, открытые  источники сети интернет и публикации периодических изданий. Выявляется степень и направленность влияния сложившейся практики управления кредитными рисками на текущую и будущую кредитоспособность и финансовую устойчивость заемщиков, что является залогом построения успешного кредитного бизнеса на следующие периоды. Предлагаются рекомендации по выбору стратегий управления кредитными рисками с учетом потребностей заемщиков.

Материалы к семинару:  Анализ эффективности сложившейся практики оценки и регулирования кредитных рисков российскими банками

 

Доклад: «Анализ эффективности сложившейся практики оценки и регулирования кредитных рисков российскими банками»

Докладчики: Анна Анисимова, студентка 2го курса магистратуры кафедры банковского дела НИУ ВШЭ, Филипп Мурадян, студент 3го курса факультета экономики НИУ ВШЭ, Максим Мурехин, аспирант кафедры банковского дела НИУ ВШЭ

Аннотация: Российская банковская отрасль имеет большое количество участников, однако считается сильно монополизированной из-за доминирующей роли государственных банков, а также ярко выраженной сегментированности рынка. В настоящее время было принято постановление о повышении минимальных резервных требований, вследствие чего по подсчетам ЦБ около 200 банков к 2012 году прекратят свое существование как автономные единицы, что неизбежно приведет к дальнейшему росту концентрации в отрасли. В связи с этим многие исследователи сейчас считают необходимым выяснить, какова интенсивность конкуренции в банковском секторе РФ, чтобы понять, к каким последствиям может привести данная реформа. В работе дан обзор традиционных структурных, а также новейших неструктурных методов анализа конкуренции в банковском секторе; рассмотрены вопросы моделирования деятельности банка. Особый акцент сделан на определении границ рынка при анализе конкуренции: территориальные границы, продуктовые границы, а также, актуальная для РФ сегментированность клиентов. Затронуты вопросы трудности моделирования банковской деятельности, среди которых несоответствие между требованиями теоретических моделей и доступными исследователю данными.

Материалы к семинару: Подходы исследованию конкуренции в банковской сфере: оценка интенсивности конкуренции, определение границ рынка и особенности моделирования «банковской фирмы»

 


Заседание № 2010-7

15 декабря 2010 г. 

Доклад: «Замещение наличных денег безналичными: оценка возможностей денежно-кредитной политики и "технических мер" по развитию платежной системы»

Докладчики: Олег Солнцев, Анна Пестова и Михаил Мамонов (Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП))

Аннотация: «Технические» меры (развитие инфраструктуры розничных платежей, изменение маркетинговых стратегий банков и др.) способны оказать существенно более сильное воздействие на вытеснение наличных денег и изменение структуры операций банков, чем меры денежно-кредитной политики. В отличие от форсирования вытеснения наличных денег средствами денежно-кредитной политики реализация «технических» мер не создает существенных системных рисков для устойчивости банковского сектора. Это обуславливает предпочтительность использования именно «технических» мер.

Материалы к семинару: Замещение наличных денег безналичными: оценка возможностей денежно-кредитной политики и "технических мер" по развитию платежной системы



Заседание № 2010-6

17 ноября 2010 г. 

Доклад : «Модели рейтингов коммерческих банков: МСФО или РСБУ?»

Докладчики: Александр Василюк,  магистр 2-го курса  кафедры банковского дела НИУ ВШЭ, и Владимир Сосюрко

Аннотация. В современной экономике, в условиях огромных потоков информации рейтинги играют незаменимую роль, устанавливая независимую оценку финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Использование рейтингов ограничивается тем, что многие субъекты не имеют рейтингов или имеют несопоставимые рейтинги, что особенно актуально для развивающихся стран, в том числе и России. В этих условиях могут применяться эконометрические модели рейтингов. Глобальное внедрение МСФО в России затягивается. Поэтому для построения моделей может использоваться как российская, так и международная отчетность. В чем же различия такого рода моделей? Частично на эти вопросы призван ответить предлагаемый доклад. В докладе будут рассмотрены факторы, влияющие на рейтинги российских банков, присваиваемые международными рейтинговыми агентствами (Standard and Poor's, Moody's, Fitch Ratings). Среди вопросов, предлагаемых к обсуждению, относятся сравнительный анализ рейтингов по группам стран и формам собственности, по рейтинговым агентствам, а также влияние временных факторов на рейтинговый процесс: вопрос деградации рейтингов, оценивание времени запаздывания рейтингов и др. Авторами построены эконометрические модели рейтингов российских и зарубежных банков на основе публично доступной финансовой отчетности (МСФО за период 1995-2009 гг.  и РСБУ за 2006-2009 гг.). На практике такие модели могут использоваться банками в целях оценки финансовой устойчивости контрагентов, а также органами банковского надзора в рамках систем раннего предупреждения.

Материал к докладу:

Особенности моделирования международных рейтингов банков

Моделирование кредитных рейтингов российских банков на основе российской отчетности

Сравнительный анализ моделей формирования рейтингов

 

Доклад : «Изменения эффективности российских банков во время кризиса»

Докладчик: Владимир Назин, аспирант ЦЭМИ РАН

Аннотация. Целью исследования является оценка влияния последнего финансового кризиса на российскую банковскую систему. Предметом исследования являются оценки технической эффективности банков, полученные непараметрическим методом оболочечного анализа (Data Envelopment Analysis). Оценки эффективности сравниваются между различными группами банков: банки с иностранным участием капитала сравниваются с российскими, а московские банки сравниваются с региональными. Статистическая значимость полученных оценок проверяется полупараметрическим методом бутстрапа. Полученные результаты позволяют сделать выводы об эффективности и подверженности внешним шокам различных категорий банков.

Материал к докладу: Изменения эффективности российских банков во время кризиса

 

Доклад  : «Изменения эффективности российских банков во время кризиса»

Докладчик: Василий Боков, аспирант кафедры банковского дела НИУ ВШЭ

Аннотация. Оценка требуемой отдачи на капитал для произвольной фирмы является достаточно широко исследованым направлением в теории корпоративных финансов. Вместе с тем, определение этой величины для коммерческих банков требует учета отраслевой специфики: деятельность коммерческих банков является сильно зарегулированной, а в большинстве стран отсутствует достаточно широко развитый рынок банковских акций. Такая ситуация требует разработки специфических механизмов оценки величины требуемой отдачи на капитал с помощью косвенных индикаторов. В докладе будут рассмотрены основные подходы к оценке требуемой отдачи на капитал с учетом отраслевой специфики банковского сектора, а также с учетом особенностей российских кредитных организаций. В заключительной части доклада будет рассмотрена методика определения требуемой отдачи на капитал коммерческих банков, являющаяся, по мнению автора, оптимальной для эмпирических исследований.

Материал к докладу: Подходы к корректной оценке требуемой отдачи на капитал российских банков в эмпирических целях

 


Заседание № 2010-5

20 октября 2010 г. 

Доклад : «Анализ корреляции рейтингов корпоративного управления с показателями деятельности и рыночной динамикой компаний в России и Казахстане в 2000-2009»

Докладчики: Олег Швырков и Елена Пастухова,  зам.руководителя направления и старший аналитик, Standard & Poor's 

Аннотация. Служба рейтингов корпоративного управления, входящая в подразделение «Исследование рынков» Standard & Poor’s, представляет результаты анализа взаимосвязей между рейтингами корпоративного управления (РКУ) и рейтингами GAMMA и показателями деятельности компаний за определенный период времени. В исследование включены все текущие и присваивавшиеся ранее рейтинги корпоративного управления в России и Казахстане с 2000-го по 2009 г. Результаты нашего исследования показали статистически и практически значимую взаимосвязь между присвоенными рейтингами и среднесрочной динамикой финансовых показателей, а также ростом рыночной капитализации. Положительная разница в одну ступень по нашей рейтинговой шкале соответствует в среднем дополнительным 5,2% роста объема продаж и 7,0% роста рыночной капитализации в годовом исчислении на протяжении трехлетнего периода. Мы также установили, что прогнозирующая способность корпоративного управления в отношении создания акционерной стоимости сильнее, чем восприятие этой способности финансовыми рынками.

Материал к докладу: Коэффициент альфа корпоративного управления: анализ корреляции рейтингов корпоративного управления с показателями деятельности и рыночной динамикой компаний в России и Казахстане в 2000-2009 гг.    

 

Доклад : «Уступают ли российские государственные банки частным по эффективности?»

Докладчик: Екатерина Глушкова, аспирантка кафедры банковского дела НИУ ВШЭ

Аннотация. В докладе представлен эмпирический анализ макроэкономических эффектов государственного присутствия в финансовой системе. Автором разработаны критерии оценки последствий деятельности банков с государственным участием и проведен их анализ на примере России и других стран «BRIC». По результатам проведенного исследования сделан вывод о том, что эффекты государственного присутствия не являются гомогенными. Напротив, масштабы и даже направление данного воздействия в значительной мере зависят от уровня развития экономики страны. В частности, не получила однозначного статистического подтверждения гипотеза о том, что более высокие масштабы государственного присутствия обуславливают более низкий уровень развития финансового посредничества и более низкие темпы экономического роста. Согласно оценкам автора, государственный контроль над банковским сектором может оказывать положительное влияние на отдельные индикаторы банковского посредничества, однако только в тот период времени, когда уровень экономического развития страны достаточно низок. В отношении последствий феномена с точки зрения индикаторов экономического развития автором сделан вывод о том, что при относительно низком уровне развития негативное влияние государственного участия на экономический рост сравнительно велико, однако по мере развития экономики указанное негативное воздействие исчезает, а в отдельных случаях даже меняет свое направление.

This paper provides empirical analysis of the macroeconomic effects of state presence in the financial sector. We develop a set of criteria and execute statistical estimates of the phenomenon based on «BRIC» country-level data. We assume that at macro-level negative effects of state presence are not indisputable but considerably depend on the country’s stage of economic development. Inter alia we do not find statistical proof of univocal negative impact of state presence on financial intermediation and economic growth. According to our estimates government control over banking industry might stimulate financial intermediation only if economic development is low. In terms of other economic development indicators we conclude that for low-income countries state presence might impede investment activity and productivity growth but as the economy develops these effects flicker out or even reverse.

Материал к докладу:  Макроэкономические последствия государственного присутствия в банковской системе: эмпирический анализ

 


Заседание № 2010-4

22 сентября 2010 г. 

Доклад : «Граничная эффективность издержек российских банков: вопросы методологии»

Докладчик: Вероника Белоусова, аспирантка и преподаватель кафедры банковского дела НИУ ВШЭ

Аннотация. В работе оценивается уровень эффективности издержек российских коммерческих банков, сформированных в зависимости от размера активных операций. В целях разбиения банков по валюте баланса на крупные, средние и малые используется степенное распределение Парето. Установлено, что самыми неэффективными коммерческими банками в управлении издержками являются крупные банки. Наиболее эффективные банки входят в категорию средних коммерческих банков. Кроме этого выявлены факторы, которые оказывают влияние на отклонение банков от границы эффективности по издержкам. Показано, что уровень достаточности капитала, ликвидности и прибыльности банков, качество их кредитного портфеля оказывают статистически значимое влияние на эффективность издержек всех трех групп коммерческих банков. Однако с ростом коэффициента «уровень финансового посредничества» малые и средние банки становятся более эффективными. Более того, стопроцентное участие иностранного инвестора в капитале средних коммерческих банков позволяет им быть более эффективными по издержкам по сравнению с другими группами банков.

Материал к докладу:  Эффективность издержек однородных российских коммерческих банков: обзор проблемы и новые результаты

 

Доклад : «Влияние концентрации кредитного портфеля на объем капитала на покрытие рисков»

Докладчик: Павел Разумовский, аспирант НИУ ВШЭ

Аннотация. Методология IRB Approach выглядит более привлекательной по сравнению с моделями, основанными на индивидуальном кредитном риске. В период последнего финансового кризиса наблюдалось существенное возрастание взаимозависимости рисков неплатежеспособности заемщиков. Неплатежеспособность одного крупного финансового института критическим образом сказалась на всем финансовом секторе и в конечном счете — на всех экономических агентах. В совокупности с фактом процикличности кредитования, учету влияния которого уделяется большое внимание последнее время, это дает достаточно веские основания для использования общего риск-фактора в качестве ключевого источника потерь вследствие кредитного риска при определении экономического капитала. Предпосылки IRB Approach до определенной степени соотносятся с реальностью, условие о незначительности веса каждого кредита в портфеле для средних и больших банков выглядит достаточно правдоподобно. А в случае с маленькими банками и с недостатками, связанными с концентрацией, они могут быть до определенной степени преодолены за счет использования штрафа за концентрацию. Фактические кредитные портфели российских банков на 01.01.2010 года характеризуются высокой концентрацией. Ошибка IRB Approach в определении экономического капитала из-за несоответствия предпосылкам модели в части диверсификации портфеля зависит от качества кредитного портфеля и в среднем составляет 29% капитала, рассчитанного с помощью IRB Approach, при ожидаемых потерях на уровне 0,5%; 24% капитала, рассчитанного с помощью IRB Approach, для ожидаемых потерь на уровне 1%. Контроль ошибки IRB Approach, возникающей по причине концентрации, на заданном уровне является более жестким ограничением на добавление нового кредита в портфель, нежели Н6, при разумной текущей достаточности капитала.

Материалы к докладу:

Internal Ratings-based Approach и CreditRisk+: преимущества и недостатки методологий,

Рекомендации по новым нормативам Банка России в связи с внедрением принципов Базеля II,

Штраф на капитал за концентрацию кредитного риска

 


2009-2010 уч.г.

 

Заседание № 2010-3

 28 апреля 2010 г. 

Доклад: «Анализ финансовой отчётности банков и выявление экономической сущности операций»

Докладчик: Дмитрий Владиславович Тулин, к.э.н., партнёр компании «Делойтт»

Аннотация. Семинар проводится в формате мастер-класса и построен на методе «case study». Разбирается конкретный пример, взятый из банковской практики. Анализируются некоторые приемы, с помощью которых руководители и владельцы банков могут вводить в заблуждение своих деловых партнеров, кредиторов, регуляторов, а порой могут запутать и самих себя. Мастер-класс учит видеть экономическую сущность операций, отражаемых в финансовой отчётности коммерческого банка.

Материалы к семинару:

Тулин Д.В. Уроки банковского кризиса: ошибаться не грешно, если на ошибках учишься // Аналитический банковский журнал, 2010, № 3, с.24–30,

Тулин Д.В. История банка «Глобэкс» как зеркало проблем российского банковского надзора // Аналитический банковский журнал, 2009, № 9, с.10–21

 


Заседание № 2010-2 

 14 апреля 2010 г. 

Доклад: «Международные банки и межстрановая цепочка создания стоимости»

Докладчик: Иван Розинский, к.э.н., ведущий научный сотрудник Института анализа предприятий и рынков НИУ ВШЭ.

Аннотация. В докладе анализируется географическая подвижность функций филиалов и дочерних структур международных банковских групп, делается попытка дать примерную количественную оценку потерь и приобретений добавленной стоимости, анализируются страновые «кейсы» политики по увеличению своей доли в общекорпоративных "пирогах" международных банковских групп и предлагаются пути достижения локализации в России.

Материалы к семинару:

Розинский И.А. Иностранные филиалы и национальные интересы,

Розинский И.А. Иностранный банковский капитал в национальной экономике

 


Заседание № 2010-1

 15 февраля 2010 г.

Доклад : «Market power in the Russian banking industry»

Докладчики:  Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová), BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия.

Аннотация. The aim of this paper is to analyze bank competition in Russia by measuring the market power of Russian banks and its determinants over the period 2001-2007 with the Lerner index. Earlier studies on bank competition have focused on developed countries whereas this paper contributes to the analysis of bank competition in emerging markets. We find that bank competition has only slightly improved during the period studied. The mean Lerner index for Russian banks is of the same magnitude as those observed in developed countries, which suggests that the Russian banking industry is not plagued by weak competition. Furthermore, we find no greater market power for state-controlled banks or less market power for foreign-owned banks. We would consequently qualify the pro-competitive role of foreign bank entry and privatization. Finally, our analysis of the determinants of market power enables the identification of several factors that influence competition, including market concentration and risk as well as the nonlinear influence of size.

Материал к докладу:  Market Power in the Russian Banking Industry

 

Доклад : «Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter?»

Докладчики: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová) и Лаура Соланко (Dr. Laura Solanko), BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия.

Аннотация. This paper analyzes interest margin determinants in the Russian banking sector with a particular emphasis on the bank ownership structure. Using a unique bank-level data covering Russia’s entire banking sector for the 1999−2007 period, we find that the impact of a number of commonly used determinants such as market structure, credit risk, liquidity risk and size of operations differs across state-controlled, domestic-private and foreign-owned banks. At the same time, the influence of operational costs and bank risk aversion is homogeneous across ownership groups. The results overall suggest the form of bank ownership needs to be considered when analyzing interest margin determinants.

Материал к докладу:   Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter?

                                  Видеозапись семинара