Публикации

The Central Banks discuss bank recapitalization arrangements. Markup to capital is needed because the current Basel approach is insensitive to some risks. As the Basel Committee moves from comprehensive risk modelling towards a revised, simplified, standardised approach, where one-two triggers measure risk, banking regulators increase demand for a capital add-on to meet unaccounted risks. The paper suggests the add-on estimates for the joint effect of the concentration and PD-LGD correlation risks leaving other unaccounted ones out-of-scope. The previous studies estimated add-ons for each risk separately. We show their joint impact on capital can be higher up to 5.3 times than the sum of two taken apart. Then previous results do not provide sufficient capital for a bank. We obtain that Basel underestimates the joint risk in 1.9 times on average. We expect that our contribution will be useful at least but not last for specialised lending (e.g. real estate and project finance), where the joint effect of concentration and PD-LGD correlation risks is the most observable.

Non-renewable fixed-term contracts are becoming more used instead of the traditional Russian model of open-ended employment. The authors examine the influence of institutional and organizational factors on the use of fixed-term contracts in Russia with data from a Sur-vey covering 3313 enterprises for the years 2009 to 2011. Probit and Tobit regressions are used to test several hypotheses about the use of fixed-term contracts derived from the litera-ture. The results indicate that state-owned and unionized enterprises are more likely to use fixed-term contracts; and a high level of perceived dismissal protection for permanent work-ers is positively associated with fixed-term contracts use. The incidence and intensity of fixed-term contracts are lower at enterprises with flexible wages. A significant impact of or-ganizational factors is confirmed for fixed-term contracts. Enterprises use less fixed-term contracts, if they have workers with tenure from 5 to 10 years and high job complexity.

В статье изучается эйджизм на российском рынке труда, в частности дискриминация при найме работников старшего возраста. Исследование носит экспериментальный характер. Впервые для России применяется метод «тест по резюме», который в зарубежной литературе считается наиболее объективным способом оценки уровня дискриминации. Данный метод предполагает составление и рассылку пар фиктивных резюме работодателям и оценку количества поступающих откликов. Сбор данных для анализа проводился в феврале-марте 2018 года. В результате рассылки пар резюме на 341 вакансию на позицию бухгалтера в Москве, размещенную на сайте HeadHunter, получено, что вероятность получения приглашения на интервью для кандидата в возрасте 48 лет составляет 24-32%, тогда как для кандидата в возрасте 29 лет – 45-52%. Таким образом, показатель соотношения шансов трудоустройства составляет 1,8-2,5. Показатель чистой дискриминации, рассчитанный как разница в долях положительных откликов от числа вакансий, по которым получен хотя бы один отклик, для кандидата младшего и старшего возраста равен 37-49%. При сопоставлении результатов с аналогичными зарубежными исследованиями оказывается, что полученный уровень дискриминации довольно высок. На фоне старения населения, сокращения рабочей силы и неизбежной перспективы увеличения пенсионного возраста необходимо принимать меры, направленные на борьбу с возрастной дискриминацией и позволяющие людям старшего возраста трудиться наравне с молодыми.

Сегодня в социально-политический дискурс и общественное сознание уже прочно вернулся критерий оценки страны в категориях ‘державности’, ‘мощи державы’, ‘сверхдержавы’. Вместе с тем, спецификой такого фундаментального общественного блага как мощь державы является его превентивный характер, что не дает возможности всегда справедливо оценивать приносимые этим благом выгоды. Как следствие, для таких благ становятся вероятными (что не раз подтверждала новейшая история) ситуации несовпадения их справедливой цены и общественной цены, если понимать под последней - легитимный с точки зрения общества объем финансирования такого блага либо допускаемый обществом уровень альтернативных издержек при преимущественном ресурсном обеспечении такого блага. В настоящей работе предлагается и тестируется на эмпирических данных, основанный на экспериментальном решении классической бюджетной дилеммы, подход к измерению общественной цены блага ‘дополнительная мощь державы’ в сравнении с двумя альтернативами – ‘экономической’ (в альтернативном росте материального благосостояния граждан) и ‘гуманитарной’ (в альтернативном усилении институтов охраны жизни и здоровья граждан). Показано существование биполярной мировоззренческой структуры российского общества по отношению к системе указанных альтернатив. Даются количественные оценки общественно допустимых альтернативных издержек финансирования блага ‘дополнительная мощь державы’ в двух её коннотациях – (1) как инструмента защиты национального суверенитета, (2) как инструмента восстановления геополитического равновесия. Выявляются социально-групповые факторы, определяющие общественный выбор в рассматриваемой системе альтернатив.

В монографию вошли материалы, подготовленные в основном участниками международной научной конференции «Воспроизводство России в XXI веке: диалектика регулируемого развития», посвященной 80-летию выхода в свет книги Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», которая проходила 3—4 марта 2016 г. в Финансовом университете при Правительстве РФ. Рассмотренные в книге вопросы касаются также возможности применения идей Дж. М. Кейнса для решения проблем развития современной российской экономики. Для специалистов по экономической теории, экономической истории и истории экономической мысли, а также всех интересующихся экономической проблематикой.

Посвящена исследованию специфики корпоративных финансовых решений компаний на данных с развивающихся рынков капитала. В книге предпринята попытка раздвинуть границы знания о результатах ключевых решений в области финансирования, выбора стратегий роста компаний в национальной деловой среде. Авторы сопоставляют мотивы, ключевые драйверы и результаты стратегических финансовых решений российских компаний с компаниями, представленными на других рынках капитала, относимых к категории растущих. Выводы базируются на результатах эмпирических исследований, проведенных авторами.

Для специалистов-практиков, научных работников, чья профессиональная деятельность связана с корпоративным управлением и корпоративными финансами, а также преподавателей, аспирантов и студентов экономических вузов и специальностей.

В  учебнике раскрыты такие важные аспекты финансового планирования, как методологическая проработка механиз-мов финансового планирования, бюджетирования, прогнозирования темпов роста компании и стоимости компании. Механизмы финансово-го планирования в организациях должны быть максимально адаптиро-ванными с учетом специфической направленности основных бизнес-процессов. При разработке оптимального механизма планирования финансовых ресурсов и источников их формирования разработчикам финансовых планов необходимо руководствоваться принципами науч-ности и целевой направленности, основными принципами финансового планирования в организациях. В связи с этим системные познания,полученные в результате изучения данного издания, позволят студентам получить теоретические знания и практические навыки по грамотному составлению и реализации финансовых планов и эффективному управ-лению компанией.