• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФКН
Мероприятия
Книга
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ. МИКРОЭКОНОМИКА-1, 2. МЕЗОЭКОНОМИКА

Ракута Н. В., Журавлева Г. П., Громыко В. В. и др.

М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2019.

Статья
О нечетких множествах типа 2 и нечетких системах типа 2

Шведов А. С.

Итоги науки и техники. Современная математика и ее приложения. Тематические обзоры. 2019. Т. 165. С. 114-122.

Глава в книге
Задачи нечетко-вероятностной оптимизации: регрессия с нечеткими данными

Шведов А. С.

В кн.: XIII Всероссийское совещание по проблемам управления ВСПУ-2019: труды. М.: ИПУ РАН, 2019. С. 1182-1186.

Препринт
Technological change, energy, environment and economic growth in Japan

Besstremyannaya G., Dasher R., Golovan S.

USAEE Working Paper. USAEE Working Paper. United States Association for Energy Economics, 2019. No. 18-377.

"При введении Базель III+ целесообразно сохранить расчет по текущему подходу, но с иными параметрами". В Высшей школе экономики прошел круглый стол по обсуждению грядущих изменений в регулировании рыночного риска для банков

С основным сообщением выступил Алексей Лобанов, директор департамента банковского регулирования Банка России. Он рассказал об эволюции после кризиса 2007-09 гг. требований к капиталу банков на покрытие рыночного риска, и отметил, что изначально, когда в Базельском комитете по банковскому надзору (БКБН) была начата работа над фундаментальным пересмотром торгового портфеля (Fundamental Review of the Trading Book, FRTB), не планировалась разработка каких-либо упрощенных подходов к оценке рыночного риска. Тем не менее, уже после принятия и опубликования нового стандарта БКБН по оценке рыночного риска, вступающего в силу с 2019 года, регуляторы обеспокоились сложностью новых требований и решили создать более простую альтернативу.

 При этом, выбирая между возможностями разработать иной, упрощенный, подход или сохранить основанный на правилах «Базеля 2,5» стандартизированный подход к оценке рыночного риска, эксперты БКБН предложили оба варианта в 16-страничном консультативном документе (http://www.bis.org/bcbs/publ/d408.htm), который и стал поводом для «круглого стола». Поэтому Алексей Лобанов сформулировал повестку «круглого стола» в форме двух ключевых вопросов. Во-первых, какой из этих двух вариантов является предпочтительным для российских банков. Во-вторых, если таковым является предлагаемый упрощенный стандартизированный подход к оценке рыночного риска, то необходимо ли предложить какие-либо уточнения или изменения к консультативному документу.

 В рамках дискуссии выступил Сергей Николаевич Смирнов, заведующий лабораторией по финансовой инженерии и риск-менеджменту НИУ ВШЭ. Он отметил, что у предложенного подхода есть ряд фундаментальных проблем. Во-первых, повышение чувствительности оценок риска к малым изменениям факторов риска не гарантирует надежных результатов при значительных изменениях, которые имеют место в кризис. Во-вторых, заложенная в FRTB возможность у регулятора менять параметры требований («подкручивать» регулирование) создает существенную неопределенность для банков, поскольку они не могут предположить масштабов таких изменений и адекватно учесть их в своей стратегии. В-третьих, оценка процентного риска в FRTB основана на предпосылке о наличии кривой безрисковой доходности, что из-за малого объема кредитов с плавающей ставкой в России делает такие оценки неустойчивыми и непригодными для использования в регулировании.

 Среди иных важных комментариев, высказанных в ходе круглого стола, были следующие. Во-первых, банки, которые провели пробные расчеты по стандартизированному и упрощенному стандартизированному подходам FRTB, отметили, что трудоемкость вычислений согласно этим подходам примерно равная, а требования по капиталу существенно выше по упрощенному подходу, что делает последний непривлекательным для банков. Поэтому в целом банкам предпочтительнее вести расчет по текущему стандартизированному подходу, пусть и с перекалиброванными в сторону большего консерватизма параметрами (если, конечно, регуляторы примут такое решение), поскольку под такой расчет уже готова инфраструктура, чем вкладывать средства в ее создание для расчета рыночного риска по новому подходу, который при своей сложности не является гарантией большей устойчивости банка к кризису.

 Участниками дискуссии было также отмечено, что банки поддерживают наличие опции исключения из расчета требований к капиталу валютного риска (как это было в Базель I и II) или даже всего рыночного риска (как это было в России еще в Положении Банка России № 89-П) в случае, если торговый портфель является несущественным по объему. Однако ни одного из этих вариантов не предусмотрено ни в стандартизированном, ни в предлагаемом упрощенном стандартизированном подходах FRTB. В развитие данной идеи было отмечено, что регулятор сам должен быть заинтересован предложить простой подход без вариативности, который не дает простора для недобросовестного  поведения банков (именно руководствуясь таким принципом после 2007-09 гг. был введен показатель финансового рычага, не предполагающий взвешивание активов по уровню риска). Один из участников сравнил продвинутость нового подхода с современными смартфонами, не имеющими разъема для подключения наушников – хотя уровень развития мысли в таком случае покоряет, для практической деятельности хочется «вернуться в прошлое».

 По итогам круглого стола российским отделением PRMIA были подготовлены комментарии, отражающие мнение российского банковского сообщества, и направлены в Базельский комитет. Спустя квартал можно ожидать, что БКБН раскроет на сайте комментарии, поступившие из других стран, чтобы сравнить актуальность и востребованность поднятых на «круглом столе» вопросов. Время покажет, насколько БКБН прислушается и учтет высказанные комментарии при разработке нового регулирования рыночных рисков, поскольку сроки его введения в действие приближаются.

 

Основная презентация Алексея Лобанова:

УСП к расчету рыночного риска (Лобанов ВШЭ 27 09 2017).pdf 

 

Комментарии, отправленные в Базельский комитет:

2017 10 01 - d408 feedback 05+final.pdf

 

Фотографии  мероприятия: