Семинар Лаборатории

В современной экономической теории с момента появления гипотез постоянного дохода М.Фридмана (Friedman, 1957) и жизненного цикла потребления Ф.Модильяни иР.Брамберга (Modigliani, Brumberg, 1954) широко используется концепция сглаженного во времени потребления, в соответствии с которой домохозяйства распределяют потребление во времени с целью максимизировать полезность в течение всей жизни. Из задачи максимизации полезности вытекает условие первого порядка, которое описывается уравнением Эйлера.Уравнение Эйлера является ключевым блоком DSGE-моделей, которые на сегодняшний день являются одним из наиболее популярных инструментов анализа макроэкономических процессов (Obstfeld, Rogoff, 1995, 1998; Corsetti, Pesenti, 2001; Smets,Wouters, 2003, 2007). Большое число эмпирических работ используют функцию полезности спостоянным относительным коэффициентом неприятия риска. В такой постановке DSGE-модели позволяют отследить влияние эластичности межвременного замещения наэффективность макроэкономической политики (Parrado, Velasco, 2002; Gali, Monacelli, 2008).Основная научная проблема исследования  - обоснование формы представления и параметров предпочтений домашних хозяйств в моделях общего равновесия с использованием дезагрегированных данных с учетом особенностей применения и тестирования модели для российской экономики. Разработана и протестирована теоретическая модель, предполагающая, что текущее потребление может определяться как на основе уравнения Эйлера, так и на основе простого эмпирического правила. Для оценки параметров модели использовались дезагрегированные данные панельного опроса RLMS-HSE, а также ставки процента по кредитам и депозитам. Для решения проблемы ошибок измерения домашние хозяйства объединены в когорты и оценена линеаризованная версия уравнения Эйлера с помощью обобщенного метода моментов. При этом при расчете ковариационной матрицы учитывается тот факт, что наблюдения для разных домашних хозяйств за один и тот же год могут коррелировать (например из-за макроэкономических шоков).В работе обсуждается выбор эконометрической модели для тестирования гипотезы о наличии привычек в потреблении на российских микроданных. Гетерогенность в предпочтениях вводится с помощью переменных, влияющих на предпочтения потребителей -доходов семьи и рабочего времени. Проверка гипотезы формирования привычек проводится спомощью теста множителей Лагранжа.Также в работе тестируется гипотеза о глубоких привычках в потреблении по отдельным категориям товаров недлительного пользования. Для этого уравнения Эйлера выведены и оценены для модели с несколькими группами товаров текущего потребления.Товары недлительного пользования разделены на две группы — продукты питания и прочие товары и услуги.Результаты оценки всех моделей подтверждают гипотезу сглаженного во времени потребления российских домашних хозяйств. Оценки параметров, отвечающих за силу привычек, значимо отличаются от нуля, что подтверждает гипотезу о наличии привычек в потреблении. И, во-вторых, данные оценки значимо отличаются для двух групп товаров, что говорит в пользу глубоких привычек в потреблении.