Исследовательский проектный семинар № 7

Тип проекта

Фундаментальный

Инициатор проекта от НИУ ВШЭ

Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков (ЛАФР) факультета экономических наук НИУ ВШЭ

Теплова Тамара Викторовна, профессор, руководитель ЛАФР,email   tteplova@hse.ru

Описание проекта (максимум 250 слов)

Краткая характеристика проекта

В фокусе исследования – построение оригинальных интегральных индексов соотношения «риск-доходность» и ликвидности, позволяющих оценить динамику биржевых характеристик облигационных рынков развивающихся стран.

Цель проекта–анализ динамики сегментов облигационных рынков развивающихся стран под влиянием макроэкономических факторов и активности участников (высокочастотной торговли).

Задачи проекта:

1.      Сбор данных по сегментам облигационных рынков развивающихся стран (корпоративных, государственных и муниципальных облигаций) в части стандартных и оригинальных характеристик (доходности, волатильности, ликвидности  и т.п.) облигационных выпусков.

2.      Построение индикаторов наличия  высокочастотной торговли по сегментам облигационного рынка.

3.      Построение интегральных индексов соотношения «риск-доходность» и ликвидности по отдельным облигационным выпускам и сегментам облигационных рынков, в т.ч. на базе непараметрических методов (DataEnvelopmentAnalysis).

4.      Выявление паттернов изменения волатильности и ликвидности облигации по мере движения по жизненному циклу

5.      Анализ динамики построенных интегральных индексов под влиянием макроэкономических факторов и высокочастотной торговли.

Планируемые результаты:

1.      Сформирована база данных, включающая показатели доходности, волатильности и ликвидности облигационных рынков по не менее чем 2 развивающимся странам за 2017-2019 гг.

2.      По российскому рынку оценены доли высокочастотных торгов по каждому сегменту и по отдельным облигациям (еврооблигациям)

3.      Построены интегральные индексы соотношения «риск-доходность» и ликвидности по облигационным выпускам и сегментам облигационных рынков.

4.      Разработаны и протестированы эконометрические модели оценки влияния макроэкономических факторов и высокочастотной торговли на биржевые характеристики

6.      Проверены гипотезы о наличии паттернов изменения волатильности и ликвидности облигации по мере движения по жизненному циклу.

7.      Проверены гипотезы о наличии календарных эффектов на облигационных рынках

Формат предоставления результатов, подлежащих оцениванию:

- база данных для проведения эмпирического исследования (эксель),

- программный код дляоценки влияния макроэкономических факторов и высокочастотной торговли на биржевые характеристики облигационных рынков,

- отчет о проведении исследования в формате Word.

Принципы оценивания результатов выполнения проекта:

По шкале от 0 до 10 оценивается:

- О1 - сбор репрезентативной базы данных по биржевым характеристикам сегментов облигационных рынков развивающихся рынков (не менее 2х);

- О2 – построение интегральных индексов соотношения «риск-доходность» и ликвидности;

- О3 - тестирование моделей оценки влияния макроэкономических факторов и высокочастотной торговли на биржевые характеристики облигационных рынков, гипотез о паттернах поведения биржевых характеристик;

- О4 - отчет о проделанной работе, содержащий обзор литературы, подробное, последовательное и логичное описание хода работ и обоснованные выводы.

Итоговая оценка рассчитывается по формуле:

О итоговая = 0,3*О1 + 0,25*О2 + 0,25*О3 + 0,2*О4

Оценка ниже «4» до «4» не округляется.

Количество студентов на проекте

3 курс – 2 студента

4 курс – 2 студента